汇福证券：12.13晚参│从社区团购看需求侧改革，以及对于当下盘面一个死多头的看法

　　小福牛晚参

　　周五的大跌，让短期这个市场企稳的难度增加许多。虽然从长期角度来看我依然充满信心，但是短期来看还是需要等待明确的拐点信号出现。而周末提出注重需求侧改革，这个我认为是一个未来的发展中重要的概念，并且从此次社区团购的事件中还是能看出未来一个大致的方向的。

　　盘面分析

　　永远热血，永远热泪盈眶

　　通常像我这种有点轻微强迫症的人来说，标题都是按顺序来的，将盘面分析的标题放在前面，然后再跟上事件点评的标题，但今天的标题反着来也就意味着，事件点评那一块在我看来会比较有内容，这个盘面分析这一块，我有点无能为力。

　　之所以无能为力，在于之前的文章也有写出来，我还是比较看好这个市场的。但是这周的破位下跌，还是让我产生了一定的动摇，毕竟一旦形成下跌的趋势，我还是不会轻易断言会立刻反弹的。不过目前来看，这还只是一定的动摇，我还是对A股充满信心。这大概就是永远热血，永远热泪盈眶吧。

　　周五尾盘部分个股出现了一些异动，原因在于上证50等指数进行了一定的成分股调整，所以若涉及到相关个股，竞价时出现的大波动更多的是一个短期博弈的结果，没有必要过度解读。

　　除此之外，本周大热的煤炭股在周末多家电力公司表示对于目前高价煤炭抗议之后，会对于相关的概念股产生一定的压力。就如同铁矿石涨价相关钢铁企业都出面表示抗议之后，面对这一轮大宗商品的暴走，许多下游都有点慌了。

　　不过像煤炭这一类受政策影响比较大的品种可能短期承压比较明显之外，对于其他大宗商品的影响还有待观察。毕竟大宗商品若持续走牛，那么价格的上升可能不是靠监管能够控制得了的，还是需要等到市场情绪以及供需出现明显变化之后，才会有明显的价格走弱趋势。

　　而对于大盘而言，短期还是等待其出现一个比较明显企稳的信号。虽然看着外围不断走高，看着A股始终有一股火在心中燃烧，但毕竟具体问题要具体分析，A股里也不乏牛股只是那需要我们耗费许多精力去寻找。我还是长期看好这个市场的，但是短时间的波动谁也没法说得准什么时候是个头。所以对于中长期的投资来说，个人觉得这或许是一个不错的建仓机会，但是对于短线投资来说，可能还是要等明显的信号出来才能更有信心的进场了。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　事件点评

　　从社区团购看需求侧改革

　　多家供应商禁止给社区团购平台供货

　　事件：12月12日，有消息称，沧州市华海顺达粮油调料有限公司发布“关于禁止给社区团购平台供货公司供货通知”，该公司称，其收到多方投诉，以多多买菜、美团优选等为代表的社区团购平台出现严重低价现象，甚至个别产品远低于出厂价，影响严重，损害客户利益。公司董事长钱清华表示，上述公告属实。（每经网）

　　点评：

　　社区团购的一把火，不仅让多个社区的居民从补贴中受益，也让相关概念大火了一把。然而随后人民日报的相关评论，也正在让这把火逐渐降温褪去。

　　一方面，对于大多数的小区居民来说，享受到了许多补贴，并且通过大数据上的创新，更加精准的匹配到其需求，事实上还是让这些居民提升了他们生活品质的。

　　可是另一方面，社区团购平台通过其资本的优势，大量的补贴创造出的低价却严重冲击到类似新闻中的多家公司。虽然可以说社会原本就要往更高效的方向去发展，但是对于这些被波及到的相关企业与从业者则是非常残酷的。

　　在我看来，高度效率的生产，高度发达的科技，加快了社会发展的步伐，但与此同时伴随着的是一小部分人的富裕，大部分人则陷入了内卷潮流中。这些社区团购的巨头靠着烧钱能够在一段时间里保持补贴力度，但是就如同之前的许多案例一样，终归还是要涨价的。届时没有制约的他们，之前薅的羊毛，往往也都要再一步一步还回来。

　　对于这些互联网巨头来说，在蚂蚁集团上市被否之后，风向的转变使得在他们之中也隐约出现了内卷现象。毕竟对于他们而言，如果没有一个新的风口来去支撑他们的估值，这对于他们来说未来的日子会越来越难。而把目光聚焦在主要为中老年人战场里的社区团购，而不再聚焦到年轻人所关注的领域中，本质上也反映出他们也遇到了一定的瓶颈。

　　但是，就如同前文所说，时代总是要发展的，这些巨头应该要想着如何用现在所拥有的实力，努力实现更多的“从0到1”的突破，而不是卷起来。否则久而久之，勇士变恶龙也只是时间问题。

　　而更重要的是，面对复杂的国际环境以及后疫情时代，提出了双循环概念，并且在这个周末的政治局会议上，提出了要注重需求侧的改革。其中几个关键词语是值得我们关注的，比如“形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”与“强化反垄断和防止资本无序扩张”。

　　需求牵引供给，是在说要专注于消费者的需求，避免资源的浪费，而供给创造需求，则是需要更多的“从0到1”的突破。而这样所形成的更高水平动态平衡，将会成为双循环的重要成功动力之一。

　　而强化反垄断和防止资本无序扩张，则从此次社区团购的事件中有所看出。就如同大洋彼岸一样，民主党上台后所推动的反垄断看起来是在打压支持其的几个科技巨头，可是从长远的角度来看，科技的发展推动的更新换代是很快的，这一秒还是巨头下一秒便被社会所淘汰也不足为奇。但是在这样的不断换血过程中，所释放的创造力才是让整个社会不断进步的动力，反之勇士变恶龙之后，其就不再是当初的动力而是成为了阻力。

　　所以接下去，在需求侧改革推向重点位置之后，能够保持不断创新力的企业，才是我们所重点关注的对象。并且在我这种乐观主义看来，社会里并不缺乏勇士，也不乏斩恶龙的利器，对于大部分人而言所需要的，就是做好自己分内的事情，耐心的等待阳光洒满大地的时刻。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　关注短期3360的压制

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘跌破了趋势线后目前处在下降趋势线内，在后续行情中如果无法突破下降趋势线之前大概率继续维持震荡下行走势，而后续如果继续下行首先关注下方前期缺口3286附近。而短期上方3360可能成为短期关键压制。

　　军工

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　军工指数跌破了支撑后回落到了前期的平台支撑，由于macd刚刚放出绿柱短期大概率还会有一段反复走势，关注前期下降趋势线支撑，在没有跌破之前大概率还会有向上的走势。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块跌破了前期平台支撑回到了前期六十分钟的头肩底支撑附近，短期这个位置需要重点关注如果跌破就可能出现再次的新低后才有望出现企稳走势。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

　　微投教

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