怎么判断指数基金可以卖了呢？

　　今天我们来看看指数基金在什么情况下就要卖掉了呢？

　　其实怎么卖比怎么买更重要呢！买基本是不择时的，哪怕你是在不那么便宜的时候开始定投的，只要坚持一个微笑曲线，也会有不错的收益。

　　但是卖却不是了，卖早了可能对不起我们长期的坚持；卖晚了，又可能错过最佳盈利时机。所以才说会买的是徒弟，会卖的才是师傅！

　　卖出的两点原则

　　1、卖出也要分批卖出

　　就像我们买入的时候说过，不要总妄想买在最低点，最低点永远是一个区间，所以我们才会采用定投的方式分批买入；

　　卖出也是一样的，不要妄想总会在最高点卖出，在次高点，次次高点卖出也是可以的。所以最佳的止盈操作就是分批止盈。

　　2、坚决不止损

　　基金定投的过程中，如果遇到下跌行情，要坚决不止损，坚决不卖出，不要怕负收益！

　　其实，就像我们之前说的一样，只要明白了定投的逻辑，你应该更开心地面对短时的亏损和下跌。一定要耐心持有，直到你的目标收益时才卖出。

　　止盈的四种方法

　　1、目标收益止盈法

　　目标收益理解起来很简单，就是你希望通过定投赚多少钱。但有的同学可能就说了“梅姨，我也不知道能赚多少钱啊？我这目标咋定呢？”

　　有一种说法是盈利达到30%就止盈，而且通常2-3年就可能有30%止盈的机会。

　　但是还有一种方法，就是假定我不定投，我这笔钱用来买一些比较稳健的理财产品，我定投的收益总不能比这种稳健的理财产品低吧！

　　比如假设我现在购买长期的银行存款，目前小米、京东等互联网平台3-5年期银行存款收益率都有5%左右。

　　而且除了不能跑输这些稳健的理财产品外，我们对定投的期待，还得要跑赢通货膨胀吧，然后在这个基础上再不能跑输5%的银行存款。

　　那么我们假定通货膨胀率按3%来算，假设我们定投3年，那么我们最低的收益率的期待就是(1+3%+5%)3-1=26%；定投5年，最低收益(1+3%+5%)5-1=46.9%；

　　那么你就知道了，如果你的钱打算定投3年，止盈收益率至少要达到26%，打算定投5年，止盈收益率至少47%才行。而且目标收益止盈法简单容易理解，也容易操作，还是比较适合投资新手的。

　　2、估值止盈法

　　关于估值止盈法，其实我们还是可以参考上一篇《指数基金定投(五)有哪些方法可以判断指数足够便宜了呢？》讲过的指数基金估值高低的判断方法。只要指数估值高了，我们就卖出。

　　具体还是那三种方法，只是当时是低估买入，现在是反过来高估卖出而已。

　　(1)盈利收益率法(市盈率法)

　　上一篇我们总结的结论直接拿来用就好：

　　对于稳健保守投资者：

　　当市盈率>15时，指数高估阶段，前期减少定投金额或暂停定投，后期分批赎回；

　　对于激进的投资者：

　　当市盈率>18时，指数高估阶段，前期减少定投金额或暂停定投，后期分批赎回；

　　同样只适用于：上证红利、中证红利、上证50、上证50AH优选、基本面50、恒生指数、H股指数。

　　我们举例来看一下，以上证50为例(适合用盈利收益率法)：

　　可以看到目前上证50的PE是8.62，低于10，按我们上一篇讲的，正是买入的好时机；历史50%分位即中位值是9.96,30分位值是9.34,70分位值是10.71。

　　按照盈利收益率法，PE高于15就可以考虑卖出了。那么我们来看下近10年PE的几个高点：

　　我画出了PE=15时的横线，可以看出，如果不巧正好是2010年5月13日(这天PE正好等于15)之后开始定投的，按照盈利收益率法这10年还没有触及到PE=15的止盈线。最高点是2015年6月11日，PE=14.46。

