09.27晚参│没有必要过分恐慌

　　节前的状况往往是大家都知道有一部分钱可能要离去，因此大幅进场进攻的欲望不高，但真的仅仅因为时点因素大幅杀跌过后，假日中的不确定因素往往也被price in了，若非持有涨幅巨大、逻辑被打击的品种，投资者没有必要过分恐慌。

　　— 今日复盘 —

　　没有必要过分恐慌

　　A股在调整中开启了新的一周。

　　长假效应继续发挥威力，叠加周末限电、华为等消息面干扰，两市出现明显回落，和上周五类似，相比指数个股的杀跌更为凶猛，在沪指下跌-0.84%、深成指仅下跌-0.09%，创业板红盘报收的背景下，个股出现大面积杀跌（近3600家绿盘，涨跌中位数约-3%），二八现象较为明显。一方面，长假的到来对场内资金带来了较大的不确定性，加强了获利资金的离场冲动。本周末各地限电、缺电的消息进一步发酵，引发了投资者对周期股的担忧。由于本身前期积累了较大的涨幅，调整来临时异常的凶猛。当前主线的电力行业同样未能摆脱高开低走的命运。两大近期主线的深幅回调奠定了今日市场整体调整的局面。另一方面，周末华为的好消息一度在开盘时提振了华为概念股为首的科技股情绪，然而利好也仅限于情绪层面，实际上的封锁放开、技术突破短期能否看见有较大悬念，在大盘回落的背景下，华为概念股同样迎来高开低走（+1%到-2.3%）。最能够带动情绪的品种之一，券商板块今天同样孱弱，早盘至下午1点左右，券商还属于窄幅震荡，称得上抗跌，但午盘1点以后也开始加速补跌。白酒板块的集体暴涨彻底打破了上述板块反弹的希望。早盘白酒板块放量反弹，贵州茅台甚至一度攻上涨停，同花顺白酒概念板块全天成交超过800亿，相较上周五出现明显的放量。白酒板块今日大幅反弹或有以下原因：

　　一，板块过往具有较强的避险属性，在中秋长假前同样有过与市场整体背道而驰的大幅上涨；二，白酒经过近半年的持续调整，技术面上存在一定的反弹需要，并叠加了长假前市场对白酒销售回暖的预期；三，今年年初是公募销售旺季，当时表现最好，最好卖的也正是消费类基金，而今年消费类股票是各大类品种中表现较差的，不排除在二、三季度新能源、周期股狂飙的过程中，部分基金有一定偏离现象，眼下三季度即将收官，这些基金在监管压力下有收敛、修正的行动。今天市场的个股大幅杀跌，使得市场情绪快速降温，即便冰点还没出现，也相距不远了。节前的状况往往是大家都知道有一部分钱可能要离去，因此大幅进场进攻的欲望不高，但真的仅仅因为时点因素大幅杀跌过后，假日中的不确定因素往往也被price in了，若非持有涨幅巨大、逻辑被打击的品种，投资者没有必要过分恐慌。

　　— 明日展望 —

　　对于近期政策端的解读

　　美联储9月会议更新了taper指引，加息预期有所提前。此次会议中，美联储下调了年内经济预期，提高了失业率与通胀水平，符合市场预期，但点阵图和购债进度等信息也释放了鹰派信号。整体来看，市场对会议内容还是做出了偏鸽的解读，政策落地后，美股上涨，美债收益率下跌。对于美联储taper，对国内市场的影响相对有限，可能的负面影响大概率是以短暂冲击的形式发生，而不会影响正常的市场中期节奏。

　　目前国内流动性仍然维持着宽松基调，主要是防范地产信用风险诱发流动性风险。上周央行公开市场操作净投放3700亿元，是差不多近八个月最高的单周净投放了。四季度MLF到期2.45万亿，市场也有10月份降准的预期，货币政策还是有宽松的空间。

　　今天的市场非常具象的表现出“鲸生万物灭”，股王一度冲击涨停，伴随着是两百只左右股票跌幅超10%。市场没有明显的利空，目前也只能理解成节前资金避险及近期限电政策的扰动。近期限电政策对部分行业企业造成了一定影响，以致市场对经济恢复预期进一步下调。人民日报微博批评个别地方全力优化能耗指标，不惜关停生产甚至影响居民生活用电的“一刀切”做法，接下去政策对限电政策纠偏的速度或许会加快。

　　— 技术分析 —

　　调整时间

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘早盘尝试向上冲击十天线压制，最终冲刺无果后出现回落在3593附近遇到平台支撑，但却在三次失收无果后出现大幅回落，短期离前期上升趋势线越来越近，后续需要守住3553这个位置，如果失守则可能出现大幅度的下杀，关注日线底分型的出现，从周期看下一个变盘点大概率在十月中下旬。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300再次出现长上阴线压制，短期由于五分钟还有反弹结构注意如果周二再次出现冲高回落则可能会跌破上升趋势线，一旦三次跌破大概率可能会出现回踩前期低点的可能出现。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500长阴跌破上升趋势线轨道上轨，短期注意7095的支撑，如果跌破可能回落到6900附近的平台。而短期如果出现反弹则需要注意把控好高抛节奏，下一个变盘点可能在周四附近。

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S02110114020006（技术分析）

　　免责声明

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