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黄金交易提醒：美债收益率坚挺金价退守1730，美国CPI来袭

2021-04-13 14:14:08 admin

周二（4月13日）亚洲时段，现货黄金持稳。周一（4月12日）金价下跌0.62%，因美债收益率小幅上涨，且美股不断创新高。另外，市场不断押注美国经济将大幅增长。不过，美国政府债务不断创纪录以

周二（4月13日）亚洲时段，现货黄金持稳。周一（4月12日）金价下跌0.62%，因美债收益率小幅上涨，且美股不断创新高。另外，市场不断押注美国经济将大幅增长。不过，美国政府债务不断创纪录以及在一段时间内宽松的货币政策及大规模的财政刺激将继续维持，这些因素给了市场看多金价的信心。

日内重点关注美国3月CPI，英国2月GDP也可适当留意。

基本面利空

【美债收益率走强】

周一美债收益率小幅上涨，不过涨势受限，因国债标售顺利，市场等待本周30年期国债标售及包括消费者物价指数(CPI)在内的关键数据。

FHN Financial高级利率策略师Jim Vogel表示："周一一天就有两个标售，而且到目前为止表现相当不错，你不可能再要求更多了。"

他表示:“这表明，我们的收益率相当稳定，不是因为没有人关注，而是因为在很大程度上，我们感到放心，至少在出现一些新的重大进展之前是这样。”

加上周二标售的240亿美元30年期国债，本周将有1200亿美元国债供应。

由于需求改善，国债收益率已从上月触及的一年高点回落，但仍处于高位，因投资者担心经济增长加快和价格压力上升将继续推高收益率。

美债收益率的上涨将削弱不生息的黄金的吸引力。

【标普500再创新高】

标普500指数周一持稳，盘中创下历史新高。美股不断创新高表明市场避险情绪不强，不利于避险黄金的上涨。

（标普500日线图）

OANDA高级市场分析师Ed Moya称，“投资者现在将密切关注财报季，因为这个时候他们期待企业发布的财测，这个时候估值开始再次变得重要。我们将看到这样一种紧张情绪，即不能什么都买，而这正是过去几个月的交投趋势。”

【市场预计美国经济大幅增长】

穆迪在报告中称，预计今年美国经济表现将优于包括欧元区在内其它发达市场，因为快速推动疫苗接种将有助于经济更早重启，并且实施了大规模财政刺激措施。穆迪表示，未来两年，受周期性因素尤其是与主要发达经济体之间的利差影响，资金将流入美元资产预计全球金融条件将保持宽松，因美联储和欧洲央行等主要央行将保持政策利率不变并继续购买资产。

接受《华尔街日报》调查的经济学家将他们对今年美国经济增长的平均预期上调至6.4%。若真能兑现，这将是70年来鲜有的经济高增速。如此的繁荣可能会带来潜在隐患。

美国经济的快速增长或提振美元指数上涨，施压黄金价格。

基本面利多

【美国3月预算赤字创纪录】

美国财政部周一表示，美国政府3月预算赤字为6600亿美元，创下此月份的纪录新高，受美国总统拜登经济刺激计划中直接向美国民众发放现金影响。

2021财年前六个月的赤字激增至创纪录的1.706万亿美元，而上年同期的赤字为7430亿美元。2020财年前六个月基本上不包括用于应对2020年3月开始的新冠疫情相关封锁的紧急大流行支出。

一位财政部官员说，3月份的支出额外增加了3390亿美元，因根据上月生效的美国救助计划法案，直接向许多个人发放1400美元现金。

这位官员表示，根据1.9万亿美元刺激计划，未来几个月将支出更多资金，这可能会使支出继续上升。

美国财政赤字的提升将损害美元的信用，对金价有利。

【高盛预计美国国会将在今年晚些时候通过3.3万亿美元支出计划】

高盛预计，美国国会将在今年晚些时候通过3.3万亿美元、实施总统拜登基础设施和社会保障提案的十年支出计划。

拜登将于周一与两党议员商讨2.25万亿美元基础设施和就业计划。此前共和党人已表示反对，民主党人也提出了补充和修改意见。预计拜登在未来几周公布另一项社会保障计划。

众议院议长佩洛西此前表示，众议院目标是不晚于7月4日通过法案。在此过程中，国会可能修改法案内容，尤其是因为温和派民主党参议员Joe Manchin要求缩小公司税上调幅度。

高盛分析师Alec Phillips在周日给客户的报告中表示，我们预计国会将在今年晚些时候通过这份支出计划的大部分内容，包括拜登总统提案中的几乎所有“硬基础设施”支出，以及大多数研究、制造和‘绿色’激励措施。我们预计国会将批准白宫提议的社会福利措施，但要缩减规模。高盛预计税收将会上调，但幅度没有政府提议的那么高，公司税率料升至25%左右，而不是拜登提议的28%。

大规模刺激案的推出一般被认为将有利于拥有抗通胀属性的黄金价格的上涨。

【圣路易斯联储主席称75%疫苗接种率将是讨论减码的必要条件】

圣路易斯联储主席布拉德表示，四分之三的美国人接种了疫苗将是新冠危机结束的一个信号，这是央行考虑缩减其债券购买计划的必要条件。

布拉德接受电视采访时表示：“现在谈论改变货币政策还为时尚早，在我们仍处于疫情隧道中，我们希望保持我们非常宽松的货币政策。如果我们到达隧道的尽头，那么就该是时候开始评估下一步要去的地方了。”

根据彭博疫苗追踪数据，大约36%的美国人已经接种了第一剂疫苗，而22%的民众已经完成了疫苗接种。

布拉德表示：“当有75%、80%的人接种了疫苗，并且CDC开始发出更多疫情得到控制的信息同时放松他们的一些准则时，然后我认为整个经济将从中获得信心。他补充说：“现在新增病例又回升了，这有点令人担忧，”不过疫苗战略似乎正在奏效。

布拉德为缩减购债设定了一个硬性指标，也就是说在指标达到前美联储货币政策不会有任何改变。美联储继续维持无限量化宽松政策将损害到美元的涨势，这将给黄金提供一定的上涨动能。

数据前瞻

最新公布的美国3月PPI年率录得4.2%，创2011年以来新高。分析认为，较快的原材料价格上涨最终将传导至消费领域，推升物价上涨。

机构前瞻美国3月CPI称，美国3月CPI料将回升，这可能表明在大规模财政刺激、消费者支出上升和供应链瓶颈的背景下，通胀压力正在累积。然而，大多数政策制定者和许多经济学家预计，相对强劲的消费价格上涨将是短暂的。

荷兰国际银行经济学家Knightley表示，美国3月PPI环比和同比增速都远超市场预期，这增加了CPI的上行风险。预计本周公布的CPI录得同比增长2.5%。今年夏季，由于经济刺激计划的推动，通胀率将接近4%。在未来几年的大部分时间里，通胀率可能会维持在接近3%的水平。强劲的经济增速和就业岗位的快速增加，令我们感到风险越来越倾向于美联储在2022年底加息，而非他们期望的2024年。

若CPI录得大涨，可能强化市场对美联储加息提前的预期，短线或将拖累金价下跌。

英国政府12日进一步放宽英格兰地区为防控新冠疫情而实施的“禁足”措施，不少零售店铺恢复营业，店外出现排队现象。

尽管实施了抗疫封锁措施，英国2月份经济可能依然实现了小幅增长。彭博经济研究预计当月GDP增长0.5％。