EC Markets：欧洲央行决议后，欧元或大幅上涨

通常，加码宽松的前景都对货币不利，但投资者上个月大举推高欧元/美元，而且欧洲央行决议后，欧元极有可能上涨。在10月下旬的上次会议中，欧洲央行行长拉加德表示，该央行寻求在下次政策会议上重新调整所有工具。她警告称，不排除第四季度经济会收缩，随着该央行“将考虑（重新调整）所有工具”，“几乎没有疑问”需要推出更多刺激措施。现在距离决议已不到24小时，我们可以预期，欧洲央行至少会将其疫情紧急购债计划（PEPP）规模提高4000-6000亿欧元，并将其延长至2021年底，甚至到2022年。欧洲央行也有可能购买更多资产，不过大多数经济学家并不寻求降息。各大央行在决定如何改变货币政策时会考虑许多问题，但最重要的通常是通胀、失业、增长和汇率。欧元区CPI年率为-0.3%，处于非常低的水平。价格压力开始上升，燃料价格升至3月份以来的最高水平。欧洲央行在10月份表示，风险偏向下行，但是随着疫苗分发的开始，前景正变得乐观。不确定性仍然很高（美联储也使用了这个措辞），但最近的经济数据并不十分糟糕。实际上，德国的经济报告积极多于消极。ZEW调查的景气指数、工厂订单和工业产出的增长均超出预期。欧洲央行更乐观的经济前景可能会推动欧元大幅升值。但是，强势的货币也是一个大问题。自上次政策会议以来，欧元/美元升值了3%，从1.17升至1.2175的高点，只在本周稍有回落。欧洲央行承认，10月份欧元/美元汇率突破1.19时，引起了政策制定者的关注。现在，该央行应该会更加担忧，因为货币升值抵消了宽松政策的效果。欧洲央行对汇率的担忧会掩盖其乐观的前景吗？可能不会。但鉴于过去一个月欧元/美元的涨势，该货币对的回调条件也已经成熟。加拿大央行周三维持货币政策不变，并承诺在未来几年保持利率不变。在新增病例激增、加拿大实施全面封锁之后，这一决策亦不足为奇。像许多其他央行一样，加拿大央行认为疫苗的研发“提供了保证”，但是“直到疫苗得以大规模接种之前”，进展将会出现“波动”。利率决议后，美元/加元确认了近期的底部。尽管加拿大央行没有出台新措施，但其维持谨慎立场这一事实足以推动美元/加元上涨。鉴于该货币对此前的跌势，进一步的空头回补可能使美元/加元升至1.29。英镑/美元周三最高触及1.3478，但之后回吐所有涨幅，临近纽约交易尾盘几乎保持不变。英国首相鲍里斯·约翰逊和欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯·德莱恩昨日进行了会面。市场仍在等待是否有更多英国退欧谈判取得进展的消息。英镑的价格走势表明，乐观情绪正在减弱，但任何事情都可能发生，因此交易英镑必须谨慎。澳元/美元走高，而纽元回落。虽然第三季度新西兰制造业销售有所增长，但对纽元的影响微乎其微。另一方面，澳大利亚消费者信心的提高帮助澳元上涨。

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