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【市场观察】美联储未公布明确缩债时间表市场情绪回暖

2021-08-31 10:24:08 admin

　　疫情形势持续严峻，上周全球新增确诊人数和上上周基本持平，美国新增确诊及死亡病例继续抬升。疫情外，美国就业数据下挫，或体现疫情带来的失业压力。美联储在全球央行会议上表

　　疫情形势持续严峻，上周全球新增确诊人数和上上周基本持平，美国新增确诊及死亡病例继续抬升。疫情外，美国就业数据下挫，或体现疫情带来的失业压力。美联储在全球央行会议上表态，表明年内可能进行Tapering，但没有表明缩债的时间和程度，且强调了缩减购债与加息关联性不高。美联储偏鸽的表态使得市场情绪回暖，美股上扬，美元大跌，黄金拉升。国内方面，7月工业企业利润增速较6月放缓。共同富裕导向下，对部分行业的严监管态度仍在持续。全球资本市场上周出现了显著的回升，新兴市场反弹更大。大宗商品价格亦出现明显反弹。港股和A股继上上周的暴跌后都出现了反弹。港股反弹以信息科技为主，交易量平稳，南下资金小幅撤离。A股成交量依然高企，行业切换较快。

　　全球新冠疫情形势持续严峻，上周全球平均日均新增确诊人数和上上周基本持平，美国新增确诊及死亡病例进一步抬升。疫情的蔓延仍然给全球经济复苏带来不确定因素。疫情外，美国上调二季度经济数据，二季度GDP增长6.6%，较上月公布的首次预估数上调0.1个百分点。当周初请失业金人数录得35.3万人，比前一周增加了4000人，预期值为35万。初请失业金人数几周来的首次反弹可能是近期疫情蔓延带来的失业压力。上周召开的全球央行年会是市场关注的焦点，美联储主席鲍威尔在会议上表示年内可能进行Tapering，但没有表明缩债的时间和程度，而且强调了缩减购债与加息关联性不高，缩债不会直接传递加息的时机信号。鲍威尔整体鸽派的言论使得市场风险情绪回暖，带动了当日美股上扬，美元大跌，黄金拉升。上周美元指数下跌0.81%。上周美国10年期国债收益率整体上行，但在鲍威尔讲话后小幅回落。

　　中国方面，国家统计局8月27日公布的数据显示，7月规模以上工业企业利润同比增长16.4%，增速较6月回落3.6个百分点；两年平均增速18%，低于6月2.6个百分点。国内政策监管方面，在共同富裕的公平正义精神内核指引下，对部分行业的严监管仍在持续。上周娱乐圈被整治，医美行业被重点打击，相关中概股标的出现大幅下跌。如我们上周报告中陈述的，在共同富裕的导向下，产业格局将被重构，行业之间的利润分化将收敛。

　　全球股市在上周迎来明显反弹，MSCI全球上涨2.01%。新兴市场的反弹好于发达市场，分别上涨了4.16%和1.73%。随着美联储在全球央行会议上放出鸽派信号，市场情绪回暖，全球资本市场有望迎来提振。行业方面，发达市场能源领涨，公用事业下滑；新兴市场普涨，电信业务、工业及信息科技涨幅最大。上周大宗商品价格亦出现明显反弹，CRB商品价格指数大涨5.74%。金价上涨1.09%。

　　港股在上上周的暴跌后再度反弹，恒生指数及恒生综指上周分别上涨了2.25%和3.41%，其中恒生内地100指数上涨3.19%。中小盘股的反弹幅度高于大盘股。行业方面，回升最大的是前期跌幅较大的信息科技行业，上涨8%。其次是原材料上涨6%。此前同样下跌显著的医药行业回升不明显，仅上涨0.8%。成交量方面小幅下挫，恒生指数日均成交额较上上周下跌4%至1,545亿。南下资金流出速度放缓，上周成交净买入-48亿港元。

　　A股在上周亦出现反弹，上证综指、深证指数及万得全A指数在上周分别上涨2.77%，1.29%和2.44%。行业方面，能源、原材料及公用事业涨幅较大，金融和地产小幅下挫。A股成交量依然高企，上周每日成交额依然连续破万亿。上证综指及万得全A的日均成交额分别较上周上涨9.7%和8.9%。