WisunoFX斯瑞每日快讯 | 美元长期走弱如何影响人民币资产？央行紧急回应汇率

随着人民币汇率近期显著升值，以及有观点建议人民币汇率应继续升值以应对近期进口大宗商品价格上涨的影响，人民币汇率再次成为市场讨论的热点。

5月23日，人民银行副行长刘国强表示，人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。

人民币兑美元汇率近期升值的主要原因是美元指数的走弱。4月以来，美元指数同期降幅达3%左右。也就是说，随着美元指数的走弱，主要非美货币都在升值走强，人民币兑美元汇率的升幅相对于美元指数的跌幅还小一些。

Part 2

美元走弱对中国的影响

自疫情以来，美联储再度实施超常规宽松政策，让不少分析人士认为，未来中长期内，美元将进入弱周期，而随着美元的走弱，包括人民币在内的非美货币有望中长期走强，进入升值通道。

有分析师认为，美联储的宽松推动美元指数走弱，从时间维度上，本次美联储宽松货币政策推动美元进入一个不低于9年的弱势周期。

美元走弱的另一个内在逻辑在于可以减轻美国自身的债务压力。作为世界上最大的对外净债务国，2008年金融危机之后，美国对外净债务由2.51万亿美元大幅上升至近14万亿美元，当下美国财政刺激下的经济复苏会恶化其经常账户，进一步加重美国对外负债的负担，而美元贬值有助于缓解其债务负担。

从目前市场的反应看，已有机构预计，今年年底之前美联储会开始缩减资产购买规模，这一政策将会给市场带来较大波动；也有观点认为，缩减资产购买规模要到今年年底或明年初。不过，加息条件仍然不具备，可能要到2022年以后。但不论如何，美联储宽松政策的逐步退出无疑会加剧全球金融市场的波动。

因此，对市场主体而言，重点不是赌人民币汇率的单边升值，而是要对人民币汇率波动的日益加大提前做好准备，做好财务规划，规避汇率风险。对于短期内人民币汇率的走势而言，预计仍将在宽幅波动中维持基本稳定。实际上，尽管4月以来人民币汇率持续升值，但年初至今人民币兑美元汇率的升值幅度仅有1.61%左右。