【盘后解图】带崩了

　　五一长假后的首个交易日，疫苗、白酒、医药等行业龙头大跌直接带崩了创业板指数，旅游酒店则直接见光死开盘大跌，桂林旅游跌停，黄山旅游爆跌9%；而沪市主板相对较强的原因更多来自于钢铁、煤炭、有色等传统周期板块的走强，另外部分汽车股如小康 股份、北汽 蓝谷冲击涨停，市场题材炒作分化明显；午后两市虽有小幅企稳回升，但成交量明显萎缩，主力做多意愿不强。

　　截至收盘沪指报收3441.28点下跌0.16%，创业指数报收3014.81点下跌2.48%，两市全天成交量8755亿元。资金方面北上外资全天净流入1.84亿元，国内方面钢铁行业主力资金净流入10.06亿元，其中太钢不锈主力净流入2.15亿元居首。

　　【沪指观点】放量震荡，板块分歧加大。

　　【创指观点】高位回踩，修复短线超买。

　　再往前，耶伦的加息言论也曾一度导致美股纳斯达克周三盘中急跌，好在随后的安抚讲话稳定住了市场情绪。可以看到，货币政策虽未到收紧的时间窗口，但对高位估值的资本市场仍是一个极大的隐患。当然A股方面也并非安稳，创业板节前的连续大涨背后也同样显示出较大的估值压力，中国央行目前货币政策以稳为主，但扣除猪肉后全是通胀的观点已经成为一种共识，提防可能存在的波动是必不可少的风控手段之一。

　　金老认为，后面操作怎么弄是非常关键的。今日的表现其实暗示了五月的市场不会一帆风顺，事件驱动为主导的震荡和结构行情还会延续，同时成长板块的短期超买修复和杀估值风险依旧不小，在资金上今日北上外资相对保持稳定，言下之意就是国内风险偏好资金或投机资金的退出，可能会造成短线更大的风险。因此，在短期风险波动持续处于高位，长期成长配置趋势不变的大环境下，更需要我们做好合理的配置和仓位管理来平滑当下资产风险，千万不能崩。

　　最后惯例回顾一下近期的组合变动，除了继续持有中线坚定看多的恒瑞、伊利、老板等标的蓝筹外，节前还调仓加仓了一部分筹码布局于2021Q1业绩高增长的行业龙头，比如重新买回了金融大数据龙头长亮、航天军工细分赛道中的中航机电等，当然也正是因为只选估值合理的好公司，所以今日净值并未受到创指大跌影响，截至收盘净值报收1.415，稳定方能行远。

　　作者：金昭，执业证书编号S0960614060005。