INE原油大幅下跌逾3%，市场提前消化空头潜在“三连击”

周三（3月10日）上海原油价格大跌逾3%，主力合约2104终盘收于412元/桶，跌16.1元/桶，跌幅3.76%。市场预计EIA原油库存将大幅增加，因此选择提前消化EIA数据的风险。此前美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至3月5日当周API原油库存增加1279.2万桶，预期减少83.3万桶；汽油库存减少849.9万桶；精炼油库存减少479.6万桶。澳新银行分析师在报告中写道，投资人利用涨势锁定利润，并称由于预期美国原油库存可能连续第三周上升，市场人气有些偏空。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

上海原油价格大跌，主力合约2104终盘收于412元/桶，跌16.1元/桶，跌幅3.76%。

（INE原油日线图）

交易逻辑：单边上涨；但MACD多次顶背离，目前高位再次死叉运行，KDJ死叉运行，K线高位类似“乌云盖顶”的顶部信号，周二延续带上影线的阴线，进一步增加短线看空信号。由于20日均线自11月底以来一直给油价提供良好支撑，目前油价中线仍处于上涨趋势中，如果油价能够守住20日均线，在后市仍有震荡走高的机会。

支撑位：INE原油400，美油62.8

阻力位：INE原油430，美油64.5

中国及海外消息

国家统计局城市司高级统计师董莉娟：从同比看，PPI上涨1.7%，涨幅比上月扩大1.4个百分点

其中，生产资料价格上涨2.3%，涨幅扩大1.8个百分点；生活资料价格下降0.2%，降幅与上月相同。主要行业中，价格涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨14.1%，扩大4.2个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨12.1%，扩大3.2个百分点；煤炭开采和洗选业，上涨10.9%，扩大1.8个百分点；化学原料和化学制品制造业，上涨4.0%，扩大2.8个百分点。价格降幅收窄的有石油和天然气开采业，下降6.4%，收窄15.5个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降0.5%，收窄8.5个百分点。

据测算，在2月份1.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.1个百分点，新涨价影响约为1.8个百分点。

能源领域碳达峰系列政策在途，新能源发展目标将更积极

① 今年的政府工作报告提出，优化产业结构和能源结构。推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电；

② 两会期间，相关部委负责人释放的信号显示，今年将制定更加积极的新能源发展目标，围绕新能源高质量发展、新型储能发展等碳达峰系列政策在途。代表委员表示，新能源产业将迎来巨大发展空间，建议破解消纳、用地等难题。（经济参考报）

外媒：全球超3亿人已接种新冠疫苗

据塔斯社报道，全球接种新冠疫苗人数已超3亿，占全球人口总数的3.8%，是全球确诊病例数量的2.5倍。世界卫生组织此前表示，全球接种人口超70%才能群体免疫。报道称，疫苗接种人数排名前五的国家为美国、中国、英国、印度和巴西，这五个国家疫苗接种人数之和超过了全球接种总数的60%。

原油“打喷嚏”，有色化工“重感冒”！通胀预期难兑现？商品研究员集体亢奋，宏观分析师却悲观；

面对市场的波诡云谲，宏观研究员对于商品市场还能走多远，普遍抱有谨慎心态，认为美国疫情后期经济复苏前景疲弱，美国国债10年期收益率要达到疫情前到2%以上相当有难度，而商品市场整体价格中枢也不会太高。相比之下，国内外商品品种研究员此前普遍兴奋看涨。从中长期来看，多家分析机构此前将铜价、铝价预期，都上调到历史高点，甚至预期打破历史纪录。（券商中国）

铜价反弹，智利矿山罢工威胁加剧

① 铜价从近三周最低收盘水平反弹，智利矿山罢工风险上升，矿石供应进一步收紧的威胁加剧。Antofagasta Plc最大铜矿Los Pelambres的工人拒绝了公司最终的工资提议，朝着罢工又迈近了一步；

② 该矿山去年的产量为372100吨。这是智利矿山一系列劳资谈判中出现的最新僵局，智利矿山占到全球铜产量的四分之一。铜价上个月升至九年高点，然后随着债券收益率上升冲击广泛的金融市场而回落。

机构观点

荷兰国际银行：料二季度整体通胀率升至3.5%以上

① 美联储目前不会过于关注通胀数据，因美联储认为经济有足够的闲置产能来吸收潜在的物价上升压力。即便如此，预计今年3-7月CPI年率开始迅速上升，因去年同期经济低迷导致基数较低，而今年经济重启，经济活动恢复带动物价回升；

② 我行预计第二季度整体通胀率将升至3.5%以上，或导致美联储在6月召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议调整措辞。我行还认为本次通胀将更具粘性，因供应受冲击，企业定价能力有所加强。

【EIA报告：预计2022年WTI原油价格为54.75美元/桶，此前预期为51.56美元/桶；预计2022年布伦特价格为58.51美元/桶，此前预期为55.19美元/桶】

【EIA月报：预计2021年WTI原油价格为57.24美元/桶，此前预期为50.21美元/桶；预计2021年布伦特价格为60.67美元/桶，此前预期为53.20美元/桶】

【渣打银行：上调2021年布伦特原油价格预期14美元，至65美元/桶，上调同期WTI原油价格预期至63美元/桶。OPEC+可能会过度地收紧产油政策。预计2022年为59美元/桶，因为2021年油价上涨将不利于需求面】

【法兴银行：预计布伦特原油平均价格在2021年第二季度为67.50美元/桶，到第四季度平均价格为65美元/桶；2021年平均价格为65.6美元/桶，预计2022年布伦特原油的平均价格达65美元/桶】

华泰期货：API原油库存增加成品油库存下降

昨日API公布库存数据，整体来看延续此前的数据趋势，即受到寒潮影响，由于炼厂开工率骤降，因此原油库存大幅增加，成品油库存下降，但两者变动幅度基本一致导致总石油库存变化幅度不大，往后看，随着炼厂逐步复产，整体数据趋势将会重回正规，而未来4~5月份将迎来加拿大油砂加工厂的常规检修季，届时可能影响约100万桶/日的加拿大原油产量，近期随着装置检修时间表的公布，加拿大原油的贴水也有所走强，由于加拿大进口减少叠加炼厂复产，我们预计未来库欣以及中西部地区的原油库存将会重新下降。