德璞资本：行业动态 | 非农数据大爆冷！金价涨超1830美元创七周新高

上周五（3 日），美国公布 8 月非农就业报告，其数据令市场大跌眼镜，仅新增 23.5 万人，创今年1月以来最差表现，也远低于彭博采访的经济学家预计的 72.5 万人。不过经济学家表示，尽管 8 月就业数据比预期差，但仍不会打消美联储于今年之内缩减购债的计划，但可能会影响步调、时机和规模。

Delta 变种捣乱预期？

从细项来看，多个产业都录得就业增长，包括制造业、物流及仓储、专业与商业服务等，当中制造业受汽车工厂贡献所推动，新增了 3.7 万人。资讯业、金融活动业也分别新增 1.7 万人及 1.6 万人。

不过，最大的问题在于餐饮业。在过去 6 个月以来，餐饮业平均每月新增35万就业，但在 8 月份几乎陷入停滞，因此拖累了非农报告的表现。

有分析表示， Delta 变种病例增加，打乱了劳动人口重返职场的计划，也令一些企业招聘变得谨慎，减少与外界接触的机会。

经济学家则指出，疫情带来的不确定性，导致企业招聘速度放缓。与此同时，劳动人口也因担心染疫而延后返回职场。

多数分析仍相信缩表可能性

回顾早前鲍威尔的讲话，多次提到就业市场需达到“实质性进展”的目标。但是以8月份的数据来看，似乎难以达成。不过尽管如此，大多数分析师仍然相信美联储仍将会在今年启动缩表。

Bloomberg Intelligence 首席美国利率策略师 Ira Jersey 认为，令人失望的就业报告可能带来额外的财政刺激，但不会改变美联储缩表的时机，且有说服力让市场相信美联储不会升息的立场。

道明证券全球利率策略主管 Priya Misra 也认为，缩表的可能性仍然很大，不过相比于 9 月，他更相信于 12 月会进行正式宣布。倘若接下来几份就业报告表现强劲，也有可能提前至 11 月。

金价四连扬创七周新高，美元指数走势不明

非农数据发布后，现货黄金涨势持续，盘中一度升至 1833.93 美元，创 7 月 15 日以来的七周新高，最终收盘报 1827.37 美元，涨 0.58% 。美元指数受压，盘中一度跌至 91.941 ，创 8 月 4 日以来新低，最终收盘报 92.126 ，跌 0.61% 。

盛宝银行分析师 Ole Hansen 表示，因为就业报告弱于预期，金价获得提振，但未能突破 1835 美元的阻力位，反映投资者对会否推动缩减购债抱持怀疑态度。

OANDA 高级市场分析师 Ed Moya 表示，数据大幅低于预期，表示几乎排除了 9 月启动缩表的可能性，认为金价有望升至 1850 美元。

美元指数方面，分析认为目前方向不明。有分析指出，在过往几年中， 8 月的就业人数初值本来就低于预期，所以消费者对劳动力市场仍然不失乐观。

牛津经济研究院经济学家 Mahir Rasheed 表示，目前的环境并不被描述为“劳动力短缺”，而是视为劳动力供需之间的暂时错位。这将在未来几个月会有所改善。

中资交易员的看法则比较不一。有分析师认为，美元指数可能试探 90 关口；也有分析师认为，美元只是暂时跌势，但随着美联储走向缩减购债的方向，调整空间将会受限。

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