伊朗有望重返国际油市，但这不太会引发油价超预期暴跌！

伊朗有望重返石油出口市场

石油投资者现在不得不面对另一个未知数：伊朗很快将重返石油市场。经过三年的制裁后，伊朗可能最早于2021年正式重新加入石油出口国的行列。但这真的预示着油价的末日吗？不一定。

OPEC+上周达成了一项协议，将从5月份开始逐步缩小减产规模。从5月份开始，OPEC+将增产原油35万桶/日，6月再增加35万桶/日，7月再增加45万桶/日。从增幅看，OPEC+正试图保持谨慎立场，避免疫情危机继续给市场前景蒙上阴影之际，扰乱仍然微妙的市场平衡。OPEC+目前减产700多万桶/日，OPEC主要成员国沙特自愿再减产100万桶/日。

虽然美国和伊朗之间存在不少分歧，但许多专家预计两国将达成某种形式的协议，可能会在今年解除针对伊朗的石油制裁。 在遭受制裁之前，伊朗是世界上主要的原油出口国之一，在其全盛时期，原油产量超过400万桶/日。

出于多重原因，投资者无需对伊朗回归油市太过担忧 

市场分析师Alex Kimani表示，尽管数百万桶原油涌入市场可能会让多头感到不安，而且很可能削弱OPEC的减产努力，但投资者或许不应对此太过担忧，并给出以下四个理由：

①伊朗一直在偷卖油。伊朗一直藐视美国的制裁，采用多种方法偷偷对外出售原油，这已经是一个公开的秘密；

②近期伊朗原油产量远不如2016年和2017年水平。OPEC估计，2月份伊朗原油产量为214万桶/日，较8月份的30年低点195万桶/日增加19万桶。尽管如此，与伊朗2016年的348万桶/日和2017年的379万桶/日相比仍有很大差距；

③伊朗原油出口很难大增。一些油轮追踪数据表明，伊朗的石油出口已经相当高了，这意味着即使制裁解除，可能也不会看到该国石油出口大幅增加。相对较高的出口水平可能意味着伊朗并不急于达成核协议，而且实际上可能希望证明美国的制裁毫无意义。据估计，伊朗第一季度原油和凝析油出口量为82.5万桶/日，较2020年第三季度的42万桶/日有了相当大的改善，但与2017年的212.5万桶/日相差甚远。

④伊朗原油不愁卖。一些亚洲买家乐意接受伊朗的大部分石油，尤其是伊朗提供折扣价后。有报道称，由于预期制裁会放松，伊朗已经联系了至少五个老亚洲客户以达成协议。 

但最终，疫情将继续成为原油市场最大的未知因素。伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)高级石油和天然气分析师Neil Beveridge表示，如果疫苗的推出进展顺利，随着第三季度和第四季度的到来，原油需求可能会增加400万至500万桶，届时伊朗做什么或不做什么可能就不那么重要了。

(布伦特原油主力合约日线图)

北京时间4月7日10:48，布伦特原油主力合约价格报62.74美元/桶。