美元多头大爆发 黄金空头笑哈哈

黄金方面：在周四（6月17日）凌晨美联储上调货币政策预期（2023年底前加息50个基点）后，避险情绪似乎显得有些混乱。美股出现分化，道琼斯继续回调，而标普500和纳斯达克转跌为涨。避险黄金更是一路下跌，多头毫无还手之力。最为稳定的唯有美元指数，在美联储议息会议后直逼今年3月高点。

接下来的问题是，美元究竟能反弹到什么水平。以2013年美联储Taper的（市场反应）经验来看，5年期、10年期美债实际利率和名义利率都有至少100个基点的上行空间。那么本次Taper是否也与2013年相似？

目前来看，即使本次Taper美联储与市场沟通充分，或能降低短期波幅，但预计最终也可能有60-80个基点的上升空间。事实上10年期美债收益率从议息会议前最低的1.426反弹至议息会议后最高1.590，上行空间基本走完。

这意味着美元这一轮反弹可能近尾声。若上述观点成立，则黄金后续可迎来触底反弹机会。

技术面：昨日（6月17日）金价惯性下跌，但下跌幅度依然不小，过去两个交易日累计跌幅4.66%。目前看，今日白天时间反弹更多是大跌过后的技术性修复，空头动能似乎没有减弱多少。日内压力1794/1796美元，上方压力1806美元，日内支撑1774美元。

原油方面：从某种程度而言，市场确信通胀在一定程度上决定着未来美联储的加息时间。当前通胀是一种暂时现象还是持续性趋势，成为市场关注的焦点问题。

从资产价格的变动来看，尽管美联储主席鲍威尔在6月议息会议前后对通胀预期的描述发生了“根本变化”，但市场仍然更愿意相信美联储对通胀的判断。

从油价的角度来看，推动油价持续上涨的逻辑似乎并不是再通胀交易，而是供应端的收紧和需求端的复苏路径，因而油价展现出很强的抗跌性。但若美联储收紧货币政策可能性进一步上升，全球流动性风险叠加美元指数走强，油价短期波动加大的可能性将上升。

综合来看，美联储距离收紧货币政策尚需时间，油价强势仍应是主旋律。

技术面：原油昨日短线回落，日内振幅升至3.53%，是5月下旬以来最大单日振幅。鉴于昨日回调低点触及13日均线不破，今日白天时间低点再次触及后反弹，显示13日均线支撑有效，后续重点关注其得失。日内压力71.90美元，下方支撑70美元。

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