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国内首个万亿资产券商，财报里的“商机”与“反思”

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2021-03-19 18:47:44 admin

3月18日晚间，中信证券（600030）发布2020年年报，截止2020年底其总资产达1.05万亿，成为国内首个万亿资产券商！净利润近150亿元，约等于每天利润超过4000万，利润增长约22%。这看起来真实

3月18日晚间，中信证券（600030）发布2020年年报，截止2020年底其总资产达1.05万亿，成为国内首个万亿资产券商！净利润近150亿元，约等于每天利润超过4000万，利润增长约22%。

这看起来真实一个令人振奋的消息。看起来很牛呢。在中信证券财报发布后，光大证券给予“增持”评级，华金证券给予“买入”评级 (下方“图2”有详情)。

那么，作为散户的我们，请思考一下：中信证券目前股价在24元下方，你买吗？

从各大互动平台的用户评论来看，在中信证券的财报结果发布后，散户，貌似并没有表现出要踊跃买入，而是各种不开心，甚至有人说 19元都嫌高了。这是怎么回事呢？

本人分析认为，原因有两个：

1）没有对比就没有伤害。券商2020年度利润整体很高，比如东财净利润翻倍。

2）更关键的原因：近期中信证券在股价高位时宣布“配股”，引发短线“炒股”散户抛盘及连锁反应。股价由此开启了破位下跌。

2月26日，中信证券发布公告，公司拟向A股与H股股东，以每10股配不超1.5股，募资不超280亿元。

配股消息后，中信股价于2月27日大幅跳空低开，当天收跌5.98%，27日最低点较26日收盘价跌幅一度达到8.2%。

股价由此开启破位下跌，2月27日跌破60周均线，为逾两年来首次“有效跌破”该均线支撑（见下图1）。

(图1：中信证券周图破位)

而不久前很多股民在股价高位冲进去买入，成了接盘侠。3月初至19日，持仓平均成本在29.32元（见下图2），目前跌至24块下方。所以……你懂的。

（图2：中信证券月线图及3月持仓成本分析）

“配股”能引发如此大的行情，那又为何要配股呢？

在谈及本次发行的必要性时，公司在配股发行预案中表示，公司响应国家战略，打造“航母级”券商；应对日趋激烈的行业竞争，积极参与国际市场竞争；推动公司战略目标实现，助力公司“成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”；降低流动性风险，提升公司风险抵御能力。

但，一些追涨杀跌的散户，不管企业战略意义和未来价值，只管当前行情涨跌。

这是常态，也是口袋和眼界决定的东西。

逛下国内主要几个股民交互平台就知道，唱多当前处在下跌趋势股票的人，是会被口水淹没的。我无意成为众矢之的，也没有在刻意唱多。

不过，有个类似的真实案例想分享一下。

在2020年1月时候，我一个好朋友，看到机构纷纷唱多东财，有的看多到26，于是他兴冲冲买入了东财股票，当时持仓成本在大约13元，但没过多久行情出现下跌，他开始怀疑，认为机构研报那些是骗人的，所以抛售了……之后行情大家自己看K线，经过几轮涨跌，东财股票在2020年7月涨到约30，然后2021年1月涨到40上方。

问题来了，目前处在下跌中的中信证券，被散户看空，会不会也出现以上案例类似的情况呢？可能会，也可能不会，但我想说的是，看到涨就笑开花，看到跌就骂娘的散户，就算手上拿着潜力无限的股票，也会在下跌调整中割肉出局。就算给他碰上几次好运大赚了几笔，但是早晚还是会亏回去。

正如，有句话说得好，在资本市场上，凭借运气赚来的钱，一定会凭实力输回去。

所以，关键是，买还是不买，跌的时候割肉还是收集筹码，先研究清楚企业的价值。

怎么研究？财报要学会看。再简单点，网络时代，大咖在线指导很多，各平台大V也不吝于分享观点，可以学习，也可以买经典的投资类书籍学习。

好了。来看下技术分析。

下图3，中信周线，23差不多是本轮大涨行情的启动点，23-20区域是前期交投密集带，可关注企稳信号及反弹风险。关键阻力看60周均线。再远的行情等待这个区域K线表现再看。