汇福证券：10.26晚参│或进入筑底阶段，乐观但不激进

　　今日市场进一步弱势，并且回补了下方3260附近的跳空缺口，表现并不佳，但从个股表现来看，或将进入反复筑底的阶段。那么接下去的策略就可以不那么悲观，逢低可适当加仓，但仍不可过于激进。

　　盘面分析

　　接下去或是反复筑底的阶段

　　尽管量能依旧受情绪及可转债吸金压制，但连续弱势多日的市场今日迎来一定的改观。沪指早盘在疫情冲击、权重白酒利空及券商板块杀跌的共同影响之下，低开后快速低走，迅速回补了10月9日留下的缺口，沪指一度击穿3230点。但近期市场的弱势主要由中小市值品种领跌，在权重完成止跌后，恐慌盘有所释放，沪指第一个小时放出了19日以来的单小时最大量能。

　　伴随着恐慌盘的释放，以安防、充电桩、光伏、风电等板块题材的带动下，创业板指带动市场多数个股开始反弹，尽管截至收盘，券商等权重的拖累太甚，导致沪指收跌近1%，但深成指、创业板指皆出现反弹，个股也呈现涨跌基本对半的局面。

　　而市场的另一端，可转债周五提前大跌释放风险之后，尽管有周末监管的提醒，但具体措施未见，今日乘着市场情绪略有改善，转债市场继续疯狂，涨幅超20%的品种就有12家（交易中的转债总共才300家，套用股票的10%涨停标准，涨停率达到7.66%），以股票的标准来看，情绪无疑再次拔高，达到极为亢奋的状态。可转债具备t+0和不设涨跌幅等多项优势，在股票市场低迷时吸引激进资金合情合理，但脱离正股基本面的炒作无疑是击鼓传花，即便具体的监管还未到，也要防范获利资金的提前抢跑，需要谨慎。

　　回到股票市场，今日的深V及部分个股的回暖，在此关口还是有一定积极意义的，显示出3200-3250点区间，市场的抵抗力量尚可，即便几个靴子未落地，并且权重猛跌，缺乏护盘的前提下，市场依旧自发地组织了一场尚可的反攻。尽管11月初几项市场关注的焦点事件落地前，当前走出一波流畅反弹的难度较大，但目前至少拥有了围绕3200点一线，铸造防线的可能。

　　在3250点之下，我认为再反复确认底部，回落之际，要戒除恐慌，围绕三季度财报及十四五规划，珍惜绩优品种的低吸机会。但在下月多项靴子落地前，预见强度较大的反弹之后反而要降低预期，等待回踩。底部的确认和筑成或需要一段时间的反复。

　　以上作者：陈韬

　　执业证书编号：S0210619100005

　　事件点评

　　十四五规划的重点关注对象

　　1.工信部：积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”规划

　　事件：工业和信息化部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第2524号提案答复的函中表示，下一步，工业和信息化部积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。（第一财经）

　　点评：

　　虽然说对于很多人来说这只是一个很泛的概念，对于短线的刺激作用不大，但其实这对于长线投资来说还是一个好消息，这代表着这些行业未来的发展是国家重点关注领域。

　　可能在很多人的眼里，这些行业里的估值都很高，或者掺杂着许多水分，但是随着行业不断地发展与进化，去伪存真是永恒的主题。短期可能这些行业在挤水分而出现下跌，但不意味着长期没有价值。对于大部分的投资者而言，最直接的方式还是选择行业ETF进行投资，这会是一个最直接与有效的方式之一。

　　2.中钢协：预计全年粗钢产量、钢铁消费保持同比增长

　　事件：10月26日，中国钢铁工业协会举办2020年第三季度信息发布会。中钢协表示，前三季度钢铁行业保持了生产平稳增长、价格小幅回升、效益逐步好转的行业运行态势。预计全年粗钢产量、钢铁消费将保持同比增长，四季度钢铁价格将保持相对稳定。同时，中钢协指出，目前，铁矿石、煤炭、焦炭和废钢价格均处于高位，且呈上涨态势。在钢材价格难以大幅上涨的情况下，钢铁企业提高效益困难较大。预计全年重点统计钢铁企业有望实现利润1800亿元左右，同比小幅下降或持平。（中证网）

　　点评：

　　现在整个黑色系产业链里，钢铁的走势是供给侧改革之后走的最差的。铁矿石的价格从19年开始就始终处于一个高位，而近期焦炭价格的上涨幅度远超钢价的情况下，更是让钢铁企业的成本端遭受重创。

　　而国家在严控房地产的情况下，整个钢铁行业的重心则要放在生产汽车的特钢上，但这一块的体量仍较小，为钢铁企业创造的利润仍需要时间来做大。所以可以看近期周期股里，煤炭出现异动的情况下，钢铁始终没有摆脱弱势。在短期没有看到新的增长点之前，对于钢铁行业还是要保持观望。

　　3.MSCI：蚂蚁集团或进入指数纳入快车道

　　事件：MSCI考虑将蚂蚁集团IPO纳入快车道。值得注意的是，MSCI将区分蚂蚁集团的H股和A股股票，对它们进行分别处理。根据MSCI的指数编撰方法，一旦进入快车道，相关股票可在上市后10个交易日后进入相关指数，而非快道的IPO则需要等待指数季度审核后才能进入相关指数。此前，MSCI也将沙特阿美的IPO纳入了指数快车道。

　　点评：

　　蚂蚁这种级别的IPO，全球的追求者并不在少数。而MSCI若是能够将蚂蚁集团尽快纳入指数标的，对于国内的市场来说也是一种好事，毕竟吸引了增量避免蚂蚁的吸血过多。

　　但近期市场的情绪受制于巨无霸上市的预期，可以说行情是越来越差。等待明朗的进场信号可能要到蚂蚁上市以及基本上同步的美国大选落幕，在那之前市场的磨炼可能还会继续。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　可以考虑逢低布局

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘早盘开盘就选择了跌破3260，随即便开始向下发力回补了周线和日线缺口，短期这个位置已经出现四连阴的走势，可以考虑逢低布局的机会，大概率在3220这个位置短期会有一定的支撑存在，从图形上看如果这个位置能够出现止跌回升，就会有头肩底形态的发生，后续就有可能去挑战前期高点。短期则需要关注的是前期压制3278到3286这个区间的压制。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块我们前面说过这个位置无法突破就会出调整，目前调整再次来到前期第一支撑，短期这个位置是有望出止跌结构。注意把控节奏。

　　芯片

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　芯片板块回补了下方缺口，目前所处的位置刚好是上升与下降的夹角，短期在没有跌破前期低点之前这个位置大概率有望出现一波反弹走势。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

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