中辉期货股指日报20230410：资金高低切换，股指面临高位调整

截止4月10日周一收盘，上证指数跌0.37%，报3315.36，深证成指跌0.8%，报11871.93，创业板指跌0.14%，报2443.52。

基本面信息：

1、在今天上午举行的沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上，证监会主席易会满表示，与核准制相比，实行注册制不仅涉及审核主体的变化，更重要的变化体现在4个方面。一是理念的变化，坚持以信息披露为核心，监管部门不对企业的投资价值做判断。二是把关方式的变化，主要通过把好信息披露质量关，压实发行人信息披露第一责任，中介机构“看门人”责任。三是透明度的变化，审核注册制的标准、程序、问询内容、过程、结果全部公开，监督制衡更加严格，让公权力在阳光下运行。四是监管执法的变化，对欺诈发行、财务造假等各类违法违规行为零容忍，露头就打，实行行政、民事、刑事立体处罚，形成强有力的震慑。实践表明，注册制改革是一场触及监管底层逻辑的变动，刀刃向内的变革，牵动资本市场全局的变革，影响深远。

2、彭博数据显示，中国10年期国债30天历史波动率在3月末跌到了2018年来低位。若从收益率变动来看，2023年初以来，中债估值显示的10年期国债收益率日均波动不足1个基点，而同期美国国债收益率日均波动7个基点。银行间质押式回购成交量近期一直在高位运行，上周四隔夜品种成交量攀升至逾7.1万亿元人民币的历史新高，全市场回购总成交量突破8万亿亦创纪录高点。

3、昆仑万维官微宣布，由昆仑万维和奇点智源合作自研、中国第一个真正实现智能涌现的国产大语言模型——“天工”3.5发布在即，并将于4月17日启动邀请测试。

4、乘联会：2023年3月乘用车市场零售达到158.7万辆，同比增长0.3%，环比增长14.3%。3月零售环比实现14.3%的正增长，是本世纪以来最弱的3月环比增速。3月零售偏弱，是由消费不旺和市场价格混乱带来的观望气氛加重等综合因素影响下的结果。从周度走势看，3月前两周销量严重偏低，进入下旬后市场才逐步回暖。1-3月累计零售426.1万辆，同比下降13.4%。

5、日本投资者在2月份净买入美国主权债的金额创下3年来最多。日本最新的国际收支数据周一显示，净买入金额从1月份的3574亿日元升至4.52万亿日元（341亿美元），创下2020年3月以来的最高水平。主权债是指政府、政府机构和地方当局发行的债务。财务省另一项初步数据显示，日本投资者上月净买入 5.07万亿日元的外国债券，为2016年7月以来的最高水平。

6、根据河南省农村信用社网站公告，自4月8日起，一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别调整至1.9%、2.4%、2.85%。淮滨农村商业银行在当日的公告中称，根据全省农信安排，以上三个期限的存款挂牌利率下调恢复至1.9%、2.4%、2.85%；舞阳农信等也发布了类似的公告。

7、苹果公司一季度个人电脑(PC)出货量下降40.5%，仍面临库存积压的PC厂商今年开局艰难。根据IDC的最新报告，随着疫情时代远程办公推动的需求激增消失，所有PC厂商的出货量合计下降29%至5,690万台，低于2019年初的水平。在市场领头羊中，联想集团和戴尔科技公司的出货量下降超过30%，惠普下降24.2%。所有大品牌均未能免于下滑，降幅排名前五的还有华硕电脑，出货量减少30.3%。

8、据南部战区微博，南部战区新闻发言人田军里空军大校表示，4月10日，美“米利厄斯”号导弹驱逐舰未经中国政府批准，非法闯入中国南沙美济礁邻近海域，中国人民解放军南部战区组织海空兵力全程跟监警戒。中国对南海诸岛及其附近海域拥有无可争辩的主权，战区部队时刻保持高度戒备状态，坚决捍卫国家主权安全和南海地区和平稳定。

行情解读：

1、两市合计成交额12261亿元；沪/深股通休市。

2、今日三大指数高开后全天震荡下行，沪指和深证成指早盘单边下行随后拉平，但午后持续震荡下挫，创业板指表现较为坚挺，早盘高位震荡但仍难档资金抛压午后宽幅震荡，尾盘小幅下跌。TMT行业资金获利了结需求较大，同时周末各家机构点名行业交易拥挤度上升的风险，今日盘面出现明显杀跌的行情，与之相反新能源抄底资金形成合力，同时在盈利预期改善的驱动下，石油石化和公用事业出现明显反弹。两市成交额连续5个交易日在万亿以上，市场资金保持活跃。上周五美股因耶稣受难日休市，3月非农就业数据略低于市场预期，平均时薪同比增4.2%，创2021年6月以来最低，但失业率和劳动参与率小幅改善，美国劳动力市场依然坚韧，期货市场对美联储5月加息25个基点的预期上升至70%。上周四美股集体小幅收涨，三大指数低开高走。早盘尾声时纳指和标普500先后转涨，道指收窄多数跌幅，午后刷新日高，道指全天表现弱于纳指和标普500。美国上周首次申请失业救济人数为22.8万人，高于预期的20万，连续第九周超过20万，再次强化美国劳动力市场降温的信号。市场焦点逐渐转向美国经济何时陷入衰退。2月职位空缺数近两年来首次低于1000万、3月有“小非农”之称的ADP就业人数远低于预期，叠加ISM制造业和服务业PMI表现不佳，加剧了市场对美国经济陷入衰退的担忧，经济衰退可能性模型新近显示，最早7月发生衰退的可能性从前次预测的76%升至97%。圣路易斯联储主席布拉德称，最近美债收益率大幅下降将缓和银行业震荡给经济带来的不良影响，金融环境已经更趋紧张，但他最近银行业问题引发的信用环境收紧不会导致经济衰退。本周五是耶稣受难日，美国股市和债市均休市，但当天将公布美国月度非农就业报告。投资者在此之前将表现的较为谨慎，美股，美元指数和美债收益率全周累计下跌，回吐上周大部涨幅。国内方面，沪指在实现6连阳后盘整压力较大，一方面是来自于自身获利回吐的压力，另一方面是前高3340点的技术面压力，尤其是前期数字经济衍生的相关TMT行业波动将加大。在一季报业绩报告的扰动下，市场风格有望再度回归均衡。国内全面注册制落地，10只新股获得全面暴涨，市场情绪分化较为严重，IC和IM反弹至阶段性高位，或面临震荡整固的需求，受券商板块利好以及本身位置较低，IH有望延续震荡小幅上行。申万一级31个行业中6个行业上涨，其中电力设备行业涨1.87%，计算机行业下跌5.34%。

操作建议：

股指震荡反弹，注意高位减仓。

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