原油交易提醒：俄罗斯炼油行业出口被管制，供给不足担忧加剧，油价飙升创11年新高，静待俄乌谈判

周四（3月3日）亚洲时段，美油徘徊于110美元/桶附近，油价周三延续涨势，美油上涨超4%，触及2011年以来最高至112.51美元/桶，布油触及2014年以来最高至115.11美元/桶，因上周美国原油库存意外下降，美国将针对俄罗斯炼油行业实施出口管制，市场对未来几个月供应短缺存担忧。

日内重点关注美国2月挑战者企业裁员人数、美国截至2月26日当周初请失业金人数、美国1月耐用品订单月率终值、美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

影响油价利多因素

【美国原油库存意外减少260万桶】

上周美国原油和成品油库存下降，导致主要储存中心的库存降至多年低位，强劲的需求促使炼厂和其他用户支付更高的价格来获得供应。

美国能源情报署(EIA)公布，截至2月25日当周，原油库存意外减少260万桶，至4.134亿桶。分析师此前预期为增加270万桶。

俄克拉荷马州库欣的库存减少97.2万桶，至2,280万桶，为2018年9月以来最低。

上周美国战略石油储备的库存降至5.8亿桶，为2002年8月以来最低，那还是在拜登政府与代表众多消费大国的国际能源署(IEA)表示将在未来几个月释放6,000万桶储备之前。

包括航煤和柴油在内的馏分油库存减少57.3万桶，至1.19亿桶，为2019年11月以来最低。汽油库存减少46.8万桶?。

EIA表示，上周炼厂炼油量增加15.2万桶/日，产能利用率提高0.3个百分点，至87.7%。

EIA称，美国原油净进口量减少220万桶/日。整体原油出口跃升至380万桶/日，因国际指标原油价格高于美国原油，使美国出口对其他买家更具吸引力。

【美国将针对俄罗斯炼油行业实施出口管制】

美国白宫表示，美国将针对俄罗斯炼油行业实施出口管制，这是支持俄罗斯军方的一个重要收入来源。通过对石油和天然气开采设备实施出口管制，美国商务部将对长期而言支持俄罗斯炼油能力的技术出口施加限制。美国及其盟国以及合作伙伴没有战略兴趣去减少全球能源供应，这就是为什么我们在金融制裁中豁免了能源。但我们和盟国以及合作伙伴有浓厚兴趣在长期内降低俄罗斯作为领先能源供应国的地位。这些行动将有助于实现这一目标，同时保护美国消费者。

此外，白宫表示，对制裁俄罗斯石油和天然气的可能性持“非常开放的态度”。分析师称，这可能会推高价格，直到消费者开始对不断上涨的成本望而却步。这也助燃了油价涨势。 

【美国已向乌克兰提供数百枚毒刺防空导弹】

当地时间3月2日，据消息人士称，美国本周已向乌克兰提供数百枚毒刺防空导弹。其中，2月28日单日内就有超过200枚导弹运抵乌克兰。此前，美国政府曾授权波罗的海三国向乌克兰提供美制武器。本周，美方首次直接向乌方提供毒刺防空导弹。

【OPEC+坚持小幅增产计划】

OPEC+联盟同意在4月坚持小幅增产的计划，会议并未讨论乌克兰危机，且在原油价格急升之际，也没有理会消费国要求增加原油产量的呼吁。OPEC+自8月以来一直在实施每月增产40万桶/日的计划，逐步结束大流行导致需求骤降时所采取的减产行动。

【俄罗斯连续第三个月未达增产目标】

根据国际文传电讯社(Interfax)的一份报告计算，俄罗斯2月份的原油和天然气凝析油产量上升至每日1106万桶，但能源贸易因欧美各国的制裁而暂停。

数据显示，俄罗斯上个月的石油和天然气凝析油总产量为4223万公吨，1月份总产量为4653万公吨，但2月生产时间较1月少了3天。由于俄罗斯能源部数据没有显示原油和凝析油之间的细分数据，因此很难评估俄罗斯对增产协议的遵守情况。如果该国上个月的凝析油产量接近1月份每天约96万桶的水平，那么仅原油日产量约为1009.5万桶，比当月的增产配额低约132000桶，这意味着俄罗斯已经连续三个月未达到增产配额。

