私募可交换债发行条件 私募债券发行条件

　　私募是不对外公开的基金交易机构，对产品的成立规则和公募相比存在一定差别，那私募可交换债发行条件是什么？条件包括哪些方面？

　　可交换债券是什么？

　　可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。

　　私募可交换债发行条件：

　　发行人：申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司。

　　期限：1年（含）以上。

　　预期年化利率：发行预期年化利率不得超过同期银行贷款基准预期年化利率的3倍。

　　初始换股价：不得低于发行前一个交易日收盘价的90%以及前20个交易日收盘价均价的90%。

　　交换期：自发行结束之日起6个月后方可交换为预备用于交换的股票。

　　标的股票限售条件：1、在可交换时不存在限售条件，且转让该部分股票不违规发行人对上市公司的承诺；2、本次债券发行前，除本次发行设定质押担保外，应当不存在被司法冻结其他权利受限情形。

　　质押数量/质押率：1、质押股票数量应当不少于债券持有人可交换股票数量；2、具体质押比例、维持担保比例、追加担保机制以及违约处置等事项由当事人协商并在募集说明书中进行约定。

　　投资者：每期合计不得超过200人的合格投资者。