12月31日机构对金融市场观点汇总

1.摩根大通：高贝塔系数美国股票明年1月或将遭大幅抛售；

①摩根大通美国股市首席策略师Dubravko Lakos-Bujas及其团队在一份报告中写道：风向突然发生转变，投资者已开始抛售高贝塔系数股票，并重新给予低波动率股票创纪录的溢价水平。虽然投资这些“伪债券”（即避险、大盘股）的风格转向帮助标普500指数稳定在我们的2021年目标价4700点附近，但它对价值和成长股中的高贝塔股票造成急剧下跌的风险和看跌趋势；

②历史数据（30多年）表明，高贝塔系数股票的最大成交量往往是在1月份，鉴于可能出现的极端仓位和市场情绪，我们预计即将到来的“1月效应”将比这次更为明显，有可能出现大规模的高贝塔股票挤兑

2.汇丰：2022年市场形势严峻，但股市状况料良好；

①对交易员来说，未来一年看起来比2021年更加艰难，但股票投资机会依然存在。日益增长的商品需求和供应链问题看来将在2022年继续存在，需求/供应失衡将对GDP增长构成压力，而央行政策的逐步正常化将进一步加剧这种失衡；

②尽管如此，预计主要经济体的经济增速将在4%-5%之间，这意味着即便借贷成本上升给利润率带来压力，企业利润仍将出现较高的个位数增长。汇丰资产管理全球首席策略师Joseph Little表示，目前金融状况看起来仍然很好，股票溢价是合理的，利润继续增长，这应该足以让股票表现优于债券

3.达利奥：美联储可能加息4-5次 明年这将是一个敏感问题；

①全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利奥预计，美联储明年将加息4-5次，直到对股市产生负面影响为止。美国现在有两种通胀：一种是当对商品和服务的需求超过生产能力时出现的周期性通货膨胀，另一种是由货币和信贷超发造成的货币通胀；

②对于第二种通胀，他警告，如果现金和债券持有人要大举抛售这些资产，央行将不得不以更快速度加息，或者通过印钞和购买金融资产来维持低利率，而这将加剧通货膨胀。这给美联储的政策制定增加了难度（21世纪）

4.标普能源资讯分析师Nareeka Ahir：原油市场正在等待下周的欧佩克+会议；

①2022年伊始，油价预计将稳步上涨，新一年的首次价格波动可能会围绕即将在下周四召开的欧佩克+会议出现。欧佩克+此前决定1月维持40万桶/日的增产幅度而非停止增产计划，可能是因为受到了来自美国和其他石油消费国的压力；

②尽管美国方面的压力可能使欧佩克+上调增产幅度，我们仍预计欧佩克+将宣布2月的增产幅度将维持在40万桶/日不变。由于增产的呼声不断，预计在明年5月-7月期间，欧佩克+的增产幅度将达到120万桶/日

5.瑞杰金融：消费者行为和整体经济影响石油需求；

瑞杰金融公司（Raymond James）分析师Pavel Molchanov：油价的逐渐反弹反映出，人们已经认识到，尽管疫情明显恶化，但经济活动仍将保持强劲。消费者行为和整体经济状况良好，这才是最终影响石油需求的重要因素

6.财经网站Fxstreet：欧佩克+或延续增产政策 WTI原油反弹至77.00美元上方；

①油价周四在近期交投区间内波动，WTI原油期货近期从短暂跌破76.00美元的低点反弹至77.00美元上方。周四推动油价上涨的主要因素仍是市场普遍乐观的情绪。美国股市目前处于创纪录水平，标准普尔500指数接近4800点。新病毒的担忧降低，且各国限制措施没有明显收紧；

②消息人士称欧佩克+可能会坚持现有的政策，且对进一步提高产量的信心增强。维持政策不变符合市场预期，因此没有对原油价格产生影响

7.衍生品服务商IG Markets：加息抵消病毒影响，英镑预计将维持涨势；

①尽管英国的奥密克戎变异株病例增加，但英镑兑美元和欧元的交易相对强劲。英镑从周三开始保持强势，病例增加可能并不一定会导致英镑前景走向黯淡。在病例增加的情况下，交易员转而关注英国央行在12月16日作出的加息决定；

②在2022年2月英国央行会议召开前，英国的群体免疫力可能会有所提高，经济前景可能会有所改善

8.贝伦贝格：奥密克戎变异株可能延迟欧元区和英国的复苏；

①贝伦贝格经济学家表示，奥密克戎变异株在欧元区和英国的迅速传播可能导致新一轮封锁，消费行为也会变得更加谨慎，可能导致明年初经济活动收缩。在2022年1月全面封锁的情况下，到2022年初，这两个地区的GDP可能环比下降约1%。但任何潜在的下降都可能被此后不久的经济活动反弹所抵消，就像2021年那样，因此长期GDP前景大体保持不变；

②奥密克戎变异株对短期复苏构成了风险，但对整体增长速度没有影响。此前法国、英国分别日增逾20万和18万例确诊病例

9.澳新银行：美元走势平稳 势创2015年以来最佳表现；

美元指数周五基本持平。不过，在市场对美联储2022年收紧货币政策的预期升温之际，该指数势将创下六年来的最佳年度表现。尽管12月份可能下跌0.5％，但年内涨幅有望达到5.1％。澳新银行驻新加坡外汇策略师Irene Cheung表示，“尽管随着交易员们年末休息，美元在12月FOMC会议结束后似乎遭到冷遇，但我们预计美联储政策前景将重新成为2022年上半年的核心交易主题，美元前景将取决于美联储加快减码和提前加息是否足以遏制美国的通胀。”