3月15日外汇交易提醒：市场提高美联储加息预期，日元跌至五年低位

周一(3月14日)美元指数涨0.02%至99.12，欧洲货币上涨，因俄罗斯与乌克兰进行第四轮谈判。债券遭抛售，美国和德国的基准收益率触及疫情爆发之前以来的最高水平。关注焦点是周三的美联储决定，料将启动紧缩周期。英国央行周四、日本央行周五开会。

10年期美债收益率攀升14个基点至2.13%，为2019年7月以来最高水平。

丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne称，在地缘政治风险上升和美联储立场鹰派的背景下，我们预计美元仍将普遍获得更强有力的支撑。

根据CME的FedWatch工具，市场普遍预期美联储将在周三结束为期两天的政策会议后升息，投资者完全消化了美联储将升息至少25个基点的预期。

美联储主席鲍威尔最近表示，为了遏制不断飙升的通胀，美联储今年将多次加息。

美国银行策略师周一写道，外汇市场正在同时应对两个冲击：一是全球避险情绪上升，导致外汇风险溢价升高；二是供应中断预期导致大宗商品价格飙升。

欧元兑美元涨0.23%至1.0939；美元兑瑞典克朗一度下跌1.5%至9.6163。

日元继续下跌，美元兑日元涨0.77%，至118.18，虽然该货币对可能超买，但日元仍有进一步下行的风险，包括油价和更大的前端利差。

西太平洋银行高级外汇策略师Sean Callow表示，美联储几乎肯定会在本周开始加息，并至少连续三次会议跟进加息，而日本央行应该会将10年期日本国债收益率目标维持在0%，这种利差非常吸引日本资金外流，投机者也非常做多美元兑日元。

英镑兑美元回吐了早些时候的涨幅，下跌0.27%至1.3000，尽管英国央行似乎准备周四升息至0.75%，这将是连续第三次升息。

澳元兑美元跌1.48%至0.7186，在G-10货币中表现最差；纽元兑美元跌0.83%至0.6805，因大宗商品价格回落。

周二前瞻

08:30 澳洲联储公布货币政策会议纪要

10:00 国新办就国民经济运行情况举行发布会

欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）

23:15欧洲央行行长拉加德发表讲话

机构观点汇总

交易员们卷土重来 完全消化美联储今年加息七次的预期

交易员们已经提高了对美联储今年可能收紧政策幅度的预期，周一曾完全消化7次25个基点加息的预期。上次隔夜指数掉期市场消化如此多的加息预期还是在2月11日，因此前一天公布的1月美国消费者价格指数（CPI）升幅高于预期，促使投资者押注美联储会采取更加鹰派的政策。?与今年12月政策会议相关的掉期利率周一攀升至1.83％，比当前有效联邦基金利率0.08％高出175个基点。这相当于七次每次25个基点的加息。不过美联储已经表示，如有必要，可能会增加每次加息的幅度。

掉期利率在2月11日曾触及1.87％，但随后在最近几周回落，很大程度上受到俄罗斯入侵乌克兰导致的金融市场波动影响。其在3月1日跌至不到1.2％，表明当时交易员只预计加息四到五次。在美国市场利率最近一次上涨之前，与战争有关的全球大宗商品价格上涨帮助提振了投资者的通胀预期，这意味着美联储可能需要在加息方面采取更坚定的行动。美国5年期国债收益率自2019年5月以来首次突破2％，一度攀升15个基点至2.09%。7年期国债收益率升16个基点。交易员为美联储周三启动加息周期做准备。

市场广泛预期美联储本次将会把基准利率将上调25个基点，市场定价反映了这一点。决策者也可能提供有关其更广泛思考和利率长期路径的线索。美联储主席鲍威尔最近告诉国会议员，他将建议在3月15-16日的联邦公开市场委员会会议上加息25个基点。他说，如果通胀未能缓和下来，未来可能需要扩大加息幅度，与5月政策会议挂钩的掉期利率预期当月加息50个基点的可能性在60％左右。