定期开放债券基金：封闭与开放的创新结合

　　定期开放债券基金，顾名思义，是指在特定的时间段才能购买和赎回的债券基金。定期开放债券基金有何优势?定期开放债券基金是对纯粹开放式基金和封闭式基金的创新，采取了封闭运作和定期开放相结合的模式。

　　定期开放债券基金的三大优势

　　1.杠杆率高

　　根据2014年颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭运作基金的杠杆率(基金总资产与基金净资产之比)不得超过200%;开放式基金的杠杆率不得超过140%，此项规定将于今年8月起正式实施。

　　2.不受申购赎回干扰

　　相对开放式债券基金，这类基金封闭期不受申购赎回干扰，对基金经理相对来说自由度较大，可以配置部分流动性较低但票息预期年化预期收益高的债券，采用更高的杠杆或较长的久期以获得更高的预期年化预期收益。

　　而相比普通的封闭式债基，定期开放债基提高了产品的流动性，目前市场上定期开放债基的封闭周期一般在1至3年，也有短至6个月或采用季度受限开放模式，可满足不同类型投资者的需求。

　　3.避险作用更佳

　　定期开放债券基金多数是纯债基金，重点投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，不主动参与股票、权证投资，有些也不参与可转债交易。这就意味着这类基金远离二级市场波动，相对来说避险作用更佳。数据显示，目前市场上共有定期开放债券基金206只(各类型分开算)，还有多只开放式债券基金即将成立。