国信期货4月7日能源化工早评：纯碱市场震荡下跌，原油燃油震荡，胶价再创新低

纯碱：现货成交低迷 纯碱市场震荡下跌

周四夜间纯碱主力合约2309报收2414元/吨，下跌0.49%。

供给端，纯碱厂家盈利情况较好，整体开工负荷率维持高位，货源供应充足；需求端，下游用户多谨慎观望市场为主，拿货积极性不高，下游浮法玻璃及光伏玻璃暂无新增产线，但刚需支撑下重碱价格下跌空间或有限，轻碱价格则或继续下跌，轻重碱价差预计将进一步扩大。

展望后市，短期国内纯碱市场预计将在重碱需求稳步提升及下游厂商压价情绪明显两个多空因素的博弈中维持震荡运行，市场观望情绪较浓。

操作建议：震荡思路

燃料油：原油震荡 燃油震荡

周四夜间，国际原油持续震荡，燃料油跟随震荡。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。原油预期较强将支撑燃油价格。操作建议：震荡思路

沥青：原油震荡 沥青震荡

周四夜间，国际原油持续震荡，沥青震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至4月4日当周，沥青炼厂利润约为22元/吨。同时，市场供应量也有所回升，截至4月5日，全国沥青炼厂开工率约为44.55%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.35%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建议：震荡思路

原油：沙特上调亚洲售价 油价或继续上涨

周四美国WTI原油下跌0.19%，报收于80.46美元/桶。夜盘SC2305合约上涨1.1%，报收于588.7元/桶。世界最大的石油出口国沙特连续第三个月提高其向亚洲合同客户销售的原油价格。5月份装船的运至亚洲的阿拉伯轻质和中质原油官方售价比4月份官价每桶上调30美分，比阿曼原油期货/迪拜原油现货普氏评估价每桶高2.80美元。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月6日的一周，美国在线钻探油井数量590座，比前周减少2座；比去年同期增加44座。技术面，油价中长期或继续上涨。操作建议：回调遇到支撑可继续轻仓做多思路为主。

橡胶：高库存压力 胶价再创新低

夜盘沪胶RU2309下跌1.53%，报收于11595元/吨。供应方面，目前国内产区迎来零星开割，云南产区部分区域白粉病较为严重，导致部分区域或延后开割至5月份。此外，青岛港口橡胶高库存仍对胶价形成压力。需求端，下游轮胎企业出口订单表现较好，短期高开工有望延续；但新订单跟进缓慢，整体开工提升空间有。随着五一假期的到来，市场对于半钢轮胎的需求略有期待。技术面，胶价RU2309创出新低，或继续下行探底。操作建议：偏空思路操作。

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