根据俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克的说法，俄罗斯每月增产配额是10万桶/日，占OPEC+总增产量的四分之一，其预计到4月或5月俄罗斯原油产量将恢复到疫情前的水平。回到最近的制裁消息上来，在西方因俄乌冲突升级而对其实施全面制裁之后，俄罗斯一直在努力出售其石油。

 

俄罗斯副总理AlexanderNovak曾表示，俄罗斯将在2022年5月前恢复石油生产，这一观点受到一些分析人士的质疑，他们说，作为遏制产量的一部分，关闭的油井很难恢复。

【鲍威尔支持3月升息25个基点】

美联储主席鲍威尔周三表示，美联储将在即将召开的3月会议上“谨慎”加息，但如果通胀没有像预期地那样迅速回落，将准备采取更激进的行动。鲍威尔称，俄罗斯入侵乌克兰是“改变游戏规则的事件”，可能产生不可预测的后果。

鲍威尔表示，为控制通胀，美联储可能需要升息至中性利率水平以上，但仍能实现“软着陆”。可能需要“大约”三年时间才能将美联储的资产持有量缩减至适当水平。

鲍威尔表示，尽管将一些俄罗斯银行踢出SWIFT全球支付系统可能会产生一些意想不到的影响，但美国金融市场运行良好，美联储的流动性供应应该会有所帮助。

【美国2月劳动力市场动能继续增强】

2月美国民间就业岗位增幅超预期，且前一个月的数据被大幅上修，显示就业岗位强劲增长，而非减少，与其他描绘劳动力市场乐观图景的报告一致。ADP全国就业报告显示，随着由OMICRON变种引发的冬季新冠感染潮消退，美国经济站稳脚跟。但一些经济学家对该报告的可信度表示担忧，因1月数据被大幅上修。2月民间就业岗位增加47.5万个。1月数据修正后为增加50.9万个，前值为减少30.1万个。接受路透访查的经济学家此前预测，2月民间就业岗位增加38.8万个。

【美国股市周三大幅收高】

美联储主席鲍威尔表示倾向于支持3月升息25个基点，平息了一些对可能进行更激进升息的担忧。标普500指数的11个板块全部上涨，金融股跃升2.6%。银行股急升3%。道琼斯工业指数上涨1.79%，收于33891.35点；标普500指数上涨1.86%，收于4386.54点；纳斯达克指数上涨1.62%，至13752.02点。

影响油价利空因素

【俄在波白边境等乌谈判】

俄卫星网3日凌晨引述俄代表团团长梅金斯基的话称，乌代表团已离开基辅，现正在路上，他们将在3日早上到。当地时间3月2日下午，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯代表团“会在约定地点等待”乌克兰代表团，做好当晚进行俄乌第二轮谈判的准备。但乌克兰外长库列巴回应称，基辅准备与俄谈判，但不准备接受俄罗斯的“最后通牒”。同日，俄军宣布“已经完全控制了”乌克兰赫尔松州首府赫尔松市，这是此次俄乌战事中俄方宣告占领的第一个乌克兰主要城市。

【全球新冠肺炎确诊病例超过4.3733亿例】

根据世卫组织最新实时统计数据，截至欧洲中部时间3月2日17时11分（北京时间3月3日0时11分），全球累计新冠肺炎确诊病例437333859例，累计死亡病例5960972例。

总体来看，乌俄将开启新一轮谈判，但结果还存极高的不确定性风险，美国库存下降，加之俄罗斯原油出口受管制，供给不足担忧进一步加剧，油价或还存上升风险；日内重点聚焦俄乌谈判，局势缓和，油价或回落至110美元/桶下方，若紧张局势进一步强化，油价短期或有望剑指120美元/桶。

北京时间8:03，美原油现报110.84美元/桶。