中信建投：上周两市同步反弹，沪指盘中创新高，后市能否突破？

　　上周市场三大指数同步反弹，价值、成长均有所表现，但总体创业板相对稍强。沪指虽冲高震荡，但盘中创下近期高点，创业板则维持了连续反弹，成交量也有温和放大，北向资金净流入超200亿。盘面上，医药、传媒和食品饮料表现较好，而煤炭、地产和汽车等顺周期板块出现调整，市场依然具有明显的蹊跷板效应，市场未来分化程度大概率进一步加大。

　　周末消息面上，中芯国际联手国家集成电路基金II和亦庄国投，斥资500亿投建12吋晶圆制造。另据上证报消息，在整条产业链产能吃紧的情况下，半导体晶圆制造、封装、元器件等多个环节纷纷开始涨价。这些有利于刺激半导体概念股的表现，从而延续其修复性反弹。沃森生物贱卖子公司，深交所发关注函，对于生物疫苗概念股会形成情绪上的打压。本周11月CPI、PPI数据将公布。目前市场预计CPI将进一步回落，PPI降幅有望进一步收窄。

　　总体来看，上周公布的PMI数据持续向好，在海外疫情管控不利的背景下，中国出口持续向好，新出口订单已连续三个月在景气区间提速。而且由于美元指数持续下跌，对全球大宗商品价格形成支撑，加上海外疫情带来的供给产能收缩，刺激近期大宗商品价格持续走强，国内PPI指数有望持续回升，推动工业企业盈利上行。下周三、四将陆续公布11月物价情况和金融数据，从PMI等领先指标来看，11月份该类数据超预期依然值得期待，同时从历史数据来看，在PPI的上行周期，沪深300指数往往强于成长股获得超额收益。与此同时，上周央行持续投放流动性，但并没有改变信用利差上行的趋势，这对成长股而言，中长期的压制并没有减轻。大盘走势上，上周两市均表现不错，一定程度上增加了市场对于后市突破的预期，但成交量作为一个制约因素的情况并没有得到明显改善，后续还需进一步观察。目前市场分化仍很严重，个股与大盘脱钩的现象也仍然明显，操作上可以聚焦两个方向，一是业绩确定性强势股的短线回调机会，二是超跌股的修复性反弹机会，同时积极的波段操作仍然必不可少。

　　投资顾问 赵程华

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　　1、证监会最新回应，坚决反对将证券监管政治化！美众议院通过《外国公司问责法案》，12月4日，中国证监会表示，坚决反对这种将证券监管政治化的做法，以这些规定强制中国公司从美国证券市场退市，将对美国投资者利益乃至全球投资者利益造成严重损害。（财联社）

　　2、银保监会依法查处中国银行“原油宝”产品风险事件，对中国银行及其分支机构合计罚款5050万元；对中国银行全球市场部两任总经理均给予警告并处罚款50万元，对中国银行全球市场部相关副总经理及资深交易员等两人均给予警告并处罚款40万元。银保监会还暂停中国银行相关业务、相关分支机构准入事项。（wind）

　　3、官方首次系统界定“中国影子银行”。12月4日，银保监会政策研究局和统计信息与风险监测部课题组发布《中国影子银行报告》。据悉，这是官方首次对影子银行的定义和标准进行系统性界定。报告称，到2016年底我国影子银行规模已经相当庞大，广义影子银行超过90万亿元，狭义影子银行亦高达51万亿元。其中，同业特定目的载体投资和同业理财、理财投非标债权等部分银行理财、委托贷款、信托贷款、网络借贷P2P贷款和非股权私募基金等业务，影子银行特征明显，风险相对较高，属于狭义影子银行。（券商中国）

　　4、发改委：未来五年，京津冀、长三角、粤港澳大湾区计划新开工建设城际铁路和市域（郊）铁路约1万公里。（证券时报）

　　5、中芯国际联手国家集成电路基金II和亦庄国投，斥资500亿投建12吋晶圆制造。12月4日晚间，中芯国际发布公告，公司全资附属公司中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投已订立合资合同，以共同成立合资企业中芯京城集成电路制造(北京)有限公司，注册资本为50亿美元，总投资额为76亿美元（约500亿人民币），业务范围包括生产12吋集成电路晶圆及集成电路封装系列等。中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投各自同意出资25.5亿美元、12.245亿美元和12.255亿美元，分别占合资企业注册资本51%、24.49%和24.51%。（wind）

　　6、沃森生物因转让上海泽润控制权收到关注函称，交易所要求说明转让上海泽润控制权的合理性，转让股权比例的确定依据，是否存在利益输送等损害上市公司和中小投资者利益的行为。此前，沃森生物被指“贱卖”资产，周末电话会变批斗会。沃森生物董秘回应称，后续公司还会召开股东大会，充分尊重大家的意见，确保投资者的权利。（wind）

　　7、11月CPI、PPI数据将公布。按照国家统计局的日程表，12月9日，11月CPI、PPI数据将公布。（财联社）

　　8、周五，美股三大股指齐创新高，截至收盘，道指重回三万点之上，报30218.26点，涨248.74点，涨幅0.83%。纳指报12464.23点，涨87.05点，涨幅0.70%。标普500指数报3699.12点，涨32.40点，涨幅0.88%。

　　9、重要公告：迪瑞医疗（300396）公司全自动模块式血液体液分析系统获得医疗器械注册证。龙大肉食（002726）与中牧股份签战略合作框架协议。英搏尔（300681）引入战投格力金投及卓越智途。洁美科技（002859）拟回购股份5129万至1.01亿元，回购价格不超过38元/股。联创股份（300343）子公司投建4.5万吨/年聚醚多元醇扩建等项目。绿地控股（600606）绿地金融牵头的财团获得新加坡数字批发银行牌照。茅台集团（600519）与中粮集团签署战略合作框架协议。海航科技（600751）子公司拟购买资产，切入散货船舶运输细分市场。中芯国际-U（688981）中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投共同成立合资企业。特发信息（000070）所属联合体签订重大合同，合同含税总金额不高于28.18亿元。康弘药业（002773）拟定增募资不超34.72亿元。德力股份（002571）子公司拟19.69亿元投建太阳能装备用轻质高透面板生产基地。

　　10、北向资金：北向资金12月4日净买入37.38亿元。个股方面，贵州茅台获净买入11.29亿元，东方财富、美的集团获净买入近3亿元。

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