中信建投：海外捷报传来！欧美大涨，A股能否绝地反击？

　　受外盘大涨影响，周一A股小幅高开，随后迅速回归节前模式，指数冲高回落，延续了之前的调整走势。盘面上，光伏、煤炭、旅游等板块领涨，黄金、民航机场、银行小幅反弹，生物疫苗、医药制造、数字货币、农牧饲渔以及次新股跌幅居前。创业板表现相对低迷，指数盘中一度跌近1%，此外，科创50指数大跌近2%。两市板块多数走低，市场人气低迷，成交量再度萎缩，两市仅成交5400亿元，北向资金全天净卖出10.79亿元，为连续6日净卖出；其中沪股通净卖出11.17亿元，深股通微幅净买入。

　　消息方面，中国人民银行货币政策委员会召开2020年第三季度例会，会议指出，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。同时监管要求大型银行控制房贷规模，多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下，这体现的是信用更加注重定向引导，将有利于资金更多的流向实体经济，这将使得市场有望进入业绩改善和增量资金驱动模式。欧美股市集体收涨，欧洲斯托克50指数涨近3%；道指涨超400点，涨幅1.51%，纳指涨1.87%，标普涨1.61%。

　　技术上，沪指昨日延续了调整态势，K线三连阴，成交量进一步萎缩，指数短期受到3200点整数关口的支撑。而创业板指表现更为疲弱，继续缩量下跌，关注2500点附近的支撑。

　　我们认为，长假前资金观望情绪较浓，但从以往经验看，到假期前的一两日，市场情绪反而容易回暖，因为来自想规避假期中不确定性的资金的抛压基本释放完毕。且综合来看，外围扰动因素的风险释放已比较充分；流动性预期在短期紊乱后，将重新凝聚宽松共识；美股的结构性风险释放也已经告一段落；同时四季度的多重利好大概率将逐步落定，市场有望进入业绩改善和增量资金驱动的模式，我们判断9月末大概率是市场情绪的低点，也有望四季度行情的起点。市场整体向好趋势的逻辑并未改变，所以投资者无需过度恐慌。操作上，投资者短期可借助市场的震荡积极调仓换股，注意规避前期涨幅较大的高估值板块。配置方向上，可战略性布局券商、保险、以及受益于弱美元和全球经济预期修复的顺周期板块，短期适当关注旅游酒店、娱乐传媒、国防军工的交易性机会，中长期关注科技、高端制造、内循环等相关领域。

　　投资顾问 李建芸

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　　1、【监管要求大型银行控制房贷规模 多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下】9月27日，三位银行业人士向《21世纪经济报道》记者表示，有大行收到通知，监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。此外，部分银行反馈个人按揭贷款额度紧张，已有银行呼吁客户办理房贷提早还款业务，以腾挪房贷额度。（21世纪经济报道）

　　2、【中国人民银行货币政策委员会召开2020年第三季度例会】会议指出，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，要加强对国际经济形势的研判分析，加强国际宏观经济政策协调，集中精力办好自己的事，完善跨周期设计和调节，支持经济高质量发展。（中新经纬）

　　3、【央行数字货币研究所在沪成立金融科技公司落地贸易金融区块链平台】9月28日，长宁区政府新闻办公室公号“上海长宁”发布消息称，中国人民银行数字货币研究所与长宁区签署战略合作协议，旨在共同打造高品质金融科技功能平台和区块链技术应用示范区，为上海金融科技中心建设持续贡献力量。（21世纪经济报道）

　　4、【最快受理一周直接上会！385家公司再融资可走“绿色通道”】 监管政策正在不断优化，其中一个核心就是奖优罚劣，让优等生更有获得感。最新披露的再融资分类审核办法就是如此。上周五，证监会发布《上市公司再融资分类审核实施方案(试行)》(下称“实施方案”)。实施方案提出，在审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时，证监会将对新受理(9月27日开始)、最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司，予以快速审核。（上海证券报）

　　5、【中国国债被纳入富时世界国债指数 外交部：中国经济已经深度融入世界】此次中国国债被纳入富时世界国债指数，体现了中国债券市场和金融市场对外开放持续扩大的积极成果，反映的是国际投资者对中国推进资本市场改革开放成效的信心，以及对中国经济长期健康发展和投资营商环境持续改善优化的信心。（环球网）

　　6、【高层首提国企民企“战略性组合”】 国企改革三年行动已全面启动，国企改革进入了最关键的施工阶段，这其中，国企民企的改革共进成为重要看点。9月27日，国务院国有企业改革领导小组第四次会议及全国国有企业改革三年行动动员部署电视电话会议对“国民共进”提出了新的要求：国企民企要相互配合，推进兼并重组和战略性组合。（第一财经）

　　7、重要公告：思源电气(002028)9月28日晚间披露前三季度业绩预告，预计盈利7亿至9亿元，同比增长70.6%-119.34%； 汤臣倍健(300146)9月28日晚间披露前三季度业绩预告，预计盈利12.5亿元至14.89亿元，同比增长5%-25%。在第二季度收入恢复增长之后，第三季度收入和业绩实现快速增长；太极实业(600667)9月28日晚间公告，子公司十一科技近日获确认为浙江海芯微300毫米晶圆核心特种工艺生产线EPC项目的中标单位，中标价10.90亿元，工期558天；中天科技(600522)9月28日晚间公告，控股子公司中天科技海缆与上海源威组成的联合体，获确认为中广核惠州港口—海上风电项目220kV海底电缆与敷设中标人，中标金额约6.24亿元，其中中天科技海缆相关产品金额约5.05亿元。长源东谷(603950)9月28日晚间公告，公司实际控制人、董事长李佐元9月28日通过集中竞价方式增持公司股份127.11万股，占公司总股本的0.55%，成交金额3194.23万元。未来12个月内，李佐元拟择机增持公司股份，增持金额区间为6000万元至2亿元(含本次已增持股份)，增持的价格为不高于40.00元； 凯莱英：拟40亿-50亿元投建小分子药物综合性研发生产基地项目；天合光能：拟新建光伏组件项目总投资不超过25亿元。

　　8、新股申购：熊猫乳品，申购代码300898，发行价10.78元，市盈率21.77倍，申购上限0.75万股。公司是目前中国规模较大的炼乳生产企业，专业从事乳制品研发、生产、销售及技术服务于一体的国家高新技术企业。

　　泛亚微透，申购代码787386，发行价16.28元，市盈率26.08倍，申购上限0.4万股。公司是一家专注于产品研发和技术革新的高新技术企业，自主创新研发的微透高分子透气新材料及器件，应用于汽车工业、包装工业及其他保护性透气领域。

　　东鹏控股，申购代码003012，发行价11.35元，市盈率18.52倍，申购上限4.25万股。公司是卓越的瓷砖、卫浴产品专业制造商和品牌商。

　　9、北向资金：北向资金全天净流出10.79亿元,其中沪股通资金净流出11.17亿元,深股通资金净流入0.38亿元。

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