12月17日外汇交易提醒

周三(12月16日)美联储维持利率不变，将继续保持目前的月度购债计划规模；美元指数盘中升至90.713，但鲍威尔讲话后，美元很快回吐涨幅，再次徘徊在两年低点附近；强劲的欧元区数据以及英国脱欧谈判取得进展的希望，推动欧元兑美元升穿1.22关口，这是2018年4月以来首次。美元兑G-10货币普遍下跌，只有兑加元上涨。

美元指数盘中升至90.713，此前美联储利率决策委员会表示，在经济大幅改善之前，将继续保持目前的月度购债计划规模。但美元很快回吐涨幅，再次徘徊在两年低点附近。美元指数尾盘报90.228，下跌0.29%。

德意志银行的Alan Ruskin看跌美元，表示标普500指数再次叩门3700点，我们所知没有什么会改变积极的风险偏好。鲍威尔还说，美国经济非常需要财政支持。美国国会两党领袖正抓紧敲定纾困法案，以便与政府支出法案合并到一起，在周末前通过。

美联储也将两项旨在确保全球范围美元稳定供应、并使美国国债市场平稳运行的工具延长到2021年9月末。美联储也投票决定保持每月至少1200亿美元的债券购买，但组成没有变化。点阵图继续预计近零利率维持到2023年底。美联储还延长了面向海外央行和国际货币当局的临时回购协议工具。

CIBC的Bipan Rai称，延长美元互换安排和FIMA扩大了美元供应可能。

富国银行驻纽约宏观策略师Erik Nelson表示，我认为这很大程度上与美联储没有采取的行动有关，特别是延长购买债券的年期或增加购买规模，显然有些人曾预期美联储会这样做。今日的政策决定发出了一个信号，即美联储并不担心美国较长期公债收益率有所上升。我不确定市场是否完全意识到了这一点。

强劲的欧元区数据以及英国脱欧谈判取得进展的希望，推动欧元兑美元升穿1.2212美元，这是2018年4月以来首次，但随后有所回落。欧元兑美元尾盘报1.2186美元，上涨0.29%。英镑受本周有望达成脱欧贸易协议的乐观预期支持；英镑兑美元上涨0.36%至1.3509，盘中触及1.3554，是2018年5月以来最高。

瑞士法郎周三稍早触及六年高位，此前美国财政部将瑞士列为汇率操纵国，投资者对此反应冷淡。美元兑瑞郎跌0.03%，报0.8854，盘中触及2015年1月以来最低水平0.8826；瑞士央行回应说，愿对外汇市场进行更强力干预；瑞士央行定于周四开会。

美元兑加元涨0.33%至1.2743；该货币对周二跌至1.2688，为2018年以来最低；在加拿大央行行长Tiff Macklem表示关注加元升值后，出现获利回吐。

周四前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
08:30	澳大利亚	11月季调后失业率(%)	7	7
08:30	澳大利亚	11月就业人口变动(万人)	17.88	4
16:30	瑞士	12月央行活期存款利率(%)	-0.75	-0.75
16:30	瑞士	12月央行政策利率(%)	-0.75	-0.75
18:00	欧元区	11月未季调CPI年率终值(%)	-0.3	-0.3
18:00	欧元区	11月未季调核心CPI年率终值(%)	0.2	0.2
20:00	英国	12月央行基准利率(%)	0.1	0.1
20:00	英国	12月央行资产购买规模(亿英镑)	8750	8750
21:30	美国	截至12月12日当周初请失业金人数(万)	85.3	81.3
21:30	美国	截至12月5日当周续请失业金人数(万)	575.7	570
21:30	美国	11月营建许可月率(%)	0	1
21:30	美国	11月营建许可总数(万户)	154.5	156
21:30	美国	11月新屋开工年化月率(%)	4.9	0.3
21:30	美国	11月新屋开工年化总数(万户)	153	153.5

16:30 瑞士央行公布利率决议，并发表中期通胀预测；央行行长乔丹(Thomas Jordan)出席新闻发布会

20:00 英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要

机构观点汇总

富国银行：美联储鸽派程度不及预期提振美元

美联储没有像许多人预期的那样延长所购买债券的期限或调整债券购买步伐，给疲弱的美元带来提振。看好美元短线走势，预计某些重要的美元货币对，如欧元兑美元可能出现温和的走势逆转。

美联储延长资产购买预期落空，但前瞻指引相当给力

牛津经济研究院首席美国经济学家Kathy Bostjancic表示，我们原本预计美联储购买资产的年期可能会延长。但他们没有这么做。不过，关于量化宽松的前瞻性指引相当给力，他们将维持当前的资产购买规模，直到认为美联储在实现双重目标方面取得了实质性进展。因此，这提供了一些明确性，这很好。如果看到长期利率有小幅上行压力和动向，我不会感到意外。

英国央行即将召开年内最后一次会议，对无协议脱欧的伤害恐怕无能为力

经济学家们预计，本周四英国央行将维持货币政策不变，但是如果会议召开前确定未能达成脱欧贸易协议，央行可能会调整政策。短短六周前，英国央行刚刚提高刺激力度，以应对持续不散的新冠危机。但正如英国央行行长贝利上周指出的那样，虽然央行仍有空间购买更多债券、向金融体系注入更多现金，但如果边境管控收紧，此举无法防止卡车大排长队。

 

野村国际首席英国经济学家George Buckley表示，“不论他们采取什么行动，都不会有什么区别，这不是货币政策的发力点，他们唯一能做的就是缓和对金融市场的影响。”彭博经济研究估计，无协议脱欧料令英国2021年GDP损失1.5%，如果谈判在周四之前破裂，那么英国央行将会做出回应。

澳大利亚联邦银行：背离基础平衡，意味着美元将走弱

澳大利亚联邦银行欧洲公司的高级外汇策略师Elias Haddad称，美国基础平衡指标与美元呈现背离，预示美元有走弱空间，因为美国将难以吸引长期投资。Haddad在周三公布的报告中称，美国基础平衡处于2013年第二季度以来最低的负值水平，而美元目前远高于基础平衡所暗示的水平，这种背离局面“不可持续”。

基础平衡是指经常账余额与长期投资净额之和；Haddad称，基础平衡上升，意味着经常帐逆差通常是以长期投资资金来支持的，并会伴随美元走强，因为这意味着对美元的潜在需求上升。基础平衡下降或为负数，通常伴随美元下跌，因为这表明经常帐逆差主要由短期投资组合债务净流入来提供资金支持，这些投资是由金融市场情绪驱动，反映美元的避险地位。

Haddad写道，如果经常帐逆差缩小，长期投资净额上升或美元贬值，这种背离程度就会缩小。吸引长期投资净流入将构成挑战，因为美国与G-6国家的实际利差表明，近期内“美国不太可能吸引”长期海外投资；我们认为，美元将需要向下调。