黄金T+D收盘下跌，美债收益率企稳回升施压金价
上海黄金交易所2021年7月21日交易行情，黄金T+D成交量29.438吨；
黄金T+D收盘下跌0.29%至377元/克，成交量29.438吨，成交金额111亿2247万8620元，交收方向“空支付给多”，交收量6.072吨；
迷你金T+D收盘下跌0.25%至377.19元/克，成交量5.1722吨，成交金额19亿5272万7626元，交收方向“多支付给空”，交收量17.178吨；
白银T+D收盘下跌0.27%至5210元/千克，成交量4380.586吨，成交金额227亿2264万5906元，交收方向“多支付给空”，交收量362.040吨
美国国债收益率跌势暂缓，给金价带来压力
美国国债的上涨行情终于有了停顿，此前的高歌猛进导致10年期国债收益率跌至2月以来最低水平。
由于担忧delta病毒变种的经济影响，基准收益率周一暴跌超过10个基点，并在周二早些时候继续下行。但随后出现反弹，一周来首次单日上涨，收于1.22%。
收益率的回升是否会持续，还有待观察，但至少一项技术指标表明是有可能的。周二，10年期国债收益率最低下探1.126%，但之后的大幅回升形成了所谓的锤形线。
行情数据显示，10年期美债收益率在周一暴跌超过10个基点后，周二亚欧时段曾一度继续探底，最低触及1.128%，刷新2月以来新低。不过在进入纽约时段后，10年期美债收益率明显回升，全天最终上涨3.5个基点报1.228%，一周来首次录得单日涨幅。
图：美债10年期收益率日图
Buckler Securities销售和交易董事总经理Jorge Portugal写道，现在判断收益率是否已达到短线底部可能还为时过早，但今天的交易形态表明我们已经达到了，我们将密切关注仓位调查和报告，并观察未来几天的交易模式，看看久期空头是否已经清除。
美国国债早前的上涨是由于对delta病毒变种的担忧日益加剧，导致交易员急于减少对美联储加息的押注。
伴随着美债收益率反弹，市场避险需求回落。不过，尽管市场避险情绪在隔夜出现消退，但不少业内人士仍认为，这可能并不意味着危机已经彻底过去。
美债早前的上涨是由于对Delta病毒变种的担忧日益加剧，10年期美债收益率在短短一周内就暴跌了近30个基点，目前两年和10年期美债收益率差仍低于100基点，反映出对经济增长的担忧持续存在，7月初这一息差为122个基点。
事实上，从全球债市的更广阔层面看，近来美债收益率的大跌只是全球债市狂热买需的一个缩影。根据数据，全球负收益债券的总市值近期已自2月份以来首次攀升至了15万亿美元以上。
德债收益率周二跌至2月以来最低，将整个收益率曲线推向负值边缘，因投资者继续抢购具有避险属性的国债。指标德国10年期国债收益率尾盘跌逾5个基点，至负0.44%。
评级较低的意大利10年期国债收益率周二也跌至今年4月以来最低的0.677%。该国10年期国债风险溢价升至7月8日以来最阔，为112个基点。意大利五年期国债收益率自4月以来首次接近负值，一度低见0.002%。
J O Hambro Capital Management的基金经理Giorgio Caputo说，人们担心通胀，但也有增长恐慌，人们从没有经历过现代经济在疫情之后重新开放的情况。这种恐惧情绪促使投资者买入政府债券，并推动实际收益率越来越低。
颇具讽刺意味的是，包括高盛在内的不少投行，此前曾普遍预计到今年年底10年期美债收益率将接近或达到2%，然而，美债收益率自5月以来却不断加速探底，目前反而更为接近了1%。这也令那些此前不得不在角落里摇旗呐喊的美债多头，彻底扬眉吐气了一把。
拜登欲推进基建法案，这对金价长期走势不利
当地时间7月19日，美国总统拜登在白宫举行的新闻发布会上表示，两党应在基础设施法案的框架设立上团结起来，如果我们对更好的道路桥梁、交通系统、高速互联网以及更现代、更有弹性的电网进行长期投资，就能打破美国经济正面临的瓶颈。
报道称，拜登此番表态意在给参议院共和党人施加压力。关于基础设施的该提案已临近最后的关键阶段，参议院多数党领袖，民主党人查尔斯·舒默（DN.Y）计划在21日举行参议院初步投票。但即使该投票只是为了让参议院开始两党基础设施协议的立法过程，也仍遭到大量抗议。
据报道，多数参议院共和党人反对舒默推动投票进程的行为。参议院少数党党鞭，共和党人约翰·图恩（RS.D）表示，此次投票将不会通过（需至少10名共和党人投同意票才能通过），并喊话舒默，“耐心是一种美德”。
据此前报道，民主党意图通过两轨制推动基础建设相关法案，保证两党联立的基建法案能够通过参议院投票，还有一部分将通过和解达成。目前，《美国投资法案》与两党联立的基础设施法案是分开的。POLITICO指出，目前民主党正在同时推动的有关基础设施建设的提案共有三个——两党联立的基建法案、《美国投资法案》以及民主党希望通过党派投票批准的3.5万亿美元的独立提案。虽然这三个法案目前是独立的，但这三者有可能会混合组成国会最后会执行的最终法案。
