美加贸易在拜登上任后摩擦依旧，加元汇价或终将逆转下行

美加两国之间的经贸合作关系，似乎理应在美国新总统拜登上任之后录得明显改善，原因在于美国现任政府不再像之前的特朗普政府那样，在贸易问题上四处出击，甚至连加拿大这样唇齿相依的近邻也不放过。而眼下，美国与加拿大也仍然是彼此的第一大贸易伙伴，双边经贸依存度相当高，然而，在所谓“后特朗普时代”，两国经贸关系并不见得就真的能够回到彻底亲密无间的状态，因为，出于两国各自私利而产生的矛盾与纠纷，并不会因为任何一方更换了新掌门人就自动消失。

事实上，美加之间在下述多项经贸事务上仍然存在着巨大的分歧和摩擦，甚至严重到可能影响到双边贸易水平，并对彼此经济复苏进程带来意想之外的巨大冲击的程度。这也可能在拜登总统的剩余任期内继续发酵，一方面左右美元兑加元的汇率走向，一方面也施压于两国政府的支持率水平。

输油管风波，事关环保还是政治操弄？

其实，美加关系在美国新政府甫一上任之际就层遭受巨大考验，当时，拜登总统宣布，基于其“绿色能源新政”的思路，将无限期停建连接美加两国的Keystone XL输油管项目，而该油管原本可以每天从加拿大阿伯塔省产油区向美国墨西哥湾地区输速83万桶重质原油。这一命运多舛的项目至今已经两起两落，在奥巴马总统任内这一输油管建设曾被下马，之后在特朗普总统任内曾得到恢复，但是在拜登上台后再度被冻结。

虽然拜登总统在竞选时就公开宣称将停建这条油管，因而加拿大方面早对此有所心理准备，但在事发之时，加拿大总理特鲁多却还是对美方的决定做出了“深感失望”的回应。虽然他本人也(至少在口头上)是环保理念的倡导者，但是面对潜在的国家收入损失，任何领导人都难以立刻淡然接受。

同样还是关于输油管道的问题，拜登总统的政治盟友，为他赢下关键摇摆州密歇根州立下赫赫战功的该州女州长惠特默(Gretchen  Whitmer）也正在与加拿大方面剑拔弩张。本来，由加拿大Enbrigde公司运营的一条输油管道可以每日从加拿大向美国五大湖地区输送50万桶当量的石油和天气燃气，然而，这条管道却有4.5英里的长度敷设于密歇根州境内的五大湖湖底。州长因此担心，一旦该节段的输油管发生泄漏，将严重影响该州的经济与生态安全，并因而要求加拿大方面暂停使用该处管道。

一旦这条油管被迫停摆，美国北部三州的炼油厂将失去原料来源，数千工人也将因此失业，但对于加拿大方面而言，这更是财政收入领域可能面临的又一场无妄之灾。而美国监管部门的官员也在进行评估后认为，该处油管设施暂不存在以致于需要被关闭的安全与环境隐患，而如果改用陆路运输石油只可能带来更大的风险。但是，为了迎奉民意、捞取政绩的密歇根州州长却坚持一意孤行，而这可能进一步危及美加之间的经贸与外交关系。

木材关税令美国购房者苦不堪言

此外，拜登上任后也并未取消此前施加于加拿大进口原木产品的额外惩罚性关税，甚至还在提议将税率进一步翻倍，理由同样是所谓的“环保”。这不仅令加拿大木材生产者怨声载道，更令美国购房者付出额外成本，粗略估计由于木材关税的实施，美国每户新房的成本价将上涨3.6万美元。这也令美国住房建筑业协会罕见地对本国政府进行了炮轰，并反过来对加拿大方面要求取消关税的行动予以声援，其理事长Chuck Fowke称，拜登当局对于美国家庭在住房问题上面临的痛点正“全然漠视”。

美国乳制品遭遇加拿大报复抵制

而反过来，加拿大方面未能遵守美加墨自由贸易协定(USMCA)中的规定，向美国乳制品企业开放其市场，也正遭受来自美国方面的抨击。美国贸易代表此前因此已经向加拿大就此提出交涉请求。但眼下，加拿大方面仍对美国出口的乳制品设置配额以保护本国牧民的利益。两国在这一领域也继续僵持不下。

于是，局势就变得非常微妙，在年初，大家都相信，美国新总统拜登会一改其前任的任性作风，试图在贸易问题上改善与邻国的关系，但小半年过去后大家却发现，美国政府的贸易政策出发点还是更多基于其自身的经济与政治利益，不可能完全180度转向。事实上，最新的调查也显示，仅有40%的加拿大民众对美国现任政府持有正面观感，这意味着两国之间并不存在什么“蜜月期”。这种情况下，贸易领域的种种僵持料有大概率会持续下去，而这可能是个两败俱伤的结果，本周五即将发布的美加两国的就业数据中就可能进一步凸显此中的负面影响。

而一般来说，在就业、贸易与经济受到负面基本面环境冲击时，资金盘体量较小的加元会受到更大的冲击，尤其在美国拜登政府仍会把“绿色新政”进行到底的情况下，靠着向美国出口原油而保持坚挺的加元汇率究竟还能坚持多久，也非常值得大家去打上一个问号。