保险股，第十只保险股上市

12月9日9时，阳光保险集团股份有限公司（简称“阳光保险集团”，6963.HK）创始人、董事长张维功，总裁李科，手里各执一只红布槌，敲响了一面铮亮的大锣。

9时30分，阳光保险正式开市。

自2017年以来，香港资本市场终于迎来了五年来的又一只保险股。18岁的阳光保险成为国内第十只保险股，以及首家实现上市的中生代保险公司，亦是今年以来香港上市的首只金融股。

从IPO首日的表现来看，阳光保险的表现在市场的预期之内，以5.83港元的发开行价开盘，盘中一度震荡，最低时一度下探到5.51港元，最终在收盘前五分钟顽强地站上了5.83港元，以发行价平收，结束了在股市的首日体验。

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本次上市，阳光保险发售了11.50亿股H股，募资净额为64.19亿港元（尚未行使超额配股权）。收盘时，阳光保险成交额为3.34亿港元，市盈率为9.46倍，市净率1.08倍，总市值为671亿港元。

如果以市值来论，阳光保险超过了同在H股市场的中国太平、众安保险和中国再保险，仅次于新华保险H股。

以发行价来论，阳光保险的发行价，高于中国人保2012年上市时的3.48港元、中国再保险2015年上市时的2.7港元。

在三年疫情和复杂多变的国际形势之下，上半年香港股市交投颇为清淡，从下半年气氛才开始重现活跃。在这样的资本市场之下，阳光保险赶在2022年结束之前，顺利完成IPO，被诸市场人士认为，在当下能发得出、上得去，已相当不易。并且还能以不算低的发行价发行还没破发，尤属不易。

从去年11月市场传出阳光保险要赴港上市，到今天最终挂牌，阳光保险的上市之路走得算是比较顺利。

4月2日，证监会披露了阳光保险递交的上市申请材料的状态为“已接收材料”。17天后，港交所公告，阳光保险已向其递交上市材料，并选定了四家保荐人。

一个月后的5月10日，证监会披露了对阳光保险上市的反馈意见。

10月14日，阳光保险上市获证监会核准，拟发行不超过39.68亿股境外上市外资股。11天之后（10月25日），阳光保险正式递交了招股书。11月21日，通过了港交所的聆讯。

至此，阳光保险距离登陆港交所只差临门一脚了。

从11月30日开始，阳光保险开始进入招股阶段，发行价区间定为5.83-6.45港元，共发售11.5亿股。

12月8日，阳光保险公布了配售结果，在香港公开发售占约1.26%，国际发售占约98.74%。发行价则定为每股5.83港元。净筹资64.19亿港元。

由于散户只认购0.13倍，而国际配售超购0.34倍。重新分配后，香港公开发售占比为1.26%，国际配售占比为98.74%。

从估值情况来看，阳光保险的估值为11.5倍，几乎是与其同等体量的保险H股的近一倍，甚至超过了中国平安H股的8倍。而发行价则高于中国人保H股和中国再保险H股。

从IPO时点来看，阳光保险赶上了一个相对不错的窗口期，适逢疫情管控措施松绑，港股利空出尽，上市当日恒生指数亦以涨势报收。

另外，10月19日，港交所发布有关特专科技公司新上市规则的咨询文件，建议扩大香港现有上市制度，允许特专科技公司来港上市。在此政策红利之下，加之中概股回港二次上市，今年以来科技股依然是赴港上市的主力。

阳光保险作为一只纯金融股，反而在一众科技股中一枝独秀，成为唯一的金融股，在当下的市场中显示出一定的投资标的稀缺性。阳光保险也成为自2021年10月以来香港最大的金融机构IPO。

以上文章转载自：喻观财经