2月1日外汇交易提醒

1月29日当周美元指数上涨0.35%至90.53，市场风险偏好恶化支撑了美元，月末投资组合再平衡拖累日元创去年11月16日以来新低。过去两周，美元兑一篮子货币在很大程度上陷于区间波动，投资者正在评估去年导致美元下跌近7%的抛售是否可能继续下去。

周五(1月29日)美元指数几无变动，报90.53，该指数较1月6日触及的三年低位89.206上涨了1.49%。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，人们正在等待新驱动因素的到来，我认为要到下个月才能看到这样的因素。问题是美元的修正是会继续还是已经结束了，我认为目前还没有定论。”

将于2月5日公布的1月就业数据是下一个主要驱动因素，而投资者也关注财政刺激。美国民主党高层人士周四表示，参议院和众议院下周将推进拜登总统的计划，向遭受疫情大流行打击的美国民众和企业提供新的救助。

尽管风险偏好恶化，但日元表现不佳，美元兑日元涨0.43%至104.69，创去年11月中旬来最大周涨幅；盘中触及两个半月低点，兑瑞郎触及近三年低点。分析师将此举归因于几个因素，包括美元相对于日元的收益率优势以及月末投资组合重组。周五公布的1月会议摘要显示，日本央行决策者讨论了允许长期收益率更灵活地在央行目标附近浮动的好处。部分行情也可能是受对美元的大量空头头存进行轧空影响，Chandler表示，市场容易受这一点影响。

法国农业信贷银行G10外汇研究主管Valentin Marinov在谈到日元兑美元下跌时表示，这是一个非常有趣的走势，特别是考虑到与此同时，全球股指表明风险情绪并未改善。当风险情绪恶化时，日元通常会获得避险买盘。

加元缩减涨幅，早些时候曾创一周以来最大升幅，因经济增速超出预期；美元兑加元跌0.41%至1.2777；盘中一度跌0.72%，是自1月20日以来最大单日跌幅。

澳元兑美元跌0.51%至0.7644；瑞银称，投资者一直持有澳元的大笔多头头寸，因此可能出现调整走势。纽元兑美元涨0.31%至0.7193。

周一前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
08:30	澳大利亚	12月投资者贷款值月率(%)	6
09:45	中国	1月财新制造业PMI	53	52.6
15:00	德国	12月实际零售销售月率(%)(2/1-2/2)	1.9	-2.3
15:00	德国	12月实际零售销售年率(%)(2/1-2/2)	5.6	4.7
16:50	法国	1月Markit制造业PMI终值	51.5
16:55	德国	1月Markit制造业PMI终值	57	57
17:00	欧元区	1月Markit制造业PMI终值	54.7	54.7
17:30	英国	12月央行抵押贷款许可(万件)	10.5
17:30	英国	1月Markit制造业PMI终值	52.9
18:00	欧元区	12月失业率(%)	8.3	8.3
22:45	美国	1月Markit制造业PMI终值	59.1
23:00	美国	1月ISM制造业PMI	60.7	59.9

凌晨03:00 2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在美联储举行的就业市场线上研讨会发表讲话

机构观点汇总

股市空头抱头鼠窜之际 做空美元或也让人不安

对于投资者而言，现在持有空头头寸是一个艰难的时刻，不仅是那些被Reddit论坛上短线客逼空的股市投资者。在外汇市场上，华尔街对2021年走势的最大共识之一在1月份遭遇挫折，因美元不顾分析师看跌预期出现走强--至少目前是这样。这可能让美元空头颇吃苦头，不过商品期货交易委员会的持仓数据显示，投机者到目前为止仍在坚持。美元净空头头寸在本月有所增加，并接近9月份触及的多年高点。即使1月份反弹，美元指数仍比去年3月水平低约13%。

美国银行最近的一项调查显示，做空美元是投资者中第二受欢迎的交易策略。这很容易理解：疫苗的推出和美国额外财政刺激措施的前景有望迎来一个全球经济增长的时代，从而会鼓舞风险资产并打压美元。但1月份的市场走势却非如此，一些观察家认为美元近期的强势会持续下去。

Jefferies Financial Group的全球外汇主管Brad Bechtel周五表示，将有一段时期，美国的经济表现将超过全球许多经济体，因此，美国的利率将上升，最重要的是，他认为实际利率将上升，从而有助于提振美元。

美元意外反弹也使一些策略师开始质疑他们看跌美元的观点。ING Groep NV在2021年看跌美元是基于美联储保持“非常宽松”政策以及同步的全球经济复苏能在“美国以外提供有吸引力的替代品种”。Chris Turner周四报告称，但是这些前提面临疑问。

美联储主席鲍威尔周三表示，在新冠疫情没有结束的情况下，美联储距离撤出大规模经济支持措施还很遥远。但是，如果随着疫苗推出和更多刺激措施出台，央行比预期更快采取刹车措施，并且欧洲延长防疫封锁推迟全球复苏的时间，则ING看跌美元的观点可能需要进行评估。

不过有些策略师则没有动摇。高盛集团外汇与新兴市场策略联席主管Zach Pandl表示，新的Covid-19变种和疫苗分发瓶颈并未对该机构的全球增长前景观点产生较大影响。由于美元的高估值、较低的名义和实际利率以及全球经济复苏，我们仍预计整体美元汇率将出现贬值趋势，尽管本月遭遇挫折，我们认为美元的下跌趋势仍然完好。

调查显示英国央行短期内不太可能将利率降至零以下

即便经济增长前景恶化，英国央行在可预见的将来也不太可能将利率降至零以下。彭博调查的14位经济学家中，只有一位预计英国央行会在其三百年历史上首次将利率降至零以下。该国央行将在2月4日发布其今年首份货币政策报告的同时，公布若有必要如何才能轻松实施该行动的咨询结果。

由九人组成的货币政策委员会料将一致投票通过维持其债券购买目标在8950亿英镑（1.2万亿美元）以及基准利率在0.1%不变的政策决定。周四发布该决定时还将公布最新经济预测。多数经济学家认为，决策者会调低今年的GDP预估，并预计2022年会出现更强劲反弹。英国大部分地区目前处于3月份以来的第三次全国防疫封锁中。

去年，英国央行扭转了此前对负利率的反对立场，称该工具可能首次出现在其货币政策工具箱中，以作为应对新冠危机的手段。不过一家长期来都预期利率会降至零以下的机构周五表示已经改变了主意。加拿大皇家银行自9月份以来一直预测央行会在2月份采取这样的行动，但其现在表示已经无需这么做了。