兴证国际：【首席声音】张忆东看2021年人民币走势！

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　　本期导读

　　近日，兴证国际副行政总裁、兴业证券董事总经理、全球首席策略师张忆东接受新华基金专访，浅谈2021年人民币升值趋势、2021年投资曲线以及对公募基金的投资人意见。本期为您带来“2021年人民币走势”特别篇章。

　　从短期和长期两个维度来看

　　2021

　　年人民币汇率走势。

　　从短期的角度来说，人民币汇率在

　　6.5

　　、

　　6.6

　　水平左右应该要盘一盘了。因为

　　2020

　　年人民币汇率从

　　7.2

　　一路升值到

　　6.5

　　，升值幅度巨大。虽然由于今年海外市场的复工复产受到了疫情的严重影响，中国整体出口占比显著提升，出口需求的扩大，适当地冲抵了升值所带来的压力，但是明年疫苗开始普及，全球的复工复产相较于今年肯定有明显的改善，这会使得出口比今年更加敏感于人民币的升值。

　　所以我们认为至少在明年上半年，人民币很难在目前的基础上再进行大幅的升值。

　　从长期的维度来说，中国的高质量发展、产业升级、双循环驱动带来的效率的提升，以及中国内需市场的扩大、人均

　　GD

　　的突破、中等收入陷阱等，

　　这些恰恰是人民币长期升值的坚实基础，而且这个基础越来越强。

　　所以现阶段的人民币是节奏问题，而不是趋势问题。

　　人民币升值是个长期趋势，而现阶段节奏缓一缓，有利于中国的基本面，有利于我们出口的竞争力，而这个阶段性的升值节奏的放缓，恰恰有利于长期人民币升值的大趋势。

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