铜冠金源期货研报20220830：市场消化美联储鹰派信息，金银继续回调

周一国际贵金属价格先抑后扬收回大部分跌幅，COMEX 黄金期货微跌 0.02%报 1749.5美元/盎司，COMEX 白银期货下跌 1.07%报 18.545 美元/盎司。市场继续消化美联储主席鲍威尔在上周五全球央行年会上的鹰派讲话，昨日美元指数盘中创近二十年新高后转跌，报108.7816 跌 0.07%，10 年期美债收益率涨 6.4 个基点报 3.110%，2 年期美债收益率盘中创近十五年新高，10-2 期美债收益率倒挂再度走扩。美股三大股指低开低走全线下跌。离岸人民币对美元汇率一度跌破 6.93，创 2020 年 8 月末以来新低，对国内金价起到一定的支撑，内盘金价跌势小于外盘。经合组织发布初步数据显示，2022 年第二季度，经合组织地区 GDP环比增长 0.3%，与上一季度持平。七国集团二季度 GDP 环比增长 0.2%，略高于一季度的零增长。欧洲央行首席经济学家莱恩对通过超常幅度加息来遏制创纪录的通胀发出警告，抵制一些关于下周的政策会议上应该讨论加息 75 个基点的观点。美联储主席鲍威尔上周五讲话表达了联储将延续积极收紧货币的政策，坚定打压高通胀的态度之后，风险资产普遍回调。预计市场将继续消化鲍威尔传递的鹰派信息，短期国际金价可能跌向 1700 美元/盎司一线寻求支撑。

操作建议：金银逢高沽空

铜：宏观压力骤增，铜价承压下行

周一沪铜 2210 合约高开自后，盘中单边下跌，最终收于 62550 元/吨；国际铜 2211 合约走势同样出现回落，最终收于 55420 元/吨。夜盘伦铜休市，沪铜和国际铜窄幅震荡。周一上海电解铜现货对当月 09 合约报于升水 430-480 元/吨，均价 455 元/吨，较上周五跌 15元/吨，隔月价差稳于 500 元/吨一线，现货升贴水呈现压力。宏观方面,美股两连阴又创一个月新低，2 年期美债收益率创近十五年新高，美元指数盘中创近二十年新高后转跌，欧洲天然气盘中跌超 20%，原油涨超 4%创一个月新高；德国囤气速度快于预期，预计提前一个月完成计划；欧盟准备对电力市场进行紧急干预。行业方面，安托法加斯塔起诉美国政府试图恢复明尼苏达州的铜矿项目；智利国家铜业公司将其 2022 年铜产量目标下调至 149-151吨。昨日铜价高开低走，价格出现回落，主要原因是宏观压力再度增加。美联储主席在全球央行年会上鹰派表态，让市场对于未来的紧缩压力预期提升，因此铜价承压下行。供需方面，国内依然处于供需偏紧状态，现货升水居高不下，但气温回落后，较前期有所缓和。走势方面，铜价在压力位承压下行，短期有进一步回落风险。

操作建议：建议尝试做空

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