　　那是不是PE=15就达不到了呢？

　　那也不是，单就这张表，起始年份是2010年4月6日，这时候的PE也有20左右，之后才开始下滑的。所以PE=15按历史数据判断是可以达到的，只是需要有耐心等待更长时间而已。

　　另外我举这个例子，也是想告诉大家，我们不必严格恪守PE=15的线，因为我们每个人对钱的规划不同，贪婪程度不同，我们完全可以制定适合自己的止盈估值。比如你不是太贪心，你觉得反正都是PE在10以下才买入定投的，PE涨到13我就满足了，这样的话，在这10年里你就有几次止盈的机会了呢。

　　(2)博格公式——市盈率百分位法

　　按照这个方法，结合我们上一篇讲的，指数市盈率处于历史较高百分位时，就可以考虑逐步分批止盈。

　　适用于：沪深300、中证500、创业板指数、红利机会指数、必需消费行业指数、可选消费行业指数、医药行业指数、养老产业指数。

　　同样举个例子，以沪深300为例：

　　当前PE11.08，PE百分位是29.76%，低于中位值(即50%)12.09，处于低估区域，正是低估买入的时候。

　　如果你给自己制定的策略是，高于70分位值时(图中红色横线)，逐步卖出止盈。那么这10年你还是有非常多的止盈机会的。

　　比如采用分批止盈的方法，70分位时，止盈50%；80分位时止盈30%；90分位时止盈剩下的20%。这样既可以保证不错过收益率较好的止盈点，也保证不会错过后期万一继续上涨的盈利空间。

　　(3)博格公式——市净率百分位法

　　同样，当指数市净率处于历史较高百分位时，可以考虑逐步分批止盈。

　　适用于：证券行业指数、金融行业指数、非银金融行业指数、地产行业指数。

　　3、市场情绪止盈法

　　这种办法是比较主观的，但却是最容易被我们感知的。

　　当你身边的亲戚朋友、同事同学都开始谈论股票，人人都觉得自己是股神时；当基金销售异常火爆，出现一日销售百亿的时候；你就要警惕了，这时候很有可能就是牛市的顶部了。你就可以考虑分批卖出止盈了。

　　4、牛市最大回撤止盈法

　　当你根据估值也好，市场情绪也好，判断牛市已经到来，你已经打算止盈，但是你又惧怕卖早了，享受不到最高点的收益，这时候你就可以考虑用最大回撤止盈法了。

　　以沪深300为例，假设你有1万份指数基金，可以制定如下策略：

　　如果指数涨到5000点，之后距离最高点发生5%回撤，即点位到达4750点，则赎回50%定投持仓，即赎回5000份；

　　之后距离最高点又发生8%回撤，即点位到达4600点，再赎回30%持仓，即3000份；

　　之后又发生10%回撤，即到达4500点，则赎回剩下的20%，即2000份。

　　这样就可以完成牛市止盈，虽然我们没有卖在最高点，但也有较大概率卖在次高点。

　　四种方法灵活应用

　　其实，实际操作过程中，几种方法是可以结合起来用的，千万不要傻傻的就锁定一种方法止盈。

　　比如，你可以根据估值法，并结合市场情绪，判断已经进入牛市了，就要开始准备止盈了。然后再结合最大回撤止盈法分批止盈即可。

　　另外，关于估值止盈法梅姨还想再强调一下，大家要结合历史点位和估值走势，选择符合自己风险偏好的止盈策略。高位止盈风险与收益是并存的，一定要根据自己的风险承受力以及资金的时间计划灵活制定止盈点。

　　比如，如果你准备做长期定投，所投指数也具有较好的成长性的话，同时你也能承受较高风险，那就可以设置一个较高的止盈点，不到牛市不撒鹰；

　　如果你倾向于“小富即安”或打算短期定投的话，就可以设置一个较低的止盈点。

　　所以，定投止盈策略真的因人而异，没有一个统一的标准的。