海通期货：交易内参早知道 （含部分品种日评）20201103

　　螺纹铁矿

　　钢材：钢银数据显示建筑钢材全国城市库存环比减少8.15%至580.19万吨。上周全国建材主流贸易商成交量日均24.76万吨，高于前一周23.7万吨/日。上海螺纹上涨30元/吨至3820元/吨，上海热卷持稳于3930元/吨。螺纹01合约，永安期货买单持仓增加1630手，卖单持仓增加4336手；前二十名期货公司买单持仓增加28847手，卖单持仓增加17405手。上周147家钢厂废钢每日到货量周环比回落，日耗消耗量小幅回升，库存周环比基本维稳，废钢基本面略有修复。上周螺纹钢产量结束四连降，周环比回升1.29%；螺纹钢社会库存连续第三周下降，降幅7.63%，钢厂库存下降6.45%，总库存下降7.27%。螺纹钢测算周度表观消费量环比减少6.19万吨至429.59万吨。近期需求平稳释放，钢材库存保持较快速度去化，市场信心略有提振，钢价支撑力较坚挺；但高产量高库存压力下，贸易商主动去库意愿较强，中期钢材基本面依然承压，保守看待短期反弹空间。 铁矿：10/19-10/25期间，19港口澳洲巴西铁矿发运总量环比减少339.2万吨，其中澳洲发运环比减少305.5万吨，巴西发运环比减少33.7万吨。上周铁矿石45港口总库存环比累库347.67万吨至1.2763亿吨，本周港口总库存连续第十周累库，周环比增347.67万吨，疏港量环比上升并保持同期高位波动。连铁01合约，永安期货买单持仓增加788手，卖单持仓减少1800手；前二十名期货公司买单持仓增加22675手，卖单持仓增加1025手。外矿发运整体符合季节性走势，供给边际保持宽松。上周全国163家钢厂高炉产能利用率环比降0.41%至77.24%，全国高炉检修限产量下降至55.75万吨左右，全国247家钢厂日均铁水产量环比上升0.34万吨至246.13万吨，铁矿需求韧性仍强。点钢网港口铁矿石的库存结构中，北方六港中品粉矿出现加速回升现象，港口库存压力增加，中期铁矿石基本面压力有增加趋势，连铁盘面价格边际风险增加。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　邱怡宏

　　海通期货研究员

　　擅长领域：铁矿螺纹钢等期货品种

　　02

　　焦煤焦炭

　　焦炭主要逻辑:国内焦炭现货市场偏强运行，山西以及河北部分焦企提涨第六轮50元/吨。焦炭供需偏紧格局延续，且山西区域要求关停的落后产能有望进一步落实，加之山西、河北等地焦企间歇式环保检查影响，而贸易环节几无可流通货源，港口库存持续下降为主，下游钢厂高炉开工略有回落，焦炭市场呈现偏强态势。持仓方面，2日焦炭01合约净多持仓小幅下降至1200手左右，永安期货多头席位上升600手至5400手左右，目前位列第七位。焦炭期货继续上涨，10月份淘汰1230万吨，新增833万吨，11月仍有部分产能将被淘汰，预计后市焦炭或偏强震荡运行，建议小仓位做多。焦煤主要逻辑:国内炼焦煤市场偏强运行，受煤矿事故影响，山西地区部分煤矿产量缩减，煤矿产量收缩叠加下游增库，影响煤价持续上探，但近期部分焦企因原料煤库存高位暂缓采购，个别煤矿库存略有回升。进口煤方面，国内用户增加对加拿大、俄罗斯等其他国家炼焦煤采购量，对澳煤仍态度谨慎。持仓方面，2日焦煤01合约净空持仓小幅上升至5500左右，永安期货空头席位持仓小幅增加300至7000手左右，目前位列空头持仓第三位。近期煤炭现货市场好转、运费上涨，有利于焦煤需求高位运行，不过唐山地区环保影响加大，焦企限产以及去库存影响需求，且主力倾向于做空，建议观望为主。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　尉俊毅

　　海通期货研究员

　　擅长领域：焦煤焦炭等期货品种

　　03

　　沥青

　　沥青主力合约BU2012当日下跌54收于2192元/吨，下跌2.4%。成交 77.2 万手，持仓量减少 15567 至 38.4 万手。1206 跨期价差下行，12 合约裂解差走弱。当周沥青炼厂开工率增加 1%，炼厂库存与前周持平，社会库存降低 2%。开工率增加的情况下，整体库存继续去化，显示需求表现良好。2日沥青注册仓单增加5730至89260 吨。其中京博石化厂库仓单增加 16000 吨，新越沥青仓库仓单减少 10270 吨。2日部分区域沥青现货价格下调。华北和西南地区主流成交价格下调50元/吨。11月炼厂沥青排产量仍较高，北方转冷后需求有转弱预期，原油大幅回调，现货价格存在下行压力。沥青成本端的原油继续下行。WTI 一度跌破 34 美元/桶。欧美疫情继续发展蔓延，法国德国等欧洲国家重启封锁措施，对需求产生不利影响。利比亚原油产量增加至 80 万桶/天，国家石油公司董事长称在 2021 年初产量增加至 130万桶/天。后市需关注疫情发展，OPEC+是否存在应对措施及美国大选的影响。