交易内参早知道

　　01

　　钢材&铁矿石

　　钢材：今日盘面震荡整理，上海螺纹上涨 100 元/吨至 5260 元/吨，上海热卷上涨 100 元/吨至 5710 元/吨。螺纹 10 合约，永安期货买单持仓减少 6213手，卖单持仓增加 1809 手；前二十名期货公司买单持仓减少 8234 手，卖单持仓增加 13769 手。钢银数据显示建筑钢材全国城市库存环比减少 6.09%至759.79 万吨。上周 147 家钢厂废钢每日到货量周环比小幅上升，长流程日耗小幅上升，短流程库存有所回落，而长流程库存有累库迹象，采购价格小幅升高。上周螺纹钢产量周环比增加 2.61 万吨至 360.85 万吨。本周螺纹钢社会库存持续第七周去库，周环比减少 4.74%，钢厂库存减少 4.94%。上周螺纹钢周度表观消费量减少 23.96 万吨至 429.62 万吨。上周全国建材主流贸易商日均成交量为 25.52 万吨，同比保持高位。近日邯郸发布《2021 年二季度重点行业生产调控方案》的通知，二季度将会持续保持限产状态，但钢厂高利润刺激下部分钢厂通过增加废钢用量实现提产的目的，钢材产量仍将维持同期高位；需求保持同期高位，环比来看则自高位有所回落，钢材库存去化进程略有放缓；近期市场情绪略有转弱，盘面在政策支撑与现实落差的博弈下反复震荡，预计钢价近期大概率仍将维持高位震荡格局，后期重点关注旺季需求表现。

　　铁矿：今日盘面震荡整理，连铁 09 合约，永安期货买单持仓增加 743 手，卖单持仓增加 1774 手；前二十名期货公司买单持仓增加 16828 手，卖单持仓增加 6096 手。4/12-4/18 期间，19 港口澳洲巴西铁矿发运总量环比增加 395.3万吨至 2407.7 万吨，其中澳洲发运环比增加 239.5 万吨至 1694.3 万吨，巴西发运环比增加 155.8 万吨至 713.4 万吨。全国 45 港到港总量 2451.9 万吨，环比减少 43.6 万吨。上周随着澳洲天气转好， 力拓两大已于周一开始恢复发运，澳洲发运量周环比大幅回升 16.5%，澳洲发至中国货量周环比增加15.3%，巴西发运周环比增加 27.9%，澳巴发运目前均处于上月及本月周均水平之上。到港量周环比小幅回落，基本维持在本月周均水平附近，同比仍维持高位。澳巴总体发运仍将呈现季节性复苏，外矿供给端季节性逐步宽松。上周全国 163 家钢厂高炉产能利用率增加 1.75%，达到 73.11%。全国高炉检修限产量下降 2.97 万吨至 67.67 万吨，全国 247 家钢厂日均铁水产量周环比增加 2.87 万吨达到 236.23 万吨。上周铁矿石 45 港口总库存达到 1.3320 亿吨，疏港量较上周有所减少。点钢网港口铁矿石的库存结构中，本周北方六港总库存周环比增加 97.13 万吨，达到 7595.82 万吨，具体来看，粉矿库存中，除了高品粉矿有较大去库外，中低品种全线累库，特别是低品粉矿有较大增幅。

　　期货市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　02

　　焦煤焦炭

　　焦炭主要逻辑 ：目前，山西地区有焦企对焦炭开启第三轮提涨 100-120 元/吨。近期各地环保检查仍较严，开工率继续受限，加上焦企出货顺畅，带动焦炭库存有不同程度下降，目前焦企多维持低位或无库存状态。下游钢厂整体开工高位维稳，前期焦炭库存多已消耗至合理水平之下，对焦炭采购积极性有所好转，但近期焦炭供应偏紧，钢厂补库难度加大，部分低库存钢厂已有加价锁单现象。26 日，黑色系集体拉涨，焦炭 09 合约截至收盘价格为 2679 元/吨，涨幅为 3.38%。持仓方面，26 日焦炭 09 合 约多单大幅增加，多单增加约 1.1 万手，空单增加约 3000 手，最终十大主力机构累计净多仓增至约 1 万手。目前钢厂和贸易商拿货积极性稍有增加，且焦炭市场整体供应偏紧，带动焦企心态持续向好，叠加焦炭库存较低的钢厂与部分焦企有协商加价现象，焦企对后市看好，预计短期内焦炭市场继续稳中偏强运行，09 合约受现货情绪向好影响预计短期偏强运行。

