私募基金外包业务市场如何？

　　基金的销售通常以银行、代销平台、证券机构三种方式为主，一般从银行购买的货币基金为外包产品，部分平台支持销售私募产品，既然外包这么火，私募基金外包业务市场如何？

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　　基金外包服务：

　　2015年2月，中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）发布的《基金业务外包服务指引（试行）》（以下简称“《指引》”）正式实施。《指引》提出，外包机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务，但不涉及投资决策等核心业务。同时，基金业协会开始通过各种方式引导私募外包服务机构开展业务备案。

　　私募基金托管业务与私募基金外包服务间的关系：

　　1、基金管理人与基金托管人签订了单纯的《基金托管协议》；

　　2、基金管理人与基金托管人签订的《基金托管协议》包含了为基金管理人提供外部服务的内容。凡《基金托管协议》中超出基金托管人法定职责而由基金托管人为基金管理人提供的服务，均属于基金服务外包业务，该基金外包服务应当重新签订另外一份合同。

　　3、基金管理人与基金托管人签订了《基金托管协议》，也签订了关于基金服务外包的协议。需要注意的是，基金服务外包协议如本文【行政服务】部分所述，也应当依法依规进行业务隔离，以防范利益冲突与利益输送。

　　私募基金外包业务市场如何？

　　随着监管部门对私募基金行业监管力度的不断加大，私募基金“野蛮生长”的态势得以控制，并逐渐向着合法、合规的方向健康发展。但逐步升级的监管要求却给众多实力偏弱的中小私募基金造成了不小的压力，加之2016年7月18日实施的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（以下简称“资管新规”）对资管通道业务造成冲击，中小私募基金或将被迫走向自主发行的道路。

　　目前，部分中小私募基金自主发行产品还存在不小的难度。首先是产品设计，现在的市场竞争激烈，发行产品募集资金并不是很容易；其次是缺少品牌知名度、市场公信力以及号召力，导致募集资金困难；再次是新的行业自律规则以及愈发严格的监管制度，如募集程序的执行、合格投资人界定、冷静期、回访制度、协会备案等，都会加大中小私募基金的运营成本。

　　因此，为了达到监管部门的各项要求，部分私募基金从成本等方面考虑，开始尝试将一些诸如营销、信息披露以及估值核算等常规但繁杂的工作“外包”，进而剔除繁杂琐事，专心致力于投资业务。

　　未来私募资管行业发展的大方向可能是专业分工、各尽其长、协作共赢，善于投资的人做好资管，客户资源丰富和善于开发客户的做销售。