EBC：EBC带你解析2021黄金市场数据：黄金因何成为一种战略性资产

近日，受鹰派美联储决议的影响，作为神话般的通胀对冲工具——黄金的吸引力似乎受到了阻碍。金价跌破1,800美元的重要心理关口，但在经历了 15 个月以来的最大单周跌幅之后，黄金开始小幅上涨。

自1971年美国宣布放弃金本位制以来，黄金经历了两次强劲而持久的牛市，均持续了10年以上。

数据截至 2021年03月31日

来源： Central Banks, 圣路易斯联邦储备银行, 国际货币基金组织, 世界银行, 世界黄金协会

全球九大黄金期货交易所当前的期货持仓量：

*未平仓合约是指市场参与者持有的未完成合约的总数。未平仓合约可用来衡量期货市场中的资金流入。未平仓合约是买方和卖方市场中每笔交易的合计。未平仓合约量越多，期货市场的活跃度就越高。

来源： 彭博社, 中国外汇交易中心, 中证指数公司, 明晟, 上海黄金交易所, 标准普尔道琼斯指数, 世界黄金协会

*从2010年12月31日至2020年12月31日的人民币回报。

长期以来，黄金一直被视为对冲通胀的工具，数据也证实了这一点。在过去15年中，黄金的年平均回报率为9%，超过了中国的消费者价格指数（CPI）。

黄金还能保护投资者免受极端通胀的影响。在通货膨胀率高于3%的年份中，人民币计价的黄金价格年均上涨了11%。

黄金流动性数据：

黄金属于流动资产，评级相当于很多全球股票市场以及货币点差。其流动性通常来源于市场压力期，这是具有吸引力的特质之一。

黄金交易量超过很多其他主要金融资产：

不同主要资产年平均交易量（以人民币计价）*

来源： 彭博社, 纳斯达克, 世界黄金协会

2020年1月1日-2020年12月31日的日均交易量。黄金流动性数据包括场外交易估算数据和所发布的期货交易所相关统计数据以及黄金支持交易所交易产品。

因其规模、流动性及其需求来源的多样性，黄金的波动性低于很多股票指数、另类资产和大宗商品。

自2000年以来不同主流资产的波动率*

来源： 彭博社, 中证指数公司, 上海黄金交易所, 上海期货交易所, 世界黄金协会

*2005年12月至2020年12月的年化平均回报率。指数包括：中证能源指数、中证工业金属指数、中证农业指数、标普高盛小麦指数、彭博商品指数、中证商品综合指数、Au9999、上海期货交易所铜期货指数、上海黄金交易所铂和银价格。

黄金全球市场交易量：

来源： 彭博社, 洲际交易所基准管理机构, 中国国家统计局, 世界黄金协会

*计算数值以人民币计价，依据是2000-2020年人民币LBMA黄金午盘价、彭博商品总回报指数以及中国CPI的同比变化。

黄金在2020年跑赢了大多数主流资产：

主要资产的年度回报以及最大回撤*

来源： 彭博社, 洲际交易所基准管理机构, 世界黄金协会

*截至2020年12月31日。收益率计算基于LBMA黄金价格，彭博巴克莱美国国债指数和全球国债指数（除美国外），ICE BAML 美国3个月国债指数，彭博巴克莱美国企业债和高收益债指数，MSCI新兴市场指数，彭博大宗商品全收益指数，MSCI欧澳远东指数，标普500和纳斯达克指数以及彭博原油全收益指数。

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