大规模纾困前景盖过美元走强影响，黄金从七周低位回升逾30美元

周一(1月18日)截至美盘提前休市，现货黄金收报1837.75美元/盎司，较日低回升逾30美元；亚市早盘一度跌至1805.18美元，为近七周以来最低水平；因美国大规模疫情纾困的前景盖过美元走强的影响，并提振黄金作为通胀对冲资产的吸引力。

Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes表示，在这样的水平，黄金市场继续相对受到支撑，因为当前美元的涨势与避险需求的关系更大，而不是明显的转强，美国的刺激计划规模非常大，可能在1.9万亿或1.5万亿美元，无论哪个结果都对黄金利好。

沃尔什贸易公司联合董事Sean Lusk称，今年的通胀主题不容忽视。 有了民主党控制白宫和国会，政府将不会止步于1.9万亿美元，这将对资产负债表造成压力。由于印钞，债券收益率开始预测通货膨胀率将上升。市场担心印钞。美联储的通货膨胀率多年来一直很低。如果我们最终达到2％的通胀率，那可能是美联储无法控制的情况之一。这将对黄金有利。

美联储主席鲍威尔在近期的讲话中指出，在新的平均通货膨胀目标上，美联储并未将其束缚于任何特定的数学公式。通货膨胀率过低更加危险，短期内通货膨胀可能开始加速。随着大流行的消退，我们看到强劲的支出浪潮，我们可能会看到价格上涨的压力。

Kitco Metals全球贸易总监Peter Hug说，鲍威尔提到的一个问题是，由于去年的价格大跌，预计通货膨胀和核心通胀将在未来几个月内急剧反弹。美联储将仔细研究这一问题。但除此之外，还有很多原因可以预期，今年的潜在通货膨胀率将回升，并且复苏速度将比以前的衰退更快。商品库存仍然很低，我们看到商品价格和服务价格上涨的压力。考虑到今年需求将强劲反弹，不难发现通胀回升。

Peter Hug表示，短期经济看起来会继续承压，让投资者们因为害怕而选择持有现金，整个市场都很脆弱。本周要关注的是1825美元/盎司。这之后就是1800整数关口的支撑，以及1775美元/盎司支撑。

道明证券(T.D. Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali则指出，由于黄金市场仍然有大量多头持仓积累，因此本周金价仍可继续下跌。如果金价跌破1800至1900美元/盎司区域，那么下行1775美元/盎司是需要关注的焦点。