INE原油暴跌近4%，创两周半新低！除了严峻的疫情形势，另两大担忧不容忽视

周三（9月30日）上海原油价格下跌。主力合约2011，以254.7元/桶收盘，下跌10.2元/桶，跌幅3.85%，创两周半新低。上周API原油库存再次意外录得下降，但汽油库存意外录得增加抵消了市场的部分兴奋情绪。由于欧洲和美国新冠病毒感染病例激增，人们对燃料需求前景感到担忧。投资者对美国大选前景出现乱局的担忧进一步升温。与此同时，利比亚运营Sarir油田的公司负责人周二表示，该油田已恢复生产；此前，东部的武装力量解除了对该能源设施长达八个月的封锁。据统计，全球已有100多万人死于新冠肺炎，这是这场破坏了全球经济和燃料需求的大流行中一个令人沮丧的里程碑。全球最大的几家贸易行负责人预计，未来几个月、甚至几年，石油需求将温和复苏，油价将持平。

 

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年9月30日(周三）

交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约2011，以254.7元/桶收盘，下跌10.2元/桶，跌幅3.85%。全部合约成交192947手,持仓量增加3282手至105402手。主力合约成交124120手,持仓量减少1353手至30004手。

交易逻辑:由于欧洲和美国新冠病毒感染病例激增，人们对燃料需求前景感到担忧。投资者对美国大选前景出现乱局的担忧进一步升温。与此同时，利比亚运营Sarir油田的公司负责人表示，该油田已恢复生产。

支撑位：美油35关口获支撑；INE原油220关口支撑强劲。

阻力位：INE原油280关口存阻力；美原油42关口阻力强劲。

交易策略：短线基本面偏空，建议背靠280关口做空。

中国及海外消息

【托克集团：很难对今年的油价持看多观点，页岩油行业需要更高的油价才能迎来复苏】

【巴西国家石油公司将汽油价格上调5%，柴油价格上调3%】 

【俄罗斯9月1日至28日原油与凝析油产量增加至993万桶/日】

【国际航空运输协会(IATA)：8月全球航空客运总里程下滑75%，全球国内航线客运量下滑50%，国际航线客运量下滑88%。预计12月航空客运量下滑68%，此前预计为下滑55%】

【9月财新制造业PMI显示制造业景气状况进一步改善】

据财新：随着国内外经济活动回升，9月30日公布的9月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得53，较8月下降0.1个百分点，显示制造业景气状况进一步改善。财新智库高级经济学家王喆：新冠疫情后，供需两侧同步向好，经济加速恢复，海外需求大幅走强，对于国内市场形成补充。制造业持续的高度景气度将减轻下一阶段的政策压力。 

【中国9月官方制造业PMI升至六个月高位】

国家统计局：当前统筹疫情防控和经济社会发展工作持续推进，我国经济保持稳定复苏态势，积极变化不断增多；9月份，中国采购经理指数均明显回升，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数为51.5%、55.9%和55.1%，分别比上月上升0.5、0.7和0.6个百分点，3月份以来三大指数持续位于临界点以上。

【国家管网集团全面接管运营，我国主要油气管道实现并网运行】

① 国资委消息，国家管网集团9月30日举行油气管网资产交割暨运营交接签字仪式；

② 按照约定，国家管网集团与中国石油、中国石化、中国海油、中国诚通、中国国新、社保基金会、中保投基金、中投国际、丝路基金共同签署的资产交易协议和增资扩股协议将于今日24时正式生效，国家管网集团将全面接管原分属于三大石油公司的相关油气管道基础设施资产（业务）及人员，正式并网运营，这标志着我国油气管网运营机制市场化改革取得重大成果 （证券时报） 

【世行上调今年中国经济增长预期】 

①世界银行28日发布的东亚和太平洋地区经济形势报告预测，今年中国经济增速将达2%，比6月初预计的1%上调1个百分点。报告预测，东亚和太平洋地区经济今年将增长0.9%，这将是1967年以来的最低增速；该地区除中国外的其他经济体今年将萎缩3.5%；

②世行东亚和太平洋地区首席经济学家马图当天在一场媒体电话会上表示，疫情还将导致今年东亚和太平洋地区500万人重新陷入贫困境地。马图表示，尽管该地区许多国家成功控制了疫情，但要实现复苏与增长仍需努力；

③世行报告还显示，东亚和太平洋地区2021年的经济前景将好于今年。基于疫苗可能问世、持续复苏和主要经济体经济活动正常化的假设，预计中国经济将增长7.9%，该地区其他经济体将增长5.1%。

原油与大类资产相关性

机构观点

【华泰期货:布伦特对迪拜价差下跌至年内低点】

近期布伦特对迪拜EFS持续走低，目前已经跌至今年5月的低位，这体现了当前西区现货市场的疲软，在缺乏中国、印度等国家的买兴背景下，叠加利比亚上周复产，大西洋盆地的轻质原油过剩加剧，西非原油的出售依然非常困难，与此同时美国原油持续出口到欧洲且价格更加优惠，对西非原油形成挤出效应，而从成品油端来看，西非油中间馏分油的收率更高，而美国WTI原油的轻质馏分收率更高（当前汽油裂差好于馏分油），这也决定了当前炼厂优先加工美油而非西非油。

【石油行业对冲基金经理Andurand：原油需求可能要到2022年才会恢复增长】

预计将在2026年见顶，全球石油产业存在1000-1200万桶/日的额外产能。并不认为OPEC将在2021年1月份增产石油。如果能及时上市新冠肺炎疫苗，预计航空燃料将在2021年年底时实现全面复苏。预计到2021年12月时，原油价格为50美元/桶。

【法国巴黎银行下调2021年国际油价预期】

法国巴黎银行认为，国际油价将在2020年四季度至2021年一季度期间上扬，然后回落，并在2021年剩余时间里趋于稳定。下调2021年WTI原油均价预期2美元，至54美元/桶，下调同期布伦特原油价格预期3美元，至56美元/桶。维持2020年WTI原油价格预期不变，下调同期布油预期1美元，至43美元/桶。