07.14晚参│预演上线？仍看好高景气与成长性

　　或许只是预演。

　　另外，今晚八点明星投顾周三见将由华福证券上海分公司赵靖侃为大家带来主题为《周期股投资方法论》的直播，望大家多多支持~

　　— 今日复盘 —

　　量能放大，趋势加强

　　周三市场整体下跌，沪指下跌-1.07%，创业板指下跌-0.75%。两市整体涨少跌多，3000余家个股收绿。很多投资者还在回味周一利好带来的兴奋劲，杀跌便冷不丁的来袭。今天市场的弱势没有明显的风格分化，蓝筹股除了近期传出一些好消息（部分酒企业绩超预期）的白酒等少数品种，多数板块还是跌的厉害，去年是各种“茅”不停的涨，今年是各种“平”（代指中国平安，今年领跌蓝筹）不停的跌。高景气的成长股今天也迎来暴击，市场情绪的龙头新能源汽车板块大幅回落，在连续多数强势上攻后，获利盘的集体兑现导致板块下跌的杀伤非常之大。午盘13：30分前后，部分强势个股盘中还有接近涨停的涨幅，不一会功夫就被坚决的抛单打至跌停，在此负面影响下，午盘原本逐渐回暖的市场在最后一小时再次迎来跳水。市场没有“YYDS”（永远滴神，网友对持续性很好的板块的戏称），再强势的板块短线连续上攻后风险都会积累，更何况新能源板块火爆已不是一时半会。回顾20年上半年，连续上涨半年以上的芯片板块同样是牛股无数，持续性较好，追捧者甚多，后来的白酒、医美、“茅”军团，都曾一度站在A股舞台中央被众多投资者顶礼膜拜。但芯片板块终在20年7月中旬见顶并开始了长达10个月的中期调整，后续的“茅”军团也好，白酒也好，也都迎来过幅度不小的回调。

　　新能源板块今天的快速回调，确实值得投资者提高警惕，但根据市场规律，笔者认为可能还只是预演。短期回调见底后，这么有人气和生命力的板块，在没有重大逻辑利空的前提下不太容易走成尖顶，即便做头，图形也会相对复杂。对于深度参与的趋势投资者而言，后续先是要提高警惕，降低预期，继续参与的机会性价比不会太高，同时要盯紧行业龙头走势，若行业龙头个股多出现做头信号，就真的要小心了。

　　虽然高景气板块的代表新能源大跌，是否就意味着风格切换？笔者认为倒也不至于。看看今天市场领涨的品种白酒、医美、CRO，无论是大市值权重，还是小市值题材，无论是上升趋势，还是超跌反弹，资金的偏好依旧是景气度高、成长性好的行业，成长性不足的部分蓝筹跌了很久也没人抄底，市场的审美变化还不会那么快发生。即便新能源后续真的交出领涨的旗帜，市场仍然在成长性、确定性和性价比的交集中不断寻找新旗手、新机会。指数方面没有什么新鲜的看法，降准前后笔者的看法都没变，沪指看震荡（下方3500、3460支撑逐渐加强），跌多了涨，涨多了跌；更有成长性的创业板指、科创50依旧会强于沪指。

　　— 明日展望 —

　　化妆品行业的现状

　　化妆品行业2021年上半年从淘数据角度来看，整体行业量价齐升，H1淘系整体化妆品销售额约1522亿元，同比增长20.2%，其中均价增长14.3%，销量增长5.2%，销售额均价的贡献高于销量，Q2销售额（+14.3%）相比Q1（+27.9%）放缓，主要原因有去年各品牌销售重心集中线上，Q2整体基数较高导致。

　　今年Q2以来化妆品企业面临的基数逐季走高，淘系美妆增速放缓，商业零售行业淘外增速较快但流量成本高企，在此背景下淘外尤其是抖音放量成为各家发力重点，且在流量成本高企压力下各家对会员管理和私域流量的重视会进一步加强，各大品牌的重点不仅是拉新获客，客户粘性和复购率成为后疫情时代和流量逐渐见顶后的品牌方发力点，包括淘宝平台在内也加强对商家私域运营会员管理工具的搭建，扶持各家会员运营水平的提升。

　　那么这一样以来，流量成本相对的下降会进一步提升相关企业的盈利能力，所以对于相关的行业个股，值得投资者去关注。

　　— 技术分析 —

　　短期偏乐观

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘从结构上看周三出现向下回补缺口，但离缺口仅差一点点而已，这边就要注意周四是否出现回补，如果不补短期则可能会先选择向上回补缺口，而后续行情中在没有突破3569之前3588的缺口就无法回补到，从前期结构看目前的走势是否能够走出突破向上值得关注，一旦突破后有出现回踩就可能再次新高。目前走势依旧处在收敛末端，关注变盘方向。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300表现弱势，短期macd出现扩张走势，周四可能还会有新低，而这段下跌大概率属于一个背驰段后续会有一段反弹走势。注意把控好节奏点，低吸为宜。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500目前处在上升趋势通道的上沿，且目前出现了十五分钟的顶背驰结构，后续大概率可能会维持盘整一段时间，近期谨慎追高，大概率会维持震荡结构。