1月26日外汇交易提醒

周一(1月25日)美元兑大多数G-10货币上涨，因为有迹象表明，美国新的疫情纾困计划可能会推迟到3月份。在意大利总理孔特宣布将于周二辞职并尝试组建新政府之后，欧元继续承受压力。美元兑除瑞典克朗外的所有G-10货币都走高，挪威克朗领跌。

美元指数升0.17%，报90.36，盘中一度升至90.52，为1月20日以来最高；由于市场对疫苗分发和新的防疫封锁措施感到担忧，投资者心态仍保持谨慎，推动美元指数早些时候一度达到一周以来最高水平。

对美国出台更多财政刺激措施的时机和规模的担忧，导致美国主要股指一度下跌逾1%，随后反弹，日内基本持平。美国股市在最近几个交易日创下新高，尽管市场对受大流行病打击的经济的担忧依然存在。投资者正试图判断美国总统拜登政府官员能否打消共和党的担忧，即他提出的1.9万亿美元大流行病救助方案规模过大。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，股市大幅波动令外汇交易员的风险偏好受损，与股市和全球风险偏好高度相关的货币正在与股市指数同步下跌。

尽管美元近期有所反弹，美元指数自1月初以来上涨了约1.3%，但分析师预计2021年美元将全面下跌。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度期货数据显示，在截至1月19日当周，美元投机性净空头头寸增至10年来最大。

欧元兑美元下跌0.26%，至1.2139，此前曾一度下跌0.45%，为1月15日以来最大跌幅；延续了从本月的多年高位回落的走势。德国伊福经济研究所(Ifo)所长福斯特(Clemens Fuest)周一表示，由于第二波新冠疫情阻碍了德国这个欧洲最大经济体的复苏，1月德国企业信心跌至六个月低点。预计第一季度德国经济将陷入停滞。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将“长期”参与市场，确保经济有足够的廉价资金来应对新冠疫情及其后果。

英镑兑美元下跌0.08%至1.3675，一度下跌0.27%；英镑兑走弱的欧元走强，周末英国新冠疫苗接种继续推进，为英镑提供了支持。

美元兑日元跌0.03%，报103.75，盘中在上涨0.2％至下跌0.1%的区间内波动；一位驻香港的交易员表示，在103.90和104.10的卖盘限制了汇率上涨。

被视为风险流动性指标的澳元兑美元跌0.03%至0.7713，盘中在上涨0.4%和下跌0.4%的区间内波动；一位香港交易员称，在经过近期上涨之后，市场出现大量通过看跌期权的对冲交易。

周二前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
15:00	英国	11月三个月ILO失业率(%)	4.9	5.1
15:00	英国	12月失业率(%)	7.4
19:00	英国	1月CBI零售销售差值	-3	-33
22:00	美国	11月FHFA房价指数月率(%)	1.5	0.8
23:00	美国	1月谘商会消费者信心指数	88.6	89
凌晨05:30	美国	截至1月22日当周API原油库存变动(万桶)	256.2
凌晨05:30	美国	截至1月22日当周API汽油库存变动(万桶)	112.9
凌晨05:30	美国	截至1月22日当周API精炼油库存变动(万桶)	81.6

07:50 日本央行公布12月18日货币政策会议纪要

机构观点汇总

分析师：本周美联储决议可能会进一步推低美元

美联储周三将召开会议，分析师预计美联储主席鲍威尔将暗示，他不打算在短期内缩减美联储的大规模刺激计划。这样的消息将进一步推低美元。三菱日联金融集团(MUFG)分析师Lee Hardman写到，缩减量化宽松可能是一个渐进的过程，可能持续至2022年底，之后或将在2023年迎来首次升息，在这种情况下，我们依然认为，现在因未来收紧政策的预期而认为美元将会反弹为之过早，并且认为2021年美元将进一步走软。

道明建议做空欧元兑美元，因美国实际利率上升前景

道明证券表示，风险偏好动荡以及由供应问题和美联储减码疑虑引发的美国实际利率上升的前景，将开启做空欧元兑美元的机会。资深外汇策略师Mazen Issa周一撰写报告称，尽管有几个因素表明今年美元将疲软，但“短期前景有利于轧空”；Issa表示，实际利率走高对于“过度受宠”的美元空头来说将是个问题。

道明建议在1.2170做空欧元兑美元，目标1.2050，止损1.2325；周一该货币对一度下跌0.45%，至1.2116；今年的低点是1月18日触及的1.2054。随着“今年晚些时候经济复苏进一步加强”，有关减码购债的讨论将难以避免；道明还预计“今秋将有侧重基础设施建设和绿色经济的提案，这也将给利率施加更大压力”。

加拿大帝国商业银行：英国央行承压 考虑利率略减10bps

加拿大帝国银行（CIBC）研究中心讨论了英国央行在2月4日的会议上的政策轨迹。2月份的货币政策委员会会议将看到修正后的估计，这将反映第三次全国封锁的影响。尽管与第一波限制措施相比，更多的英国经济领域仍保持开放，包括制造业和建筑业，但CIBC预计，央行此前假设的第一季度GDP增长接近2.5%，将被1.5-2.0%的收缩所取代。

在2月份货币政策委员会(MPC)做出决定之前，英国央行似乎有意避免负利率，行长提到了这方面的“许多问题”。考虑到央行不愿利率走负，预计央行会受到压力而略微削减利率10bps，以在下半年依赖疫苗的经济复苏之前提供一些刺激。预计后者将鼓励英镑兑美元回到2018年初以来从未见过的水平。

西太平洋银行：澳元兑纽元有望续涨至1.1050

西太平洋银行指出，尽管近期出现调整，但澳元兑纽元仍有额外的上行空间，从8月的1.10上方稳步下跌至12月初的近1.04，新西兰强劲的经济反弹推升了市场预期，尽管新西兰联储做了所有准备，但终究不会采取负利率；部分数据显示，新西兰经济普遍走强，新冠肺炎疫情未造成太多中断，重新开放的进程也没有中断，房地产市场出现泡沫，在新西兰联储11月11日的会议之后，市场停止了对负利率的定价，此次会议的基调更加乐观，自2020年年中以来，澳大利亚经济复苏也大多超出预期，包括维多利亚州的零售销售和就业情况出人意料地出现反弹。

但去年11月，澳洲联储下调了关键利率，并宣布了一项激进的计划，在短短6个月内购买1000亿美元债券，但相对货币政策的认知反差似乎在11月达到了顶峰，而且自从澳洲联储12月决定保持汇率不变以来，澳元兑纽元强劲反弹，缩小了对汇价低估的预期，尽管新西兰乳制品价格走势走高，但澳大利亚的贸易地位要强劲得多，铁矿石价格达到9年高点，虽然最近几日出现了修正，但预计澳元兑纽元未来数周内上涨将延伸至1.1050。