海通期货：交易内参早知道 （含部分品种日评）

　　01

　　螺纹铁矿

　　钢材：钢银数据显示建筑钢材全国城市库存环比减少9.22%至391.92万吨。上周全国建材主流贸易商成交量日均22.71万吨，低于上周23.16万吨/日。上海螺纹下跌90元/吨至4130元/吨，上海热卷持稳于4140元/吨。螺纹01合约，永安期货买单持仓增加1789手，卖单持仓减少11989手；前二十名期货公司买单持仓减少28519手，卖单持仓减少55377手。上周147家钢厂废钢每日到货量周环比回升，日耗消耗量回升，长短流程库存均有回升，其中长流程库存累库幅度较大，废钢价格承压维稳。螺纹钢产量周环比减少3.61万吨至 359.98万吨；上周螺纹钢社会库存连续第六周下降，周环比下降10.57%，钢厂库存连续第六周下降，降幅5.66%，总库存周环比减少9.04%，仍保持较快的去库速度。螺纹钢测算周度表观消费量环比上周减少 33.13 万吨至 431.65 万吨，同比增幅仍大。十月份统计局数据反映存在地产赶工情况，需求释放依然良好，钢材去库存进程依然顺利，在现货部分资源规格紧缺的支撑下钢价短期仍将坚挺，后期继续关注表观消费情况及去库速度的持续性。 铁矿：11/16-11/22期间，19港口澳洲巴西铁矿发运总量环比减少217.8万吨，其中澳洲发运环比减少167.2万吨，巴西发运环比减少50.6万吨。全国45港到港总量2306.6万吨，环比减少127.2万吨。连铁01合约，永安期货买单持仓减少1124手，卖单持仓增加87手；前二十名期货公司买单持仓减少4849手，卖单持仓减少4014手。外矿发运整体符合季节性走势，供给边际收紧。上周全国163家钢厂高炉产能利用率环比微降0.02%至77.43%，全国高炉检修限产量升至57.1万吨左右，全国247家钢厂日均铁水产量环比下降1.27万吨至243.92万吨，铁矿需求韧性依然较强。周铁矿石45港口总库存环比降库26.3万吨至1.2751亿吨，，疏港量环比回升维持高位，港口库存累库暂缓。点钢网港口铁矿石的库存结构中，北方六港中品粉矿库存再度微增，库存对于矿价的制约性依然较强，短期连铁盘面大概率继续震荡运行。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　邱怡宏

　　海通期货研究员

　　擅长领域：铁矿螺纹钢等期货品种

　　02

　　焦煤焦炭

　　焦炭主要逻辑；国内焦炭现货市场涨后平稳运行，焦企出走货顺畅，厂内多保持低位库存水平，钢厂方面，钢材需求略有下降，开工高位运行，对原料积极采购为主。贸易商采购困难，港口成交一般。考虑河南以及河北仍有去产能预期，焦炭市场延续偏强运行为主。持仓方面，25日焦炭 01 合约净空持仓上升至 2200 手左右，永安期货多头席位持仓小幅上升至4800手左右，目前位列第六位。焦炭期货震荡运行，1月合约仍小幅升水于现货，5 月合约强于1 月合约，预计后市焦炭或高位震荡运行，若螺纹钢期货不再上涨，可以考虑找机会做空焦炭。焦煤主要逻辑国内炼焦煤市场整体偏强运行，近期蒙煤通关不畅且澳煤政策加严，焦企对于原料煤采购积极性再度增强，本周利好偏多，炼焦煤市场偏强运行为主。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关效率偏低，口岸报价普遍上调，蒙5原煤报价上调至860-900 元/吨左右，精煤报价1070-1120 元/吨左右，贸易商普遍惜售。持仓方面，25 日焦煤 01合约净空持仓小幅下降至 3100 左右，永安期货空头席位持仓上升 200至 4600 手左右，目前位列空头持仓第七位。虽然焦化行业去产能影响需求，但是下游补库较为积极，蒙煤通关受阻后焦企采购力度加大，焦煤需求高位运行，焦煤期货大幅上涨，鉴于焦化利润高位运行，建议继续持有多单。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　尉俊毅

　　海通期货研究员

　　擅长领域：焦煤焦炭等期货品种

　　03

　　PTA

　　乙二醇

　　25日，PTA小幅震荡，主力合约TA101收盘较上一交易日收盘下跌2元，收报3486元/吨，全天成交量136.2万手，持仓减少10.6万手至146.2万手。现货方面，基差表现偏强，现货货源在01贴水150-165商谈成交，12月中货源在01贴水155附近成交。聚酯产销放量，PTA买气提升，基差逐渐走强，日内PTA成交放量，部分仓单成交，现货货源在01贴水150-170附近成交，个别略低在01贴水175附近，旧货在01贴水190附近成交，个成交价格在3310-3360附近。本周仓单在01贴水53附近成交。12月中旬在01贴水155附近成交，12月底成交在01贴水145附近。今日主港主流现货基差在01贴水160附近。今日主港主流现货基差在01贴水175附近。江浙涤丝产销一般，至下午3点附近平均估算在300%略偏上。25日，PTA宽幅震荡。加工费方面，PX加工费维持至170美金附近，PTA现货加工费维持至505元附近。当前终端节后终端需求旺盛，聚酯整体维持偏高开工率，下游短纤回落，TA仍面临高库存压力，TA高库存下资金多做空配，TA建议高位抛空。EG：25日，EG主力合约窄幅震荡，收盘主力EG2101较上一交易日上涨4元，收盘报3874元/吨，成交量17.4万手，持仓增加1570手至17.4万手。MEG内盘价格宽幅调整，市场商谈一般。目前现货报3820-3825元/吨，递3810-3815元/吨，商谈3815-3820元/吨，下午几单3800-3835元/吨成交。12月下期货报3875-3880元/吨，递3865元/吨，商谈3865-3875元/吨水平。25日，EG主力合约窄幅震荡，基本面上，港口库存继续下降，到港量不高，需求维持高位，但国内供应端煤制开工率上升，新装置中科炼化如期投产，整体库存仍然偏高，中长期供应过剩下乙二醇逢高抛空。

　　现货市场情况

　　刘思琪

　　海通期货研究员

　　擅长领域：能源化工期货品种