中信建投：酿酒行情退潮后的机会在哪里？重点关注三大方向！

　　周四三大指数小幅低开，开盘后指数震荡走低，白酒板块集体杀跌，赚钱效应较差，市场炸板率走高，题材概念较为萎靡。午后，指数震荡下行，创业板指、深成指跌超0.8%，资金多处于观望态势。临近尾盘，指数震荡下挫。截至收盘，沪指跌0.57%，报收3363点；深成指跌0.71%，报收13915点；创业板指跌0.78%，报收2820点。两市合计成交金额为8259亿元，较上一交易日减少1029亿元。

　　盘面个股整体呈现普跌态势，两市804只个股上涨，3244只个股下跌，59只个股涨停。行业板块方面，资金抱团的格局出现松动，酿酒股掀跌停潮，光伏、新能源汽车、锂电池等板块分化调整，军工板块冲高回落，大金融、航运、煤炭、农业、天然气、冷链等板块盘中轮动走强。综合来看，需要警惕白酒高位分歧蔓延到其他高位品种。盘面上，煤炭、燃气、航运等板块涨幅居前，白酒、乳业、食品等板块跌幅居前。

　　消息面上，近期MLCC厂商纷纷延长交货周期。村田在上月通知客户交期至少要98天，近期再发通知延长两周，最少要等112天，慢则要等到180天，以特殊高容的交货期最长。太阳诱电交货期原本至少84天，进一步拉长24天至112天。日系厂商村田和太阳诱电分别为全球MLCC市场供货量第一和第三的厂家，产能占据绝对优势。两大厂家再次拉长交货周期，引发了市场对MLCC供应不足的担忧。业界预测，MLCC将提前至明年农历年后涨价，比原本的预期提前一季。此外，近期正新、三角、玲珑、中策等大型轮胎企业接连发布涨价函，宣布从明年1月1日起产品价格上调，涨幅在2%至5%不等，主因橡胶、炭黑等原材料价格上行。需求增长叠加成本推动，今年下半年以来，行业已出现多轮涨价。

　　行情走势上，沪指小幅低开震荡回落，终盘收出小阴线，量能有所萎缩，MACD跌幅扩大，创业板指小幅低开单边弱势震荡，终盘收出小阴线，量能略微萎缩，MACD涨幅收敛。总体来看，大盘两阴夹一阳，调整周期的态势明显，虽然沪指下方支撑较为明确，但各大板块难以形成一致做多合力，资金短线博弈明显，形成趋势性机会的难度较大，若无量能配合预计短期继续维持弱势震荡的概率较大。

　　结合当前形势，我们认为疫情仍然是左右市场情绪的一个重要因素，虽然从经济数据表现来看，我国基本面恢复趋势良好，持续复苏预期的确定性较强，但是近期的市场情绪仍会出现受疫情影响而产生较大波动的情况，建议投资者在操作上更多关注个股的自身逻辑，不要盲目追高或急于调仓换股，重点把握主线行情。从中长期角度分析，我们认为基于宏观基本面持续复苏与年底资金面相对宽松，明年春季攻势行情逻辑依然存在，短期受海外疫情等不确定性因素扰动市场情绪或有波动，但行情趋势的向上方向不变。

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