捷凯金融：GKFXPrime: 钱回来了！资金流显示美债重获青睐，黄金喜获短暂回升利好

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在前期的文章《一夜之间黄金美股齐回升，美联储抛出缩减QE预期，后市主题大转变》中，笔者尝试探索了十年期美债收益率在各类数据显示美国复苏加快的背景下为何开始走低。在美债收益率走低的背景之下，本周前两个交易日非美货币普遍上扬，EUR/USD上扬愈90点；GBP/USD上扬超过150点，涨幅超过1%。

从COT美债期货报告中不难发现，在4月份美债期货已经从净空头变为净多头，主力资金开始重新押注美债上涨。美债交易价格的上涨也就意味着债券收益率的下滑。在净持仓为负数的阶段，恰好是美债收益率快速攀升的时间。似乎大资金已经开始扭转对于美债的看法。

可能大家有些疑惑，投资债券不就是获得收益率嘛？收益率上升才应该吸引呀？实际上美债的票面利率在拍卖的时候就已经确定了，二级市场上交易的是市场的价格，也是低买高卖。债券根据票面利率进行付息，未来的现金流不变。如果市场上的利率水平上升，那么对于现在的价格就会下降。

黄金获得暂时性利好

（TIPSRATE 日图，来源GKFXPrime）

黄金价格恰好在此轮波浪（1047美金至2074美金）的38.2%回调位置形成双底结构，即1678美金。那么突破颈线之后，黄金可能朝着23.6%回调位置也就是1828美金附近移动。

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