5月非农不及预期，G10货币反弹，美元指数重挫

在非农就业人口爆冷之后，市场对于美联储再度缩减购债讨论的预期降温，使得美元指数、美债收益率跌跌不休，欧元、英镑等G10货币悉数反弹，现货黄金更是迎来大反攻，最多暴涨超35美元，冲上1890关口，最高触及1893.98美元/盎司。周五（6月4日）收盘欧美股市集体收涨。道指涨0.52%，标普500指数涨0.88%，纳指涨1.47%。德国DAX指数涨0.39%，刷新历史新高，法国CAC40指数涨0.12%，英国富时100指数涨0.07%。

当然也要认识到美国就业报告弱于预期并不意味着美元将面临持续的压力，因为市场目前将关注定于下周四公布的美国5月通胀数据。5月非农报告的关键点是，工资上涨是工人短缺的证据，加剧了通胀担忧。由于美国慷慨的失业救济金政策，美国现有约1500万人仍在领取补贴。今日新增就业人数虽较上月大幅反弹，但问题是此次反弹幅度不及预期，劳动力供应短缺问题仍将在一段时间内主导市场走向。

4月及5月两份不及预期的非农就业报告，可能会加深美联储将逐步缩减量化宽松的预期。随着企业重新开业和重新招聘，对劳动力的强劲需求与工人供应方面的一些限制相冲突。而数据表现要转化为货币政策前景的变化，仍需先经过美联储官员的释读肯定，美联储官员愿意在6月和7月的政策会议就缩减展开讨论的门槛在75万。若新增非农人数录得50万或以下，美联储料将推迟至在8月下旬的杰克逊霍尔年会才会开展相关讨论。