凯石集团：20年无亏损！入职当天就亏到被开除的他,靠这两招逆袭为盈利近3亿的传奇交易员!

　　在交易界里，从来就不缺传奇，但有这样一位交易员，在他从事投资的20年里，他从没有哪一年出现过亏损。

　　旧金山一家名为Rothstein, Kass & Company的独立第三方公司，从2004年到2012年合法审计了本尼迪克特的基金Banyan Capital的业绩。

　　他们证实，本尼迪克特和他的团队共创造了274,572,167美元的收入。如今他是The Opportunistic Trader的首席执行官。

　　这位交易员就是拉里·本尼迪克特（Larry Benedict），今天就让我们一起来认识一下这个真正持续盈利的超级交易员。

　　拉里·本尼迪克特

　　芝加哥交易所上班首日即被开除

　　本尼迪克特之所以会做交易员，还是因为他的女朋友。他女朋友的父亲是纽约证券交易所的大豆交易员，女友家的房子是他这辈子见过的最大的房子。

　　这让他下定决心要成为一名交易员，想要赚大钱，但他的职业生涯并不顺利。

　　在1984年他毕业进入芝加哥交易所当大厅交易员，但由于缺乏经验，在上班第一天，他因为没能准确地记下交易订单并及时传递就便被老板开除。

　　但他顽强的意志和对做一名专业交易员的渴望，让本尼迪克特又厚着脸皮在第二天继续回到交易所上班。

　　最终他也在那里学会了第一个交易理念：&quot

　　从小额利润中获利，直到你拥有一大笔现金。

　　辉煌业绩，无人能敌

　　1989年，本尼迪克特受雇于SLK公司成为交易员，正式开启职业交易员生涯。

　　在其最初的13年的交易生涯里，他最差的交易记录是一个月损失3.5%；截至2011年，他连续20年实现盈利。

　　自2004年以来，他管理的基金年平均净回报率为11.5%(总回报率为19.3%)，年波动率为5.8%，最大提现率不到5%。

　　本尼迪克特的夏普比率是1.5(用以衡量每单位风险所能换得的平均报酬率)，这一数字高的惊人。

　　本尼迪克特不允许家人或朋友投资他的基金。

　　他的家庭在2008年全球金融风暴时损失了很多钱，而本尼迪克特管理的基金却在当年逆势上涨了14%。

　　但这并没有改变他不让家人参与其投资的想法，因为他认为这会分散注意力。

　　制胜之道的精髓

　　作为一名活跃的短线交易员，本尼迪克特每天平均交易100到200笔。他是怎么做到如此高频的交易之下还能不断盈利的呢？

　　1

　　独特的交易方法

　　本尼迪克特的交易方法虽然独特，但很容易理解：他利用市场间的相关性，从数百笔交易中获取利润。

　　本尼迪克特交易方法的精髓则在于：

　　他在观察一个市场价格变动的时候，会同时关注其他市场的价格变动，而不是分开来看。

　　市场之间是相关联的，但是这些相关性有的时候会随时间发生巨大的变化。

　　有的时候标普和债券的价格变动方向是一致的，而有的时候却是相反的。

　　有的时候标普会随着原油价格的变动而变动，而有的时候股票市场又与原油价格毫无关系。

　　本尼迪克特热衷于观察这种市场内部的相互关系，他观察的不止是日线图之间的关系，还有分钟线之间的关系。

　　在任意一个时间点，市场上的价格波动都可能会很大程度的影响（正向或反向的）其他的某个或某几个市场的价格波动。

　　但弄懂当前市场间的相互关系仅仅是个开始。真正交易的选择和实施是很灵活的，依赖于多重考虑及过去的经验。

　　因为当一个与之相关的市场价格发生变动时，并没有什么交易手册告诉你该如何交易。

　　有时候，所产生的影响是种滞后效应，而有时候，市场无法像预期的一样做出反应可能意味着市场内部关系的强化或弱化。

　　那么，拉里·本尼迪克特

　　如果两个市场之间正相关，拉里·本尼迪克特可能会做空看起来已经价格偏高的市场产品，在相关联的市场做多来对冲。

　　这种配对的多空头寸买卖的时机不一定会同时发生，这要依赖于每个市场产品当前价位与预期价格之间的位置来定。

　　2

　　严格执行风险管理

　　拉里·本尼迪克特如此频繁交易也不会亏损的另一个秘密，就是他的风险管理方法。

　　就像之前多次提及的那样，当你亏损的时候，你的交易规模应该适当减少，直到你盈利之后，再回到正常的交易规模。

　　如果一个月的损失接近2.5%，本尼迪克特就会平仓所有的投资产品，将之后的第二日作为新的起点进行交易并降低仓位。

　　在损失达到2%到2.5%的时候，他会将投资组合所持仓位减半，或者持有比正常持仓水平要低的仓位。

　　本尼迪克特持续以很小的仓位进行交易，直到他再次开始赚钱。这种快速削减风险暴露仓位的行为，解释了他月度损失从来不会很高的原因。

　　尽管他的风险管理方法很极端，但却切实有效，他交易13年来最差的月度损失仅为3.5%。

　　4

　　最后

　　拉里·本尼迪克特关于市场相关性的观点对于交易员来说有可借鉴之处，至于如何使用这类信息，就要每个交易员根据自身的观察和交易风格来灵活调整。

　　而本尼迪克特严格执行风险管理的行为绝对是值得我们每个交易者去学习，毕竟想在这个市场持续盈利，做好风险管理无疑是一个前提条件。

　　最后，希望今天的文章能对你的交易有所帮助，愿大家都能像拉里·本尼迪克特一样在今后的交易中做到无亏损，持续稳定盈利！

　　注：汇市有风险，入市需谨慎！