斯瑞：WisunoFX斯瑞每日快讯 | 各国央行“重心”偏离：忽视通胀让全球经济坐上定时炸弹

随着各国央行越来越多的参与到财政政策、社会公正、气候变化等问题的讨论中来，不断增长的公共债务负担将使各国央行面临缩减资产负债表或试图将利率恢复至疫情前水平的巨大挑战。

通胀增长不可忽视

从某种意义上说，央行在更多领域的涉及似乎又回到了一个多世纪前的最初使命——即更多地关注经济，而不是消费价格。

央行积极的货币政策无疑将持续推高就业率，但更大的政治角色可能会使货币政策制定者在面对不断升级的通胀或资产泡沫风险时更难收紧立场。

美联储主席鲍威尔亦是如此，伴随美联储的巨额资产购买，尽管政府部署了规模空前的紧急支出，其借贷成本仍持续被压低。美联储2020年的紧急信贷计划远远超出了2008年危机对银行和市场的支持，并扩展到政府当局、大型企业，甚至主要小企业。

如何应对支出泛滥

有星展银行驻新加坡首席经济学家此前曾在国际货币基金组织（IMF）工作，他表示：各国央行仍有继续采取更多行动的空间。考虑到气候变化确实涉及到金融稳定因素，研究气候变化是有逻辑的。但是他担心到了货币政策该收紧的时候，其任何结局都将是不堪一击。

在印度尼西亚，总统佐科·维多多（Joko Widodo）在4月的一次采访中表示，他支持将央行职权范围扩大到创造就业和可持续经济增长的立法。

印尼央行行长上月在一次简报会上表示，尽管央行并非其官方授权的一部分，但央行已经在长期增长中发挥了作用。

哈佛大学的高级研究员说：“货币财政合作不能以失去价格稳定和金融稳定的信誉为代价”。

值得一提的是，并非所有央行都在践行新使命。例如墨西哥和巴西央行并没有在疫情期间大肆进行资产购买，相反这些国家反而提高利率以对抗通胀风险。

正如德银分析师总结的那样，各国政府希望增加支出来解决上述热点问题，而央行似乎也越来越愿意在这方面支持它们，因此，货币和财政政策变得越来越协调，但是时候要考虑的央行的“独立性”问题了。