INE原油触及近一周低点，全球新冠疫苗研发进程遇阻，OPEC发出新的警讯

周三（10月14日）上海原油价格下跌。主力合约2011，以257.1元/桶收盘，下跌2.5元/桶，跌幅0.96%，触及四日低点。OPEC表示，由于全球疫情的不确定性日益凸显，预计第三季度的微弱复苏不会持续到第四季度和2021年。为遏制新冠病毒而寻找医学突破的冲刺在本周遇到坎坷，两家致力于研发疗法和疫苗的制药巨头均在临床试验阶段遭遇挫折。俄罗斯周二称，俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德在电话中讨论了能源市场当前形势。阿联酋能源部长马兹鲁伊周二表示，OPEC+将从1月份开始缩小石油减产幅度。

 

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年10月14日(周三）

交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约2011，以257.1元/桶收盘，下跌2.5元/桶，跌幅0.96%。全部合约成交130568手,持仓量增加3567手至114032手。主力合约成交59095手,持仓量减少769手至22270手。

交易逻辑:全球新冠疫苗研发遇阻，OPEC看衰四季度需求前景

支撑位：美油35关口获支撑；INE原油220关口支撑强劲。

阻力位：INE原油280关口存阻力；美原油42关口阻力强劲。

交易策略：短线基本面偏空，建议背靠280关口做空。

中国及海外消息

【中国石化涪陵页岩气田新增探明储量近2000亿方】

10月14日，从中国石化新闻办获悉，日前，自然资源部组织专家组顺利通过涪陵页岩气田东胜-平桥西五峰组-龙马溪组页岩气探明储量新增报告的审查，新增探明地质储量1918.27亿立方米。截至目前，中国石化累计探明页岩气地质储量9407.72亿方，助推我国页岩气探明储量超过2万亿方。

【G20公报草案：随着全球经济活动显示复苏迹象 经济前景不那么悲观】

G20重大政策行动的积极影响开始显现。考虑到危机处于不同阶段，我们将在必要时维持和加强我们的政策应对措施，以确保经济稳定和可持续复苏。G20重申决心继续利用一切可用的政策工具来保障民众的生命、就业和收入，并支持全球经济复苏。将在2021年年中前就数字巨头、跨国公司的全球性征税问题达成协议。

【IMF世界经济展望】 

预计2021年美国GDP增速为3.1%，此前预期为4.5%。预计2021年欧元区GDP增速为5.2%，此前预期为6%。预计2021年英国GDP增速为5.9%，此前预期为6.3%。预计2021年日本GDP增速为2.3%，此前预期为2.4%。预计2021年德国GDP增速为4.2%，此前预期为5.4%。预计2021年法国GDP增速为6.0%，此前预期为7.3%。

【OPEC表示，随着新冠疫情形势严峻，2021年世界石油需求的复苏将比之前认为的要缓慢许多，这加剧了OPEC+在平衡市场供求方面面临的压力】

欧佩克在月报中称，2021年石油需求将以654万桶/天的速度增加至9684万桶，而在上个月该组织曾预期明年的增长速度为662万桶/天，在7月这个数字曾经是700万桶/天。

在过去几个月里，由于疫情使得经济封锁，石油价格萎靡不振。虽然第三季度的经济限制措施有所减缓，但欧佩克认为经济复苏的节奏正在放缓。

欧佩克在谈到经济前景时表示，由于不确定性在全球疫情中日益凸显，预计第三季度的微弱复苏不会持续到第四季度和2021年。

该组织还将本季度对世界石油需求的预测下调了22万桶/天，对今年的需求预测与上个月的预测相比大致保持不变，预计消费量将比2019年下降947万桶/天，原因是夏季驾车淡季的影响，但欧佩克同时表示，中国对石油需求的数据好于预期。

【美国安全和环境执法局（BSEE）：美国墨西哥湾区80.59万桶/日（或43.57%）的原油产能以及8.0911亿立方英尺/日（或29.86%）的天然气产能被关闭】

