民银资本：一周回顾|民银资本债务资本市场回顾（2020/09/28-2020/10/04）

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　　上周境外债券市场回顾

　　上周二美国公布的二季度GDP环比下降31.4%，低于9月份的预期31.7%。9月供应管理协会(ISM)制造业指数(PMI)为55.4，低于预期56.4。美国单周失业人数为83.7万人次，低于预期85万人次。截至9月30日收盘，3年期、5年期、10年期美债收益率分别位于0.16%、0.28%、0.70%。

　　上周一级市场方面，由于中秋国庆假期，发行比较冷清，仅有5笔债券发行。

　　二级市场方面，受恒大公告与其战略投资者签订补充协议公告的利好消息支撑，包括恒大、佳兆业、融创等在内的房地产企业普遍录得不同程度的上涨。截至9月30日收盘，iBoxx亚洲（除日本）投资级美元债收益率指数下跌0.034%；iBoxx亚洲（除日本）高收益美元债收益率指数上涨0.957%

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　汇率走势

　　美欧主要股指走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数走势

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　　上周境外债券市场发行回顾

　　昆明产业开发投资有限责任公司（主体评级：惠誉BB+）

　　9月29日，昆明产业开发投资有限责任公司担保发行1.5亿美元3年期的高级无抵押固息债券（发行人为香港锦苑花卉有限公司，担保人为昆明产业开发投资有限责任公司），票面利率5.5%，发行收益率5.5%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；

　　佳源国际控股有限公司（主体评级：穆迪B2）

　　9月29日，佳源国际控股有限公司直接发行2亿美元2.5年期的高级固息债券（附属公司担保人为发行人的若干非中国受限附属公司），票面利率12.5%，发行收益率13.75%，债项评级B3（穆迪）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；

　　濮阳投资集团有限公司（主体评级：无评级）

　　9月30日，濮阳投资集团有限公司备证发行2,850万美元2.92年期的高级无抵押固息债券（备证提供人为中原银行股份有限公司），票面利率4%，发行收益率4%，债项无评级；

　　招商局港口控股有限公司（主体评级：穆迪Baa1/标普BBB）

　　9月29日，招商局港口控股有限公司担保发行两笔合计6亿美元的次级永续债券（发行人为CMHI Finance (BVI) Co., Ltd.，担保人为招商局港口控股有限公司），一笔4亿美元永续（前3年不可赎回）的次级债券，票面利率3.5%，发行收益率3.5%；一笔2亿美元永续（前5年不可赎回）的次级债券，票面利率3.875%，发行收益率3.875%；债项评级Baa2（穆迪）；

　　江苏南通三建集团股份有限公司（主体评级：穆迪Caa2）

　　9月29日，经历了三次延期，江苏南通三建集团股份有限公司美元债交换要约届满，合计2.262亿美元的旧票据（NTSanjian 7.8 10/26/2020）已根据要约有效提交并获接纳交换，占存量本金额约75.4%。新票据将于2022年10月9日到期，将按10%的年利率计息，每半年付息一次，旧票据由江苏南通三建国际有限公司发行，新票据由南通三建海外有限公司发行，二者均由江苏南通三建集团股份有限公司提供无条件及不可撤销担保。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2020年09月30日

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