　　焦煤主要逻辑 ：产地焦煤供应仍显紧张，煤矿心态良好，出货顺畅，厂内库存均有不同程度下滑。主焦煤煤价涨后暂稳运行，出货依旧顺畅；配焦煤向好发展，库存压力得到有限缓解。下游焦企采购需求逐步回升，部分焦企因焦煤供应紧张补库略显困难，有被动降库现象，预计短期内炼焦煤市场将偏强运行。26 日，焦煤 09 合约偏强运行，截至收盘价格为 1789 元 /吨，涨幅为 2.55%。持仓方面，26 日 09 合约多空单均有增仓，多单增 加约 8600 手，但中信期货和国泰君安有少量减仓；空单增加约 6600 手， 但一德期货和东证期货有少量减仓，最终十大主力机构净空仓约 3200手。随着焦炭市场情绪逐渐好转，焦企对焦煤采购较前期积极略有提高，预计焦煤 09 合约随焦炭震荡偏强运行。

　　期货市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　03

　　油脂油料

　　油脂：油脂今日早盘冲高后跳水，大幅收跌。棕榈油主力收盘报7374元/吨,下跌228元，跌幅3%；豆油主力收盘报8524元/吨，下跌130元，跌幅1.50%；菜油主力收盘报10587元/吨，下跌195元，跌幅1.81%。9月豆粽差+94至1150元。沿海一级豆油现货集中在9300-9580元/吨,较昨日跌幅130-210元，连盘冲高跳水，买家观望居多，豆油市场成交清淡。上周油厂压榨量回升至178万吨，豆油商业库存止跌反弹至59.17万吨，环比增幅3.2%。棕榈油方面，今日沿海24度棕榈油报价8190-8360元/吨，较昨日跌260-310元/吨，基差大多稳定，整体成交清淡。截至上周五港口食用棕榈油库存环比降6.03%至39.54万吨，偏低库存继续支撑基差及近月维持偏强，外盘方面，近几日印度新冠病例日新增超30万例，部分液灌码头出现停运停卸现象，市场担忧后期棕榈油出口受到影响，打压棕榈油下跌，另一方面，高频数据显示4月以来产地棕榈油逐渐进入季节性增产期，叠加疫情导致的劳动力短缺现象逐渐缓解，后期市场焦点逐步从国内低库存高基差转向远期大豆及棕榈油库存重建预期，关注产区及国内库存重建情况。

　　粕类：双粕今日震荡调整。豆粕主力收盘报3649元/吨，上涨11元，涨幅0.30%，菜粕主力报收3055元/ 吨，上涨13元，涨幅0.43%。9月豆菜粕比价1.1944。沿海豆粕价格在3470-3580元/吨一线，较昨日涨20-40元/吨。天津3580，山东3500-3520，江苏3470-3540，东莞3480-3530，现货基差在05-30~+60，6-9月在09+0~100，连粕震荡调整，今日成交不多。美豆方面，美国中西部寒冷天气引起市场担忧可能威胁到下季作物产量前景，低库存下天气炒作早早启动，叠加USDA报告上周五美国私人出口商向中国销售了13.2万吨新产季大豆，出口前景被提振，美豆上攻1500美分，成本端提振国内豆类价格。

　　国内方面，日照各厂因电厂检修或停机7-10天，局部开机率或继续维持偏低水平，随着水产养殖进入旺季叠加五一临近，下游备货开启，近期豆粕成交及提货量有所改善，上周油厂大豆压榨量回升至178万吨，国内油厂豆粕库存在64.9万吨，较上周仅小幅增加，但仍为历年同期偏高水平，部分油厂已开始限量提货，惜售提价意愿较强，提振近月偏强调整。中长期来看，目前巴西大豆装船速度较快，4-6月国内到港量或至2760万吨，中期压力在于巴西大豆到港量的增长，近期关注巴西大豆实际采购及到港情况。