中信建投：顺周期行情强分化，这些板块现布局良机！

　　周三指数高开后震荡分化，创业板指单边下行，赚钱效应较差，周期股板块开始集体调整，汽车板块再度活跃。此后三大指数震荡回落，沪指一度翻绿，科技股则逐渐企稳回升。午后，三大指数持续走低，创业板指跌超1.7%，主板指数跟跌，市场总体氛围萎靡。临近尾盘，指数弱势盘整。截至收盘，沪指跌1.19%，报收3362点；深成指跌1.77%，报收13656点；创业板指跌2.22%，报收2615点。两市合计成交金额为8630亿元，较上一交易日增加330亿元。

　　盘面个股整体跌多涨少，两市780只个股上涨，3199只个股下跌，46只个股涨停。行业板块方面，汽车整车板块全天领涨，顺周期板块集体调整，白酒、有机硅、钛白粉、有色等板块全线下挫，仅有油气设服板块补涨。此外，半导体、5G、燃料电池、疫苗、稀土永磁、单车等板块盘中异动拉升。综合来看，市场热点有退潮迹象，短线应以谨慎为主。盘面上，汽车整车、油气设服、通信设备等板块涨幅居前，白酒、有机硅、有色等板块跌幅居前。

　　消息面上，25日，一份华为内部文件显示，华为智能汽车解决方案业务单元的管辖关系，正式从ICT（信息与通信）业务管委会调整到消费者业务管委会。同时，华为还重申不造整车，而是聚焦ICT技术，帮助车企造好车，成为智能网联汽车的增量部件提供商。华为具有极强的产业引领作用，定位为车厂的智能网联技术合作伙伴，将为国内车厂注入强大的技术能力，对于国内智能网联汽车产业的发展尤为重要。此外，电动汽车厂商特斯拉在柏林近郊勃兰登堡州格伦黑德的超级工厂正在快速建设中。除了建设用于生产Model Y、Model 3及未来车型的整车组装工厂，特斯拉还计划在这一厂区内建设生产电池的工厂，预计每年将生产超过100GWh的电池。随着新能源车经济性增强，行业正以更加市场化的方式发展，龙头电池厂商的扩产步伐不断提速。

　　行情走势上，指数全天单边下行，短线情绪共振向下，沪指MACD涨幅收敛，终盘收出中阴线，创业板指MACD跌幅扩大，终盘收出小中阴线。整体来看，大盘放量下跌，短线或仍有下探动能，但预计调整空间有限，我们认为震荡时间长达数月的平台在市场资金面趋于紧张的情况下想要快速突破存在一定难度，投资者不必过于悲观，可趁调整选择优质标的逢低布局。

　　综合当前市场表现来看，顺周期板块叠加涨价预期仍是短期市场的主流，只是资金对于顺周期行情的持续性仍然存在一定分歧，向上的一致性预期不强，且随着顺周期板块的爆发，此前引领两市行情的创业板指表现平平，在缺乏共振合力的情况下，市场可能会随着周期股的走弱而调整，向上突破难度较大。不过，从近期的基本面数据来看，国内经济持续复苏，助力A股市场稳步向上，尽管短期指数向箱体顶部区域发起攻击遇阻，但A股的中长期向上趋势并未改变，高景气行业的打折现象或可视为布局良机。配置方面，建议在顺周期主线中尽量寻找安全边际较高的板块，对于短期涨幅过大的钢铁、煤炭等周期股以逢高波段为主，对于阶段内股价反应不充分的建材、海运等周期股可择优低吸。

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