国信期货日评：美成品油库存下降油价反弹，沥青稳中有升

今日股市高开低走，午后市场回落转绿。市场情绪方面，两市上涨家数2500家左右，下跌家数2000家，上涨家数较多。但是在主要权重方面，市场炒作的汽车板块由于中通客车业绩下滑导致其跌停，引发汽车产业链午后大幅回落。新能车锂电池产业链也开始转弱。近期双新赛道集中了股市的主要资金，对股指的影响较大。行业方面，建筑装饰、电子、传媒行业上涨。概念板块方面，智慧停车等概念上涨。由于资金主要炒作的汽车、煤炭、光伏逆变指数均出现回落，对股指的压力较大。股指继续观望。

国债：利率日内波动加大，国债观望；

今日国债早盘低开迅速拉升，午后市场震荡回落，临近尾盘市场下跌转绿。现券利率方面，十年期国债到期收益率上行0.50个基点，3年期国债到期收益率下跌0.50个基点，1年期国债到期收益率下跌2.77个基点。其他期限现券利率并未改变。半年末之后，央行公开市场操作净回笼货币，利率波动日内波动有所加大，国债继续观望。

锌镍：锌反弹，镍震荡；

周五沪锌主力合约较前一交易日上涨1.65%。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位且计划7月11日到21日常规维护，7月份天然气输送量较6月份再下跌三分之一，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。不过终端需求方面，水泥出货量显示国内基建发力，房建环比也有转好趋势。库存方面，LME库存低位，近期略有增加，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。国内终端需求预期转好，锌近期国内去库较快，且前期有超跌成分，预计短线继续反弹。

周五沪镍主力合约较前一交易日下跌1.75%。纯镍基本面暂无较大改变，6月电解镍产量环比增长8.74%。镍铁方面印尼项目推进顺利，镍铁进口量大增。需求端，受近期疫情反复影响，不锈钢与合金板块需求整体维持疲弱状态。镍供需依旧偏弱，预计周内维持震荡走势。

原油：美国成品油库存下降 油价大幅反弹；

周五国内原油期货价格大幅反弹。美国能源信息署数据显示，截止7月1日当周，美国商业原油库存量4.238亿桶，比前一周增长824万桶；美国汽油库存总量2.19112亿桶，比前一周下降250万桶；馏分油库存量为1.11135亿桶，比前一周下降127万桶。美国原油日均产量1210万桶，与前周日均产量持平。路透社公布的一项调查显示，6月份欧佩克未能兑现增产承诺，利比亚和尼日利亚非自愿减产抵消可沙特阿拉伯和其他成员国增产的影响。调查显示，6月份欧佩克原油日产量为2852万桶，比5月份修正后的日产量减少10万桶。路透社数据显示，6月份利比亚原油日产量减少了17万桶，6月份沙特阿拉伯原油日产量比配额低逾10万桶。技术面，油价SC2208短期或维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

橡胶：下游需求不佳 胶价维持震荡；

周五沪胶小幅震荡运行。现货方面，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面上调50-100元/吨不等，市场成交气氛一般，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12650-12700元/吨，越南3L/混合胶价格为12650-12750元/吨附近，实单具体商谈。下游轮胎厂家受市场疲软拖累，出货不佳，库存压力较大。在销售和库存的双重压力下，轮胎厂家产能释放有所控制，整体开工低位运行，对原材料采购需求多为刚需少量为主。橡胶长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。关注国内汽车产业相关政策的利好效应支撑，政策驱动或令需求端存向好预期。技术面，胶价RU2209或将维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

沥青：原油持续震荡 沥青稳中有升；

周五，原油止跌震荡，沥青小幅度上涨。本周全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为30%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响，需求释放缓慢。近期成本端波动较大，暂时观望。

燃料油：燃料油回升 暂时观望；

周五，原油反弹，燃料油价格回升。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延，对经济衰退预期加剧，经济衰退毕竟影响全球商品流通，航运业受挫明显，从而影响燃料油的使用，利空燃油价格。近期成本端波动较大，暂时观望。

甲醇：港口被动累库放缓 甲醇震荡盘整；

周五甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅0.2%，减仓10万手，持仓101万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2490-2510元/吨（30/-25）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区商谈2280-2350元/吨，南线地区商谈2320-2330元/吨。本周沿海甲醇库存100.04万吨，环比上周下降8.35万吨，同比上涨10.26%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估30.7万吨附近。江苏进口船货卸货依然缓慢，且下游工厂稳定开工、多数库区提货相对稳固，本周江苏整体库存延续下降。预计7月中旬沿海地区进口船货到港量84万吨，关注沿海库区罐容情况以及港口浮仓情况。操作建议：震荡思路操作。

来源：国信期货