中信建投：医药疫苗接棒反弹，轮动格局的下一个机会在哪里？

　　周四三大指数低开后震荡下行，银行、证券开始拉升，但总体赚钱效应较差。此后三大指数走势持续分化，创业板指较为强势，率先翻红，工业大麻集体拉升，周期股集体回调。午后，指数震荡回升，有色板块领跌，市场强势股分化。临近尾盘，指数横盘震荡。截至收盘，沪指跌0.21%，报收3442点；深成指涨0.07%，报收13970点；创业板指涨1.10%，报收2712点。两市合计成交金额为8261亿元，较上一交易日减少545亿元。

　　盘面个股整体跌多涨少，两市1656只个股上涨，2284只个股下跌，59只个股涨停。行业板块方面，大金融板块继续分化，医药疫苗板块全天强势。其余，半导体、工业大麻、新能源汽车、农业种植、社区团购等板块轮动拉升，有色、煤炭、有机硅等顺周期板块大幅调整，市场题材表现散乱，轮动快速。盘面上，农业、疫苗、医疗器械等板块涨幅居前，有色、煤炭、有机硅等板块跌幅居前。

　　消息面上，12月3日，港股上市的建滔积层板大涨16%，股价达到历史新高。花旗近日上调了对该公司的盈利预测和目标价，因公司近日对覆铜板产品FR-4提价每张10元，自7月1日首次加价以来，累计提价逾30%，足以抵销铜价成本上涨。覆铜板通过PCB（印制电路板）应用于诸多领域，随着5G技术商业和汽车电子化，市场对覆铜板的需求持续增长。并且覆铜板的行业集中度较PCB更高，定价权更强。此外，由于全球MCU（微控制单元）缺货，盛群、凌通、松翰、闳康、新唐等五大MCU厂近期同步调升报价，部分品项调幅超过一成。MCU成继驱动IC、电源管理芯片、MOSFET之后，又一出现涨价声浪的半导体关键零组件。在全球MCU持续缺货的背景下，许多终端制造厂纷纷选择使用国产MCU替代，有望给国内厂商带来机遇。

　　行情走势上，由于缺乏量能支持，沪指周三创出年内新高后很快冲高回落，周四也继续震荡调整，不过沪指近期表现较强，短线震荡调整一下也属于正常走势，没有大周期的背离风险；创业板指周四在医药板块的助力下表现亮眼，延续60－90分钟的反弹周期，但连续反弹后需适当警惕短线回落风险。整体来看，我们认为年底前市场维持震荡格局的概率较大 。

　　近期的市场仍然呈现热点有序轮动的特征，大金融，周期以及成长板块轮番领涨，我们始终强调的市场中期震荡向上的趋势基本得以保持。从宏观角度来看，海外疫情形势仍然较为严峻，可能会给全球经济的复苏进程带来一定变数，对A股市场的扰动也将继续存在。国内方面，随着经济的持续复苏，货币政策或将逐步有序回归常态，大小非持续加大减持力度，或对年底的市场资金面构成一定压制。外部环境不明朗，加上年底前略偏紧的资金面，预计12月份大盘将继续呈现震荡格局，结构性分化行情延续。配置方面，我们认为经济复苏主线仍可重点把握，受益于经济复苏的顺周期板块也依然存在投资价值，看好有色、电力、军工、大金融等板块。从长远角度来看，科技和消费仍将是未来市场的投资主线，等待盈利预期和盈利确定性上升后的下一轮投资机会。

　　投资顾问 李殿龙

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　　1、近日，深交所研究制定了服务国企改革专项工作方案，明确工作思路和具体举措，排出时间表、路线图、优先序，集中力量推动国资国企深化改革、做优做强。深交所将推动国有上市公司通过整体上市、并购重组等市场化方式实现资产整合。优化市场功能定位，积极筹备全市场注册制改革，支持优质混合所有制改革试点企业上市融资。（东方财富网）

　　2、第三批国家组织集采的55个品种药品已在全国公立医院落地。按约定采购量计算，每年相关费用将从集采前的232亿元下降至37亿元，节省了195亿元。国家组织药品集采将进入常态化运行，预计每年开展两批。国家医保局正指导和推进地方探索对未过评药品及目前尚无一致性评价标准的药品，研究制定集中带量采购政策。（新华网）

　　3、近日，工业和信息化部召开扎实推进5G发展座谈会。工业和信息化部副部长刘烈宏指出，加快推动5G高质量发展是信息通信行业构建新发展格局的重要战略方向。（证券时报）

　　4、在广州举办的2020世界智能汽车大会上，国家发改委国际合作司副司长高健表示，我国智能汽车行业正迎来发展的黄金期，中国将成为世界第一大智能汽车市场。车联网方面，预计2025年全球联网汽车数量将接近7400万台，其中中国的联网汽车数量将达到2800万辆。（新浪财经）

　　5、中疾控首席艾滋病专家邵一鸣在采访中表示，中国艾滋病疫苗明年或开启III期试验。艾滋病疫苗是人类面临的难度最高的科学课题之一，必须加大艾滋病疫苗研究的力度。同时，他指出疫苗只是艾滋病防治的众多手段之一，抗击艾滋病必须通过综合预防和治疗措施。（界面新闻）

　　6、世界黄金协会最新发布的数据显示，在连续两个月的净抛售之后，各国央行于10月份恢复黄金购买，全球官方黄金储备净增加22.8吨。黄金买入水平与前两月保持一致，但卖出水平大大降低。（证券时报）

　　7、重要公告：盈峰环境：子公司中标1.19亿元合同；南卫股份：蓝盈创投拟减持不超5.85%股权；桐昆股份：拟150亿元在江苏省沭阳县投建项目；深圳燃气：拟23.23亿元建设清水河智慧燃气总部项目；海目星：与宁德时代子公司签订3.92亿元销售订单；比亚迪：11月新能源汽车销量26690辆；东安动力：公司11月份发动机销量同比增长62.22%；惠云钛业：上调公司钛白粉销售价格；以岭药业：连花清瘟胶囊获得乌克兰膳食补充剂注册批文；圣农发展：前三季度拟10派10元；丹化科技：PGA项目仍处于中试阶段尚未达到大规模工业化生产要求。

　　8、北向资金：12月3日消息，截至沪深股市收盘，北向资金全天净流入35.94亿元。其中，沪股通净流入33.31亿元，深股通净流入2.63亿元。（新浪财经）

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