澳格：心态如赌博！华尔街机构警告美股参与者，当前如同2000年和2007年

　　在2008年金融危机爆发之前，人们盲目相信美国房价似乎永不会下跌。如今，在美股经历年初暴跌又快速V型反弹，并创出新高后，美股投资者相信他们将参与史上最长的牛市。但美股投资者当前的参与心态，如同2000年(互联网泡沫)和2007年(房地产泡沫)一样有害。

　　美国金融服务公司Cantor Fitzgerald市场策略师Peter Cecchini近日表示，“(美国)股市已经演变成赌场。”

　　他补充称：“专业股票策略师现在大多是出于极度疲劳，才加入这一行列的。”这暗示他们的专业精神处于酒醉状态。

　　Cecchini将美股当前普遍看涨的现象，与拉动2007年房价上涨和上世纪90年代科技股上涨之间的情绪，进行了比较。他认为，现在进入市场依然能获利，毕竟，道指最近创下历史新高，并首次突破30,000点的里程碑。

　　但是，Cecchini警告称，某些看涨论调中存在着漏洞——这些弊端不会因为被忽视而消失。他特别强调了三个导致市场崩溃的潜在因素：

　　首先是通货膨胀，这主要是由于人们相信民主党领导的政府会通过财政政策刺激经济，并推动通胀。市场已经就此作出了反应：长期被忽视的价值股开始大幅跑赢那些收益快速增长、估值较高的同行。

　　但Cecchini回忆称，2008年危机后，尽管实施了多年的货币刺激，通胀仍低于美联储的目标水平，这违反了所有的经济逻辑。

　　此外，他怀疑企业的生产率是否能大幅提高，从而提高工人工资，这将是通胀能否形成的重要因素。

　　第二，他对美股牛市持续怀疑的另一个原因是，他认为，美国企业的债务狂欢最终将成为股市的拖累。

　　根据一项指标(利息覆盖率，是衡量公司产生的税前利润能否支付当期利息的指标)，在3,000家美股最大的公司中，有将近600家利息覆盖率处于1倍以下的可疑区域。

　　Cecchini指出，这些公司由于疫情增加了近1万亿美元的债务，根据外媒统计的数据，它们的债务已经总额达到1.36万亿美元。而这些公司的盈利能力也没有提高;非金融企业的利润在大流行之前就已经在下降，现在仍在继续下降。

　　第三，Cecchini最后一个怀疑，与COVID-19疫苗有关。在辉瑞、Moderna等疫苗候选公司宣布利好消息后，投资者开始为疫情可能结束而欢呼。

　　但Cecchini认为，现在就断定疫苗能消灭新冠病毒还太多乐观。安联经济顾问穆罕默德·埃里安(Mohamed El-Erian)近日接受采访时，也不确定牛市是否会持续，他认为，美联储和疫苗的承诺还不足以保护投资者免受“打击”。