其中，为期五年、价值5490亿美元的《美国投资法案》受到的阻力不仅仅来源于共和党人，还来源于本支持基础建设法案的两个盟友——州交通部门和修路游说组织。
据报道，这一部分的基础设施提案中融入了气候政策，旨在解决美国温室气体排放的主要来源——汽车尾气。自美国第34任总统德怀特·艾森豪威尔创建州际公路系统以来，联邦交通支出一直以道路优先为原则，若此次立法通过，将会是一次历史性的转变。
从1993年到2017年，美国各州在一百个最大的城市化地区新建了30，511英里的高速公路车道——高速公路通行能力增加了42%。通常，在分配联邦运输资金时，大约80%的资金用于高速公路，20%用于运输。
各州原有的解决道路拥堵问题的思路是增加新高速公路或扩建现有高速，民主党的基建法案若获得通过，将更鼓励公共交通例如铁路等的项目，且修路的评估审核会更严格。民主党的法案无法在一夜之间消除美国数十年来狂热的高速公路建设无法在一夜之间消除，但其支持者表示，这代表了思维方式的巨大转变。
这项名为《美国投资法案》的法案若获得通过，将要求各州考虑“运营改进或交通项目”（重新规划交通）是否会比单单扩建一条高速公路更有成效，从而限制各州使用国家公路绩效计划中的资金。
对此，代表华盛顿州DOT的贸易组织以措辞谨慎的声明回应了该法案，该声明赞扬了该这一立法的政策目标，但表示实现这些目标的最佳方式是给予各州更多而不是更少的灵活性。“50个不同的州有50组不同的交通挑战。”美国道路与运输建设者协会首席执行官戴夫·鲍尔 （（Dave Bauer））说，他支持基建提案的许多条款，“但对于一个州合适的并不代表适合另一个州。”
严峻的变异病毒疫情激发市场避险情绪，支持金价
由于传染性极强的德尔塔变异毒株正在快速传播，而美国多个州的疫苗接种进程滞后，引起近期新冠疫情再度爆发，加剧了美国人的担忧。
当地时间7月20日，美国疾控中心主任瓦伦斯基警告称，德尔塔变异毒株感染已占到美国新增确诊病例的83%，而在7月3日那一周，该占比才50%左右。随着美国确诊、住院和死亡病例全线回升，疾控中心7月16日宣布，德尔塔变异毒株已成为美国的主导型变异新冠病毒。
近期，美国新增新冠确诊病例、死亡病例、住院病例数等疫情核心指标严重反弹，所有50个州的感染病例增幅均在上升。美国疾控中心数据显示，过去一周，美国平均每天有239人死于新冠，比前一周高出近48%。确诊病例数上周再度突破3万，单日确诊数三周内翻了3倍。
此外，上周美国日均新增住院病例2794例，较前一周增加35.8%，且日均新增住院病例自6月25日以来持续增多。
专家认为，美国疫情反弹的主要原因是，德尔塔变异毒株快速传播、未接种疫苗群体易受感染，以及各州解封后人群聚集活动大量增加等。瓦伦斯基对此表示：我们要看到这次（美国第三波疫情）的巨幅增长，主要由于疫苗接种率较低的地区暴发疫情严重，疫苗接种率低的主要四个州上周的确诊病例占全美总数的大约40%。
专家认为，在德尔塔变异毒株加速传播的同时，疫苗接种进度呈减缓之势，这是近期美国新冠病例激增的最主要原因。
美国疾控中心数据报告显示，截至7月15日，全美7日内日均新冠疫苗接种量约为27万剂，较前一周下降35.7%。截至7月19日，全美完成一剂新冠疫苗接种的人数约1.86亿，占美国总人口的56.1%。其中完成两剂接种的人数约1.61亿，占美国总人口的48.6%。
瓦伦斯基表示，目前美国人中仍有半数以上尚未完成两剂疫苗接种，美国近三分之二的州疫苗接种覆盖率不到40%。
另据报道，美国疾控中心主任瓦伦斯基20日表示，在目前的新增确诊病例中预计有83%感染的是德尔塔变异毒株，有的地区这一比例甚至更高。
美国疾控中心主任瓦伦斯基：疾控中心发布了预测，目前感染德尔塔毒株的病例应当占全美新增确诊病例的83%，与7月3日那一周的50%相比，这是一个显著的增长。在美国的一些地区，这一比例甚至更高，特别是那些疫苗接种率低的地区。
瓦伦斯基还提到，出于对德尔塔变异毒株蔓延的考虑，疾控中心将在讨论后发布最新的口罩佩戴和旅行指导。近期，美国新增确诊病例、死亡病例、住院病例数等疫情核心指标反弹明显。据美国有线电视新闻网当地时间20日报道，约翰斯·霍普金斯大学的统计数据显示，过去一周全美平均日增确诊病例较前一周上升66%，较更前一周增加145%；平均日增死亡病例较前一周增加13%。
美国公共卫生局局长维韦克·穆尔蒂在接受采访时称，美国曾被新冠病毒欺骗了很多次，新增病例数刚开始下降人们就以为疫情在好转，然而疫情却很快再次暴发。因此美国人应该提高警惕，除非疫情数据下降并保持在低位。美国过敏症和传染病研究所所长福奇则表示，如果无法让更多人接种疫苗，美国将迎来一段相当长时间的疫情“阴霾”。
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