【美国能源信息署（EIA）钻井生产报告：美国11月页岩油产量为769.2万桶/日，下降约12.3万桶/日，10月为下降8.8万桶/日】

美国巴肯地区11月石油产量下滑2.2万桶，至116.3万桶/日，此前10月下降1.1万桶/日。预计贝肯油田每个钻井平台将生产石油2300桶/日，此前为2273桶/日。

【克里姆林宫：俄罗斯总统普京、沙特王储强调了持续合作的重要性，包括欧佩克+形式】

【沙特阿美CEO Nasser：当前全球石油需求为9000万桶/日。中国石油需求几乎已经回到疫情前的水平。预计原油需求将在2022年全面复苏。油市未来仍可能出现更糟糕的情况】

【阿联酋能源部长：石油需求复苏出现好兆头。阿联酋将在10月和11月补偿超额的石油生产。欧佩克+将从明年1月1日开始放宽石油减产】

机构观点

【华泰期货:中国9月原油进口量反弹】

需求仍旧是未来油市焦点，我们认为主要有以下核心变量需要持续关注：

1、疫情发展：目前海外感染人数激增尤其是欧美国家，但与二季度不同的是，目前致死率偏低因此各国均在尽量避免采取大规模封城措施（支撑经济也是重要原因），但未来随着疫情的进一步爆发不排除会有更严的社交疏离措施；

2、中国的原油采购回归进度：9月份的出口量增加100万桶/日至1183万桶/日，近期港口滞港的海上浮仓数量快速下降，但从ESPO等实货贴水来看仍然没有看到明显复苏迹象，不过值得注意的是高频数据显示国庆期间国内的出行消费需求旺盛；

3、今年冬天的气温情况，从目前欧美国家的天气预报来看，预计今年冬天气温较往年偏暖，但受疫情影响今年在家办公人数增加可能会增加家用取暖油的消费，冬季的取暖消费旺季会不会成为馏分油的救命稻草仍然值得关注。

【摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，由于技术进步，油价难上50美元以上】

① 摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师Andrew Sheets表示，由于近年来美国页岩气技术的转变，以及环境因素在投资中越来越重要，油价很难升至每桶50美元以上。

② 根据这家投行最近对原油的市场洞察，市场从2008年的“石油供应峰值”转变为对2020年需求峰值的担忧。我们是如何做到这一点的，这是一个技术和环保宣传的故事，也是一个具有重大跨资产影响的故事。

③ 摩根士丹利（Morgan Stanley）称，技术，尤其是水力压裂技术，使美国石油生产商近年来大幅提高了石油产量，而绿色能源和技术投资已经成为一个主要的投资主题。

④ 该投行表示，市场预期石油需求可能比大流行前预期的更接近，环境政策对石油市场有重大影响。加上我们的分析师认为石油市场近期面临的挑战，我们认为油价将很难升至每桶50美元以上，因为高于50美元的水平将鼓励产油国更积极地生产。因此，在这个周期中，油价应该落后于我们更喜欢的其他“通货再膨胀”资产。

⑤ 华尔街银行更看好天然气生产商，而不是石油生产商，因为天然气市场的基本面更为有利。

⑥ 如果拜登下个月赢得美国大选，环境、社会和公司治理（ESG）投资可能成为发达经济体的最大趋势。根据美国大选结果的不同，环境投资可能最终成为美国和欧洲未来10年财政刺激的最大主题。

【美国大选之前，布伦特将在40-43美元/桶波动】

① 华侨银行称，在11月3日美国大选之前，国际石油基准布伦特原油价格可能在每桶40至43美元区间波动。

② “随着美国总统大选的临近，我们继续预计布伦特原油价格将在40-43美元/桶之间波动，”OCBC银行策略师在其每周大宗商品展望中表示。

③ OPEC的叫嚣令油价在上周四飙升，布伦特原油价格突破每桶43美元，并指出，三周前，沙特阿拉伯发出的“如果押注做空石油，你会“痛得要命”的警告，也导致油价上涨，但在随后几天出现了修正。

④ 华侨银行表示：“我们预计同样的情况也会出现，这意味着尽管布伦特原油上周四突破43美元/桶的水平，但我们预计它将重新回到40美元/桶至43美元/桶的区间。”。

⑤ “我们继续预计布伦特原油将在美国总统大选前维持区间交易，”这些策略师表示。